Innholdsfortegnelse:
I en 23. mai 2016 rapporteres rapporten "Mutual Fundamentals", porteføljestrategiforskningsgruppen hos Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc242. 78-0. 66% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) diskutert en investeringsforstyrrelse. Ifølge Goldman-rapporten, lager aksjer overvekt utføre mer dårlig enn referanse indekser, mens aksjer som undervurderer utfører bedre enn benchmarks. Resultatet er at de fleste fond verdier referanseindeksene de sporer. Bare 27% av kjerne og 9% av vekstledere slo sine indekser.
Goldman-forskergruppen konstruerte to porteføljer, hver med en kurv på 50 aksjer. Den første bestod av verdipapirer der gjennomsnittskjernen, veksten og verdipapirfondet er mest overviktige, og den andre med verdipapirer hvor de er mest undervektige. Den overvektige kurven trakk Standard og Poor's 500 Index (S & P 500) med 420 basispunkter i 2015, mens den undervektige kurven overgikk indeksen med 380 basispunkter. Investorer vil kanskje være oppmerksom på denne studiens konklusjoner og vurdere investeringsgrunnlaget for tre aksjer at fondene er undervektige.
Berkshire Hathaway Inc.
Den gjennomsnittlige storkapitalverdien fondet investerer 0. 7% av sin portefølje i aksjer i Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) i forhold til selskapets 2. 5% vekting i Russell 1000 Value Index. Berkshire Hathaway tilbyr mange grunner til å vurdere selskapet. Fra og med 27. mai 2016 hadde selskapet et etterspurt pris-til-resultat (P / E) forhold på 14. 32 sammenlignet med 24. 04 for S & P 500 og 19. 12 for Dow Jones Industrial Average.
Selskapet ser også attraktivt verdsatt ut fra andre beregninger. Dens lave pris-til-bok (P / B) -forhold på 1,36 indikerer at det sannsynligvis har liten nedside. I tillegg gir selskapet et attraktivt verdiskapningsresultat før rente, skatt, avskrivningsforhold (EV / EBITDA-forhold) på 8. 80, og gir selskapet et solid verdi spill. Til sammenligning hadde S & P 500 et P / B-forhold på 2,57 i første kvartal 2016 og et etterfølgende 12-måneders EV / EBITDA-forhold på mer enn 11. Berkshire Hathaways effektive bruk av eiendeler og kapital gjør det også til et attraktivt verdi spill. Selskapets 4. 16% avkastning på eiendeler og 9. 80% avkastning på egenkapitalen overstiger S & P 500 gjennomsnitt.
General Electric Company
Verdipapirfond i storkapital er fortsatt undervekt i aksjer i General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Fondene beholder 1, 5% av sine eiendeler i selskapet sammenlignet med sin 2,9% vekting i Russell 1000 Value Index. Investerere kan sitte på sidelinjen og venter på å se resultatene av vanskelige restruktureringsbeslutninger det gigantiske konglomeratet gjort i regnskapsåret 2015.Selskapet skrev ned tap fra avviklet virksomhet og hadde høyere enn vanlige inntektsskatt. Men ser frem til 2017, GE burde være et solid verdi spill.
GE har et fremad P / E-forhold på 17,27 basert på konsensusanalytikestimater. Til sammenligning er konsensusforward P / E estimatene 17. 75 for S & P 500 og 17. 37 for Russell 2000. I tillegg forblir PEG-forholdet for selskapet på 1, 57, mens det ikke er lavt, attraktivt i forhold til rekordhøye PEG-forhold på 1,7 for S & P 500. GE har også et meget attraktivt utbytteutbytte på 3 05% sammenlignet med 2,19% for S & P 500.
AT & T Inc.
Large Cap Fondene forblir også undervektige i aksjer i AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc32. 66-1. 94% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Fondene innehar 0. 8% av sine eiendeler i selskapet sammenlignet med sin 2,0% vekting i Russell 1000 Value Index. AT & T ser også ut som en solid verdi spill basert på flere beregninger. Selskapets etterfølgende P / E-forhold på 16 59 og fremover 2017 P / E på 12,92 ser attraktivt ut, og det har også sin EV / EBITDA-ratio på 7,30. AT & T har vært svært effektiv i bruk av eiendeler og egenkapital. Dens 4. 82% avkastning på eiendeler og 13. 46% avkastning på egenkapitalen sammenligner seg gunstig med det samlede markedet. I tillegg har den sterke fortjenestemarginer på 8. 97% og et svært høyt etterspurt årlig utbytte på 4,90%.
Marked verdi versus bok verdi
Forstå forskjellen mellom bokført verdi og markedsverdi er en enkel, men likevel fundamentalt kritisk komponent for å analysere et selskap for investering.
Hvis en av dine aksjer splitter, gjør det ikke det til en bedre investering? Hvis en av dine aksjer splitter 2-1, ville du ikke da ha dobbelt så mange aksjer? Ville ikke din andel av selskapets inntekter da være dobbelt så stor?
Dessverre nei. For å forstå hvorfor dette er tilfelle, la oss se gjennom mekanikken til en aksjesplitt. I utgangspunktet velger selskaper å dele sine aksjer slik at de kan redusere handelsprisen på aksjene til et utvalg som anses som behagelig av de fleste investorer. Menneskelig psykologi er hva det er, de fleste investorer er mer komfortable å kjøpe, sier 100 aksjer på 10 dollar aksje i motsetning til 10 aksjer på 100 dollar lager.
Under hvilke omstendigheter er den pålydende verdi ute av tråd med reell verdi av aksjer?
Lære mer om nominelle aksjeverdier og markedsverdier. Utforsk årsaker til forskjeller mellom nominelle og reelle verdier for aksjer og obligasjoner.