Valutamarkedet, eller valutahandel, er et stadig mer populært marked for investorer og spekulanter. Markedene er store og flytende, handel skjer døgnet rundt, og det er enorm innflytelse tilgjengelig for selv en liten privatperson. Videre er forexmarkedet presenterer muligheten til å handle på de relative formuer i land og økonomier i motsetning til selskapets idiosyncrasjoner. (For mer, se Forexutnyttelse: Et dobbeltsvinget sverd. )

- 9 ->

TUTORIAL: Forexhistorie og markedsdeltakere

Til tross for mange attraktive egenskaper er valutamarkedet stort, komplisert og hensynsløst konkurransedyktig. Majorbanker, handelshus og fond dominerer markedet og tar raskt inn eventuelle nye opplysninger i prisene. Faktisk kontrollerer bare 10 bedrifter om lag 75% av volumet i utenlandsk valuta, og det er alt annet enn umulig for en valutahandler å vite hvem de handler med når som helst.

Valutakurs er ikke et marked for uforberedte eller uvitende. For å effektivt handle utenlandsk valuta på grunnlag, må handelsmenn være kunnskapsrik når det gjelder de syv store valutaene. Denne kunnskapen skal ikke bare omfatte den nåværende økonomiske statistikken for et land, men også grunnlaget for de respektive økonomiene og de spesielle faktorene som kan påvirke valutaene. (For mer, se Fundamentals of Forex Fundamentals. )

Introduksjon til Euro Euroen er den andre kun til dollar i sin betydning på det internasjonale valutamarkedet. Euroen er ikke bare den nest mest handlede valutaen, men det er også en primær eller sekundær reservevaluta for mange land.

Euroen er nesten en unik valuta i verden. Selv om andre valutaforeninger foregår i euro (inkludert den vestafrikanske CFA-francen), involverer de fleste monetære fagforeninger små land med relativt liten internasjonal betydning. Mens euroen ble vedtatt i 1999, forsvant imidlertid store globale valutaer som tysk mark, fransk franc og nederlandsk guilder effektivt fra bruk.

Euroen er den offisielle valutaen til euroområdet og 17 av de 27 medlemslandene i EU, med land som Storbritannia, Sverige og Danmark opprettholder sine egne uavhengige valutaer - og Sveits er ikke en en del av EU. Medlemmer av EU måtte oppfylle strenge finanspolitiske kriterier for å delta (inkludert begrensninger på budsjettunderskudd og inflasjon) og landene overgir sin suverenitet over pengepolitikken til Den europeiske sentralbanken.

Som en blokk har EU den største BNP i verden og er den største eksportøren i verden. (For mer, se Høy BNP betyr økonomisk velstand, eller gjør det? )

Økonomien bak euroen I motsetning til de andre store valutaene i verden, er det ingen singulær økonomi bak euro. Å snakke om helsen til euroområdet er da veldig liknende med å snakke om den generelle helsen til de 17 euro-brukerne. Selv da er det imidlertid viktig å innse at det ikke er en ensartet region med en enkelt finanspolitikk; Tyskland kan være sterkt mens Frankrike er svakt og omvendt.

Internasjonal handel er ganske viktig for økonomien i euroområdet, og eksporten er en større andel av BNP enn for USA eller Japan. Dette er relativt industrialiserte land, selv om produksjon og tjenester er en mye mer betydelig del av økonomien. Få euroområdets medlemmer er betydelige råvareprodusenter (Norge er et bemerkelsesverdig unntak) og prisen på vareimport kan være en viktig faktor i regionens helse.

Selv om det kan være utfordrende nok til å overvåke de økonomiske rapportene i et enkelt land, tar euroen et skritt videre. I praksis er det imidlertid ikke nødvendig å overvåke dataene som kommer ut av hvert medlemsland. Frankrike, Tyskland og Italia tegner seg for nesten to tredjedeler av euroområdets BNP. Det er imidlertid viktig å overvåke dataene fra Eurostat (Den europeiske statistikkdirektoratet) - særlig handelsbalanser, BNP, inflasjon og euroområdets sentimentindikatorer. Utover det er det ofte fruktbart å overvåke de spesifikke rapportene fra Tyskland og Frankrike også. ) Euro-drivere

Økonomiske modeller som er beregnet for å beregne de riktige valutakursene, er notorisk unøyaktige sammenlignet med reelle markedsrenter, delvis skyldes at økonomiske modeller typisk er basert på et svært lite antall økonomiske variabler (noen ganger bare en enkelt variabel som renten). Traders innlemmer imidlertid et mye større spekter av økonomiske data i sine handelsbeslutninger, og deres spekulative utsikter kan selv flytte priser akkurat som investor optimisme eller pessimisme kan flytte en aksje over eller under verdien som dens grunnleggende antyder. Viktige økonomiske drivere for euro inkluderer BNP, handelsbalanse, nåværende regnskap, inflasjon, industriproduksjon og forbruker / næringsforståelse i euroområdet. Som nevnt ovenfor er det imidlertid også viktig å følge de store landsmessige formue som Tyskland og Frankrike. Videre må handelsmenn huske at de største handelspartnerne i de fleste euroland er andre europeiske land, hvorav noen ikke tilhører monetære unionen. Med andre ord har de økonomiske og politiske forholdene i land som Storbritannia, Sveits og Russland også en betydelig innvirkning på verdien av euroen. (For mer, se

Valutamarkedsinformasjonskanten. ) Selv om Den europeiske sentralbanken (ECB) pålegger en sentral pengepolitikk for sine medlemsland, er det betydelig mindre tilsyn med finanspolitikken.Utfallet av denne uoverensstemmelsen kan ses i den europeiske statsgjeldskrisen - land som Hellas, Portugal og Spania var i stand til å låne med hva som var hovedsakelig subsidierte priser (det vil si lavere priser enn de ville ha hatt på egen fordel) og unn deg omfattende gjeldsfinansierte offentlige utgifter. Følgelig kan de økonomiske forholdene i en medlemsstat være dramatisk forskjellig fra en annen.

Mens verdien av euroen er bestemt knyttet til den økonomiske helsen til eurosonen, bør handelsmenn også huske at det kommer til grunn noe av verdien og populariteten som et alternativ til amerikanske dollar. Forut for den europeiske statsgjeldskrisen hadde euroen fått fart som et alternativ til dollaren, og hadde en tendens til å få styrke da dollaren svekket seg. Når det er sagt, når det er usikkerhet i verden, har handelsfolk fortsatt en tendens til å tråkke inn i amerikanske dollar som et tilfluktssted, da den suverene uavhengigheten til eurolandene har en tendens til å komplisere deres respons på kriser. (For relatert lesing, se

Hvordan Lånene Gjelder Gjeld. ) Unike Faktorer for Euro

ECB er sentralbanken som står bak euroen og forvalter pengepolitikken for euroområdets medlem stater. ECB er unikt fordi den må formulere en sentral politikk som gjelder for alle medlemmer, til tross for de varierende økonomiske forhold som kan skje over hele regionen. Ikke bare er det praktiske problemer som kompliserer denne prosessen, det er også psykologiske faktorer. Tyskerne har for eksempel historisk sett vært langt mer følsomme for inflasjonen enn italienerne, og det er en konstant push-pull mellom land som ønsker en konservativ inflasjonsminimiseringspolitikk og de som foretrekker en mer vekstorientert tilnærming. (I denne artikkelen ser vi på strukturen og hovedfokuset for hver av de store sentralbankene. For mer, se

Bli kjent med de store sentralbankene. ) Utvidelser og fradrag

Selv om traktatene som opprettet euroområdet ga ikke mye spesifisitet om mekanismen for et land som forlater euro, statsgjeldskrisen har økt denne muligheten. Et land som Hellas kan velge å forlate unionen slik at den har sin egen valuta, som da kan få avskrivninger og avlaste noen av landets økonomiske og gjeldsbyrder. Alternativt kan et sterkt land som Tyskland tåle å effektivt subsidiere svakere partnere og konkludere med at kostnadene oppveier fordelene og ser ut til å fjerne seg selv. (For relatert lesing, se Hva forårsaker en valutakris? ) Rykter om slike trekk har rattlet euroen flere ganger; Utsiktene til svakere land som forlater (eller blir sparket ut) har en tendens til å være litt positive (selv om det er noen ganger negativt for kaoset og usikkerheten det representerer), mens rykter om Tysklands disenchantment ofte fører til sterke fall. I mindre grad kan rykter om videre ekspansjon også flytte valutaen, selv om det generelt sett settes som en liten innflytelse, gitt størrelsen på gjenværende potensielle medlemmer og den beskjedne effekten de ville ha.

Et alternativ til sist?

Det fremgår av propagandaen som omgikk euroformasjonen, at noen håpet at euroen ville erstatte amerikanske dollar som verdens ledende valuta. Selv om det fortsatt er mulig, er eurosonen en stor økonomisk styrke i verden, og tilbakegangene og usikkerhetene i statsgjeldskrisen markerte noen av svakhetene i valutaen. ) Bunnlinjen Valutakursene er notorisk vanskelig å forutsi, og de fleste modeller jobber sjelden for mer enn korte perioder med tid. Mens økonomibaserte modeller sjelden er nyttige for kortsiktige handelsfolk, utgjør de økonomiske forhold langsiktige trender.

Selv om euroen hadde fått styrke før den verdensomspennende kredittkrisen ved slutten av det første tiåret av det 21. århundre, har statsgjeldskrisen i Europa skapt reelle spørsmål om valutaenes og dets medlemmers overlevelse. Det er klart nå at enkelte land gjemte sine problemer for å komme inn i valutaunionen og ikke kunne håndtere fordelene som ble produsert av foreningen ansvarlig. Å betale for bailouts kan stresse økonomien til andre medlemmer og sprekker i fagforeningen er begynt å dukke opp. Selv om det virker usannsynlig at euroen vil kollapse, bør handelsfolk forvente mer turbulens og muligheten for at noen land forlater unionen. Hvis euroområdet kan "rense huset" og kaste opp svakhetene, vil det sannsynligvis vokse i betydning og bli et sterkere alternativ til dollaren som reservevaluta. (For relatert lesing, se

Global handel og valutamarkedet.

)