Markedsmiljøer skifter kontinuerlig mellom høy og lav risiko, samt høy og lav mulighet, men de fleste handlende unnlater å tilpasse sine strategier til disse viktige variablene, undergrave lønnsomheten og åpne døren for katastrofale tap som kan ødelegge arbeidskapital. Heldigvis er det aldri for sent å introdusere aggressive ledelsesteknikker som omhandler disse shapeshifting risikofaktorene.

Populære handelsstrategier kaste penger på breakouts og breakdowns, i håp om å kapitalisere på utviklende trender. Men vedvarende samlinger og selloffs er tøffe å finne fordi markedet har en tendens til å male seg sidelengs i handelsområder rundt 80% av tiden (se Trade in the Right Direction Understanding Trend Range Axis). Dette øker sjansen for at en rask løp til høyere eller lavere priser vil tiltrekke seg en umiddelbar motreaksjon som tvinger en tidlig og ulønnsom utgang på trend-følgende stillinger.

Selv markedene med perfekt trender kan generere høy risiko når de blir over-utvidet til opp- eller nedside, blinkende overkjøp eller oversold-signaler på relative styrkeindikatorer som Stochastics eller Wilder's RSI (se Bruk Weekly Stochastics To Time The Marked Effektivt). Disse flyktige perioder rystes også i trender etterfulgt av stillinger i rask tempo, med reverseringer, hull og intradag stopper løp.

Det er klart at risikojusterte administrasjonsteknikker øker avkastningen i tøffe markeder, så hvorfor tar ikke flere handelsmenn fart og legger dem til sine tekniske arsenaler? Dessverre er de fleste handelsplaner utformet for ideelle forhold når tappebåndet utdeler lavhengende frukt (se 4 Nøkkelelementer for å skape en vellykket handelsplan). Personer som utfører disse planene har en tendens til å sette på seg blinds, handle så aggressivt som vanlig når perfekte forhold ikke blir oppfylt, ofte tar store tap og skylder på markedet eller manipulering for deres fiasko.

Adresse to separate, men sammenhengende problemer for å tilpasse strategiene dine til forhøyet risiko. Først må markedsovervåking identifisere egenskapene til høy- og lavrisiko-markeder før negativ prisvirkning kutter for dypt inn i fortjenesten. For det andre er det behov for en fleksibel plan for å løse de identifiserte endringene i markedsrisiko, tilpasse seg nye forhold så raskt som de utvikler seg.

Markedsovervåking

Konvergensdivergens er et nyttig verktøy for måling av markedsrisiko (se Les markedsutvikling med konvergens-divergensanalyse). Generelt er risikoen lav, og muligheten er høy når S & P 500, Nasdaq 100 og Russell 2000 peker i samme retning og sliper gjennom identiske faser i mønsterutvikling. Positive forhold topp når disse instrumentene trender i låsesteg uten store hindringer.Det er den primære grunnen til at indeksene på heltid i et oksemarked gir så mange lønnsomme muligheter.

Dette er ikke en retningspesifikk observasjon fordi et bjørnemarked, med indekser som sliter sammen ved 52-ugers nedturer, signalerer en identisk tilstand som støtter høyrisiko med lavrisiko-kortsalg. Selvfølgelig føles det mye mer risikabelt fordi de fleste markedsaktører har en lang sideforspenning, men teknisk sett er oddsen for å lage eller tape penger nesten like i begge scenarier. Likevel er det naturlig for langsiktige handelsfolk å vurdere dette scenariet som høyrisiko lav mulighet og ta passende defensive tiltak.

Bruk klassisk Dow Theory til store indekser for å identifisere markedsfaser. Det er ofte en enkel prosess å se på relative høyder og nedturer og finne ut om det er lignende mønstre som utvikles på hvert instrument. Det blir vanskeligere i komplekse rangbundne forhold når kryssmarkedsdifferanser er vanlige og sammenhenger bryter ned. Selv om disse handelsområdene ofte signaliserer en periode med lavrisiko med høy mulighet for swinghandlere, har trend-følgende strategier en tendens til å lide dårlig, og krever en rekke defensive tilpasninger.

Volatilitet og risiko

Traders kan også måle utviklingsrisiko med S & P-volatilitetsindeks (VIX). Denne indikatoren har en tendens til å vedvare på høye eller lave nivåer i flere måneder om gangen, med periodiske toppene i forhold til de siste temaene. Som et resultat har VIX slipe i tenårene i flere måneder en tendens til å fremkalle pigger inn i 20- eller 30-tallet, mens VIX på 40-tallet kan gi pigger inn i 60- eller 70-tallet. Disse stressfulle periodene avtar raskt når katalysatorene gjør det lettere, med indikatoren tilbake til langsiktige gjennomsnitt.

Det absolutte VIX-nivået, med midten av 20-tallet, er en tradisjonell overgangslinje mellom lave og høye volatilitetsforhold. Markedene med høy volatilitet er ekstremt risikable fordi områder kan utvides voldsomt, noe som gjør de fleste risikostyringsteknikkene ubrukelige. Som et resultat er høye kontantnivåer kreves for å beskytte arbeidskapitalen, med de fleste henrettelser reservert for perioder når indikatoren er skrånende nedover fra topplesninger.

VIX finner et gulv i midten av det siste tiåret og kryper høyere, før det eksploderer til en heltid høyt under 2008-kredittmeltdown. Det tar tre år etter at bjørnemarkedets slutt for indikatoren er å vei tilbake til tenårene og ytterligere to år for å komme tilbake til langsiktig støtte nær 10. I mellom ser en rekke VIX-pigger på stressende markedsforhold som løft risiko for farlige nivåer. Legg merke til hvordan disse pigger utbrudd med jevne mellomrom, med gunstige forhold på plass resten av tiden. Observante teknikere kan spore denne sykliske oppførselen.

Tilpasning til forhøyet risiko

Forbered en tildelingsplan basert på markedsovervåking som kvantifiserer kontantnivåer på ulike nivåer av risiko og mulighet. Høyrisiko lavmaksimarkeder krever den høyeste kontantfordelingen, med mulighet til å avbryte all handel og sitte på sidelinjen, se andre risikere sin kapital.Mer enn et smart marked som sier at kontanter er en posisjon for identifiserer en kraftig teknikk som brukes av vellykkede forhandlere når oddsene for store tap er for høye eller at oddsene for store gevinster er for lave.

Juster belønningsmål og holdingsperiode til gjeldende risikoforhold. Det er fornuftig i lavrisiko-markeder å forlenge holdingsperioden og løsne stopp for å tillate posisjoner å bevege seg naturlig fra ett prisnivå til et annet. Oddsen for uønskede sjokkhendelser er lav i disse støttende miljøene, slik at la posisjoner kjøres, gir perfekt mening, selv når de beveger seg mot den lønnsomme retningen for noen dager om gangen.

Den samme strategien kan være dødelig i høyrisiko-markeder fordi reverseringer, hull og stopper kjører vil øke fortjenesten og utløse uventede tap. Hit-and-run-teknikker fungerer bedre i disse forholdene, og reduserer holdingsperioder samtidig som konservative belønningsmål identifiseres som raskt kan utløses for å få gode resultater. 100% inn og 100% ut gir også mening, kjøper hele partiet på en gang og avslutter alt på samme tid, i stedet for å bruke skaleringsstrategier som gir betydelig fortjeneste i høymiljøer.

Høyrisikoforhold krever også et annet sett med handelsinstrumenter. Mens lavrisikobaserte markeder favoriserer posisjoner i høy beta-verdipapirer med brede bud / ask-sprer, kan disse spillene ødelegge kapitalen i ugunstige miljøer. Flytt opp kapitaliseringsstigen når markeder forverres, og unngår små caps mens du fokuserer på svært flytende ETFer, Dow Industrials, S & P 500 og Nasdaq 100 komponenter. Unngå S & P 500 og Nasdaq 100 komponenter hvis risiko fortsetter å eskalere, med fokus på utelukkende ETF og Dow komponenter. Stopp handel helt hvis risikoen fortsetter å stige.

The Bottom Line

Høyrisiko lavmarginmarkeder krever anvendelse av defensive handelsstrategier som beskytter arbeidskapital, mens en opportunistisk tankegang tar små og raske fortjenester med hit-and-run teknikker. Lavrisiko med høy mulighet markeder reverserer denne ligningen, favoriserer aggressive strategier, lengre holdingsperioder og høyere beta tradingbiler.