På torsdag ble ConocoPhillips (COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) den siste av de store tre amerikanske oljene selskaper å rapportere skuffende helårs 2016 finansielle resultater. Chevron Corp (CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og ExxonMobil (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% > Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) rapporterte resultatene sine noen få dager tidligere. Hele året på Conoco var et netto tap, unntatt spesialprodukter, på $ 3. 3 milliarder kroner, nesten dobbelt hele året 2015 justert netto tap på $ 1. 7 milliarder kroner. Conoco, som konsentrerer virksomheten om ren olje- og gassproduksjon, også kjent som oppstrømsvirksomheten, er ikke den eneste av de tre store som rapporterer skuffende resultater. Chevron og Exxon begge rapporterte tap på $ 2. 1 milliard i oppstrøms divisjoner i USA i 2016. Exxons resultater utelukket en nedskrivning på 2 milliarder dollar; hvis det ble inkludert, ville det årlige tapet vært enda verre. I mellomtiden ble Chevrons røde blekk en forbedring, etter å ha mistet $ 4. 1 milliard året før, mens Exxon opplevde forverring i 2016 fra $ 1. 1 milliard tap i 2015.

AD:

Aksjekursutvikling

Aksjekursutvikling for hvert selskap ble blandet i 2016. Chevron var den klare vinneren, med aksjer på 30,8% i 2016, etterfulgt av Exxon, hvis aksjer steg 15 .8%. Conoco var den klare laggarden i konsernet, med aksjekursen økende med bare 7,4% i 2016. Dette var enda mindre enn det bredere markedsgruppen som målt av SPDR S & P 500 ETF (SPY

SPYSPDR S & P500 ETF Trust Enheter258. 85 + 0. 16%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som steg 9. 6% i 2016.

AD:

Fallende inntekter

Til tross for nedgangen i oljeprisen i 2016, økte toppinntektene for alle tre selskapene. Conoco rapporterte en nedgang i salget på 21% i 2016, etterfulgt av en nedgang i Chevron på 17,3% og en nedgang på 15,9% på Exxon. Dette skyldes delvis stillestående produksjonsvekst, men også en relativt lav realisert oljepris. Conoco rapporterer for eksempel at den gjennomsnittlige realiserte prisen i 2016 var bare 28 dollar. 35 per fat oljeekvivalent (en blandet pris for både olje- og gassalg) på en tid da oljen var i gjennomsnitt nærmere 42 dollar per fat i 2016.

Stigende gjeld

2016 var også et år med stigende gjeld. Alle tre selskapene økte låneopptak for å møte utgifter. Chevron så den største økningen i total gjeld, opp 19,7% til 46 dollar. 1 milliard. Conoco økte også sin gjeldsbelastning med nesten 10%, og Exxon så en 7% økning i beløpet det vil trenge å returnere til långivere. Conoco har offentlig uttalt at den ønsker å redusere sin totale gjeld med ca $ 7.3 milliarder til 20 milliarder dollar ved utgangen av 2019. Selskapet er rettet mot salg av eiendeler på rundt 5-8 milliarder dollar, hovedsakelig fra nordamerikansk naturgass. Disse inntektene kan antagelig brukes til å nå selskapets gjeldsmål. Chevron målretter også eiendomssalg på $ 2-7 milliarder i 2017 som en del av et større program for å selge 5-10 milliarder dollar i løpet av 2016-2017.

Investeringsnedskudd

En annen måte disse selskapene forsøkte å spare penger på, var å redusere kapitalinvesteringene. Conoco var den mest aggressive i dette området, og reduserte investeringsutgifter med mer enn 50% i året. Chevron og Exxon reduserer også utgifter på eiendom, anlegg og utstyr med 34. 1% og 37. 9% henholdsvis i 2016. I deres oppstrømsvirksomhet, en bedre sammenligning med Conoco, var nedskuddene 35. 4% og 43 % henholdsvis.

Alle tre selskapene ser ut til å nærme seg 2017 med forsiktighet. Chevron har planer om å redusere capex på rundt 10% ved hjelp av et midtpunkt i deres gitt 2017 utgiftsområde. Conoco vil holde capex flat i 2017, mens Exxon indikerer at det kan øke utgiftene i året med om lag 14% til $ 22 milliarder. (Se også:

Oljeinvestorer venter 2017 Investeringsplaner

.) Stagnerende produksjon 2016 var et utfordrende år for alle tre selskapene, som ble rammet av produksjonsavtak på mellom 1% og 3 %. Den naturlige nedgangshastigheten - eller den årlige nedgangen i produksjonen fra en oljebrønn uten ytterligere investeringer - er rundt 6% per år. Alle tre selskapene var vellykkede til delvis å miste dette tapet. Investorer ønsker imidlertid vekst. Alle tre selskapene står overfor utfordringer i 2017 for å øke produksjonen. Chevron sier at det håper å øke produksjonen med 4-9% i 2017, unntatt det planlagte eiendomssalget. Conoco forventer produksjonen til å være flatt i 2017, og Exxon gir ingen spesifikk produksjonsveiledning i sin nyeste investorpresentasjon.

Ansvarsfraskrivelse: Gary Ashton er en olje- og gass finansiell konsulent som skriver for Investopedia. Observasjonene han lager er hans egen og er ikke ment som investeringsråd. Gary eier ikke XOM, CVX eller COP.