Kinder Morgan Inc. (NYSE: KMI KMIKinder Morgan Inc17. 98 + 1. 33% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er et midstream energiselskap som eier og driver et stort nettverk av rørledninger og terminaler. Fra sitt første opprinnelige offentlige tilbud (IPO) på 30 dollar til august 2016 hadde KMI en -29. 9% avkastning. Standard & Poors (S & P) 500 indeksen vokste 66. 4% over dette spekteret, mens S & P Energy Select Sector Index falt 6%. Selv om hele energisektoren viste dårlig ytelse i løpet av perioden, var Kindermorgons drastiske utbytte reduksjon i 2015 spesielt dårlig for bestanden. Midstream-selskaper er vanligvis attraktive som utbytteprodusenter i en portefølje, og KMIs lave avkastning sendte investorer andre steder.

Prishistorie

Kinder Morgons lager gjenopptatt fra private equity-eierskap i februar 2011 til $ 30. Aksjer dyppet under $ 24 på utbyttejustert basis før årets slutt på rundt $ 33. Sen-rallyet fortsatte i 2012, og presset KMI til $ 40 i april. Aksjen ga tilbake noen av disse gevinsten, men det var i stand til å fullføre året på $ 35. Kinder Morgan viste begrenset volatilitet i 2013, da den steg over $ 40 i midten av året før den falt tilbake til $ 36 i desember.

KMI viste styrke i 2014. Aksjene var relativt flate tidlig på året, men en oppadgående ladning begynte i mai, og Kinder Morgan lukkede året opp nesten 19% på 42 dollar. 80. Denne styrken ble utvidet til 2015, og aksjene slo høyt på $ 44. 70 i april. En rask nedgang fulgte, med aksjer som slo $ 30 i oktober og avsluttet året ut under $ 15, for en 65% reduksjon i aksjekursen. KMI var for det meste flatt i 2016, etter å ha reist til $ 18. 50 tidlig på året.

Operasjonshistorie

Kindermorgons økonomiske resultater har vist volatilitet siden 2011, men de var generelt positive. Inntektene økte med 21% i 2012, 41% i 2013 og 15% i 2014, før de gikk ned med 11% i 2015. Den gjennomsnittlige veksten på fem år var 12%. Omsetningen gikk ned ytterligere 9% gjennom første halvdel av 2016. Kinder Morgan har vært konsekvent lønnsomt siden IPO, og driftsinntektene har vist et nært forhold til topplinjen. Etter en rask vekst i driftsresultatet i 2012 og 2013, gikk vekstraten i 2014 og ble negativ i 2015. Gjennomsnittlig gjennomsnitt på fem år var 13,8%. Årlige utbytter steg fra 74 cent i 2011 til $ 1. 93 i 2015, men en kraftig reduksjon falt årlig utbetaling til 52 cent, fra januar 2016.

Midstream-selskaper er relativt isolert fra fluktuasjoner i råolje og naturgasspriser sammenlignet med selskaper i andre deler av energiforsyningskjeden . KMI og andre store rørledningsoperatører oppnådde sterke resultater og fortsatte å verdsette i 2014, til tross for en kraftig nedgang i oljeprisene sent på året.Imidlertid er midstream-selskapene utsatt for bransjebaserte grunnleggende som kan endres dersom det oppstår en vedvarende og drastisk endring i oljeprisene. Når energiprisene tumblet, reagerte produksjonsfirmaene til slutt ved å ta rigg offline og redusere volumet. De gamle vilkårene for mange kontrakter ble uholdbare med sektorens nye økonomi, noe som tvinger produksjonsbedrifter til å lene seg på sine motstykker i midten. Disse faktorene påvirket negativt Kinder Morgans topplinje, fortjeneste og utbytte. KMI falt betydelig når selskapet viste uvanlig svak veiledning i desember 2015.

Kinder Morgan var involvert i en bemerkelsesverdig fusjon i november 2014, da den ble kombinert med Kinder Morgan Energy Partners LP, Kinder Morgan Management LLC og El Paso Pipeline Partners LP. Ledelsen fastslått at disse separate enhetene gjorde mer fornuftig handel som en enkelt sikkerhet. Aksjer verdsatt mens fusjonen ble annonsert, selv om vilkårene i avtalen førte til kraftig fortynning gjennom høyere andelstelling.

Korrelasjoner

Kinder Morgan har vist svært begrenset korrelasjon til referanseindekser og bransjeledere. Korrelasjonskoeffisienten i forhold til S & P 500 har kun vært 0. 435 siden IPO, og koeffisienten med SPDR S & P Energy Select Sector Index var bare 0. 439. Koeffisientene var også under 0. 5 sammenlignet med andre store kapsler operatører. Disse verdiene er alt for lave til å indikere et betydelig statistisk forhold mellom disse sikkerhetsprisene, noe som tyder på at selskapsspesifikke faktorer er de viktigste driverne for KMI-aksjer.