Mellom årene 2000 og 2010 var det noen store svingninger i valutamarkedene. Noen valutaer så dramatisk, mens andre falt like presist. Dette var ikke isolert for fremvoksende økonomier, men det påvirket verdens reservevalutaer og største økonomier på planeten. Mammuttrender i valutaer spiller en viktig rolle i hvordan individuelle livsstil og hvordan bedrifter og land driver virksomhet. I det siste tiåret så Canada, Japan og euroområdet alle store trekk i sine valutaer i forhold til dollar. Mega-trendene i disse likvide valutaparene kan brytes ned i faktorer som resulterte i bevegelsene.

- 9 ->

I BILDER: Topp 6 mest populære valutaparene

Kast ut de finansielle teoriene Valutakursendringer har vist seg å være svært vanskelig å forutsi ved hjelp av økonomiske teorier som kjøp kraftparitet (PPP). I en 1983-artikkel som ble produsert for National Bureau of Economic Research, fant Richard Meese og Kenneth Rogoff at ingen strukturelle eller tidsseriemodeller effektivt kunne produsere bedre prognostiseringsresultater enn en "tilfeldig tur", og de mer fremtidige forventningene ble bygd inn i dagens priser, Jo vanskeligere priser var å forutse. (Lær mer om den tilfeldige spaserturen i vår Økonomisk konseptveiledning )

Mens studien er spennende, må markedsdeltakere innse at det er ekstremt mye støy på finansmarkedene, og ofte er det definerbare grunner for de dramatiske bevegelsene i valutakurser, som de som er sett fra 2000 til 2010.

På en internasjonal skala defineres en valuta ofte som en måte å utveksle varer og tjenester mellom land med ulik økonomi. Likevel valutaverdier bestemt av et fritt marked, som er åpent for flere spillere med ulike meninger og motiver, betyr at faktiske handelsgrunnlag og økonomiske data kan bli presset til side. Ifølge Bank for International Settlements, i april 2007, gjorde valutamarkedene i gjennomsnitt $ 3. 2 billioner per dag i transaksjoner. Sammenlignet med totalverdien av verdenshandelen i 2006 - $ 12 billioner - blir de faktiske handelsdataene dverget av spekulasjon, noe som står for om lag 1, 4% av valutatransaksjoner. Enestående spekulasjoner kan være en viktig determinant av megatrender, da stillinger er inntatt / forlatt av flere og flere deltakere. (Se Hva er banken for internasjonale oppgjør? for mer informasjon om denne banken)

Når vi innser at en teori basert på handel er usannsynlig å forutsi valutamarkeder, kan andre strategier benyttes.

Tre metoder kan brukes til å bestemme retningen for en valuta og forklare megatendene som har skjedd i det aktuelle tiåret.Alle tre kan sees på å hjelpe med å male et bilde av hva som har skjedd, og hva som kan skje. De tre arbeider sammen, fôring inn og ut av hverandre.

Metode 1: Forfalskninger i en valuta Sammenlignet med en kurv med andre Mens sammenligninger fra land til land er nyttige, kan det i stor grad forklares med en forvirrende forspenning i en valuta mot en kurv med andre. Når en valuta sammenlignes med en kurv med andre valutaer, kan ytelsen i kurven delvis forklare bevegelse innenfor bestemte valutapar. Den amerikanske dollar er en trendingskurs. Som verdens reservevaluta går det gjennom langsiktige trender som påvirker vekslingskursene i de enkelte landene. Disse landene har også tendenser, som kan inkludere spennende tendenser. For eksempel kan dollarindeksen gi en bred kontekst for handel som oppstår i amerikanske dollar-relaterte par. Mens individuelle par kan avvike fra trenden, viser Figur 1 og Figur 2 at når dollarindeksen falt, gjorde det også disse flytende individuelle parene. Dette er logisk, vurderer de enkelte parene komponere indeksen, men indeksen gir et bredere bilde. (For mer informasjon om US dollar, se Den amerikanske dollarens uoffisielle status som verdensvaluta .)

Figur 1: Dollarindeks, Månedlig

Kilde: // futures. tradingcharts. com

Figur 2: USD / EUR, USD / JPY (rød) og USD / CAD (grønn) i prosentbetingelser

Kilde: Yahoo! Finans

Sporing av den generelle indeksen gir også et bilde av hva som skjer med valutaer som påvirkes av andre markedsbevegelser. Valutaer som er knyttet eller utsatt for vesentlig statlig inngripen kan påvirke økningen og fallet i en annen valuta. Siden pegged valuta ikke beveger seg alene, kan det være en spillover-effekt der en annen valuta skyves for høyt eller lavere (avhengig av omstendighetene). På grunn av at valutaen er påkrevd og rentenes manglende evne til å endre risiko eller belønning, kan andre valutaer absorbere denne eksponeringen. Det er vanskelig å forutsi hvilke valutaer som vil absorbere dette fenomenet; Derfor kan sammenligning av individuelle par til en bredere indeks utsette potensielle anomalier.

Metode 2: Primær økonomisk inngang Noen valutaer har en stor primærinngang som kan ha betydelig sving i retningen en valuta beveger seg. Et eksempel er råvarepriser i forhold til land som Canada eller Australia. Figur 3 viser den omvendte korrelasjonen mellom USD / CAD og oljeprisene (etter hvert som oljeprisene stiger, USD faller og CAD stiger). I løpet av denne tiden var det også et synonymt forhold der den fallende amerikanske dollar presset opp oljeprisene. Den totale nedgangen i USAs dollar (metode 1) forhindret den i å gjenopprette fullt, selv om oljen falt drastisk i 2008.

Figur 3. Olje vs USD / CAD

Kilde: // www. cfdtrading. com

Ikke bare påvirker oljeprisen hvordan den kanadiske dollar utfører, men også eksporten av olje. Fra 2002 til 2007 økte oljeeksporten dramatisk og økte fra 7% av total eksport i 1999 til 20% i 2007, men det kom på bekostning av annen import.Derfor er råvareprisen ikke den eneste bekymringen; man må også vurdere hvordan det er spredt. (For mer innsikt, se Canadas råvarevaluta: Olje og Loonie .)

For japansk yen har lave renter og bygging og avvikling av bærehandler hatt en betydelig innvirkning på yen fra 2000 til 2010. Til tross for dette har den generelle nedgangen i dollarindeksen spilt ut i USD / JPY, da trenden gikk ned over tidsrammen (se figur 2). (Se også Valuta Carry Trades 101 .) Valutaer har en tendens til å overskride og finne en kobling til en bestemt vare eller andre faktorer vil ikke gi perfekte resultater . Valuta påvirkes av mange ting, inkludert massespekulasjon som omfatter de fleste valutatransaksjoner.

Metode 3: Regjeringspolitikk I lys av faktorer som allerede er diskutert, må også regjeringens policy, inkludert (men ikke begrenset til) pengepolitikk, betalingsbalanse og utenlandske eiendeler og forpliktelser, undersøkes. Mens valutakursene i stor grad er spekulative, er en primær driver for hva som skal skje i fremtiden basert på folks oppfatninger av disse konseptene.

Pengepolitikken og renten påvirker valutakursene. En renteøkning vil ikke alltid ha samme effekt på et valutapar, men en økende rentedifferanse mellom to valutaer vil generelt øke volatiliteten i det valutaparet. Økende renter kan sette pris på en valuta da spekulanter søker høyere avkastning. Hvis renten begynner å bevege seg for fort eller inflasjonen akselererer, skjer det motsatte, da akselererende inflasjon vil få dempende effekt på vekstutsikter.

Ubalanser i nåværende kontoer har også innvirkning på valutaer, da store underskudd kan gjøre utlandet forsiktige for å samle inn valutaen. Den langsomme opphopningen vil bety redusert etterspørsel og potensiell salg av spekulanter. Sentralbanker over hele verden er også partielle til økende avkastning (spekulasjon) ved å ta over reserver og finne høye avkastningsinvesteringer.

Bevegelsen eller avkastningen til den faktiske valutaen er ikke den eneste faktoren. Et lands balanse og i hvilke valutaer de har mesteparten av sine eiendeler og gjeld er et svært viktig element. For eksempel kan et lands fallende boligvaluta betraktes positivt fordi det øker etterspørselen etter eksport, men det kan skade landet hvis de fleste av sine forpliktelser er priset i en annen verdsettende valuta, da gjeldsforpliktelser blir vanskeligere å betale. Slike relasjoner eksisterer også i omvendt, og i forhold til eiendeler som kan bli eskalert eller erodert av valutabevegelser.

Binde metodene sammen Valutabevegelser utfordrer ofte logikk, beveger seg fra ekstrem til ekstrem. En grunn er at spekulasjonen innebærer et stort antall transaksjoner. Når man analyserer valutaer, er det ofte en overskyggende bias som påvirker en valuta mot en kurv av andre valutaer.Visse valutaer påvirkes også sterkt av en primærinngang. Den canadiske dollar er påvirket av oljeprisen ledsaget av oljeeksport. Andre land kan bli kort påvirket av uregelmessigheter som påvirker en valuta i lang tid, for eksempel lave renter i Japan. Som handelsmenn utnytter disse fenomenene, kan det presse priser utover det som er matematisk gjennomførbart og resultere i større enn forventede korreksjoner. Til slutt, når man ser på megatrender, spiller regjeringer og globale sentralbanker en stor rolle ved å mate informasjon og skape politikk som påvirker handelsmennes forventninger til fremtiden. Som med all spekulasjon, blir det et poeng hvor fortjenestepotensialet blir begrenset, uansett innspillet (eiendeler, gjeld, renter osv.), Som valutaen beveger seg for å utnytte. Samtidig har bevegelsen av valutaen sannsynligvis hatt effekt på andre aspekter av økonomien, noe som fører til en eventuell reversering. Valutaene flyter for å lette økonomiske støt og bidra til å stabilisere økonomiene.

For mer relatert lesing, ta en titt på vår Forex Tutorial .