a:

En utsteders kredittvurdering kan ikke garantere tilbakebetaling av gjeldsforpliktelser, men det kan gi investorer en god ide om sannsynligheten for tilbakebetaling. Akkurat som individer vurderes i henhold til hvor godt de forvalter gjeld gjennom deres kreditt score, mottar firmaer, kommuner, myndigheter og deres byråer også kredittvurdering. Disse kredittvurderingene tillater investorer å bedømme hvor godt gjelden håndteres av utstedere av gjeldspapirer. Når en person krever et lån fra en bank, drar banken kundens individuelle kredittrapport for å måle mengden risiko som potensielt er involvert i å låne penger til den enkelte. Investorer prøver å trekke den samme konklusjonen ved å evaluere en gjeldsutsteders finansielle poster og kredittvurdering.

De tre største og mest anerkjente kredittvurderingsbyråene er Moody's, Fitch og Standard & Poors. Hvert selskap tilbyr investorer objektiv analyse på en utsteders evne til å møte en bestemt gjeldsforpliktelse. Hvert selskap har også sitt eget rating system og skala for å rangere en utsteders troverdighet. Fitch og Standard & Poors bruker begge AAA som deres høyeste rating ned til D for en utsteder som standard. I mellomtiden utsteder Moody's en vurdering av Aaa til C. Generelt gir hver byrå en tilsvarende rating for samme utsteder.

Pålideligheten av disse vurderingene er diskutabel etter 2007, og 2008 har det vært en nedverdig nedgradering av ratings for mange utstedere som holdt svært høye rating bare noen få måneder tidligere. Tidligere, de høye karakterene fortalte ikke hele historien; når Lehman Brothers arkiverte for konkurs, bidro kreditt-standard swaps selskapet engasjert med andre selskaper bidratt til en dominoeffekt.