I løpet av de siste månedene har det finansielle rådgivende samfunnet styrket seg for den fryktede nye fiduciære regelen fra Department of Labor som snart kommer fram i sin endelige form. Mange rådgivere, spesielt de som jobber med kommisjon som meglere, har vært redd for potensiell innvirkning som denne lovgivningen kan ha på sine virksomheter.

Den fidusiære standarden som DOL har til hensikt å bruke, vil avvike noe fra standarden som for tiden brukes av SEC, og mange rådgivere er bekymret for at denne doble standarden kan være vanskelig å opprettholde. Men rådgivere må stoppe og ta oversikt over hva som allerede skjer over hele linjen i bransjen nå. Den nye forvaltningsregelen kan til slutt bare være en forlengelse av en generell bevegelse mot en fidusiærstandard i næringen.

Nåværende Rulings

Den 14. mars avgav SEC en avgjørelse som bøtelagt tre meglerforhandlere i AIG Advisory Group $ 7. 5 millioner for bruk av verdipapirfond i rådgivende kontoer som belastet 12b-1 avgifter når det var tilsvarende midler tilgjengelig som ikke bragte dette beløpet. De tre meglerhandlerne (Royal Alliance, SagePoint Financial and FSC Securities) hadde tjent rundt 2 millioner dollar fra disse avgifter fra 2012 til 2014, og SEC regjerte at de ikke klart informerte sine kunder om interessekonflikten som fulgte med å bruke disse midler. Denne feilen utgjorde et brudd på forpliktelser og gjentatte feil av deres overordnede avdelinger for å benytte de laveste kostnadene fondene som var tilgjengelige. (For mer, se: Hva DoLs Fiduciary Policy betyr for rådgivere . )

FINRA har også utstedt en rapport til rådgivere om deres ansettelse av robo-rådgivere for å styre sine klienters eiendeler. Rapporten indikerer at rådgivere må begynne å opprettholde en fiduciær standard når de bruker disse automatiserte programmene og analyserer sine underliggende algoritmer for å sikre at de alltid vil handle ubetinget i kundens beste. Dette vil kreve en kontinuerlig prosess for å evaluere programmet på flere forskjellige måter, inkludert nøyaktighet av data som er inntastet, eventuelle interessekonflikter som kan genereres og det generelle forholdet mellom klientene, firmaet og programmet. (For mer, se: Kan Robo-Advisors oppfylle Fiduciary Standard? )

En del av rapporten sier at rådgivere er ansvarlige for "styring og overvåking av algoritmer, inkludert først vurdering av metoden til digitale verktøy og kvaliteten og påliteligheten av datainngangene, samt vedvarende evaluering for eksempel å teste verktøyene for å sikre at de utfører som forventet, og å avgjøre om modeller som brukes av et verktøy, forblir passende ettersom markedsforholdene endres."Dette innebærer i hovedsak at complianceoffisorer skal bli litteratiske nok med datamaskiner til å overvåke riktig kodene som brukes i robotprogrammer, slik at de opprettholder en fiduciærstandard. Hovedproblemer her vil inkludere hvor mye kunder som kan stole på disse programmene for å utføre sine funksjoner på en fiduciar måte og hvor godt programmene får vite "kundene" og forstår deres investeringsmål, risikotoleranse og tidshorisonter. Disse programmene vil derfor til slutt bli gjenstand for samme granskning som menneskelige rådgivere, så planleggere må sørge for at deres automatiserte plattformer tåker markeringen. (For mer, se: Hvordan rådgivere kan planlegge for fidusiære regelendringer. )

Bunnlinjen

Den nye forvaltningsregelen vil trolig ha en betydelig innvirkning på forretningsmodellene til mange økonomiske planleggere, men industrien synes tydeligvis å være på vei i denne retningen. Rådgivere som bruker robo-plattformer i deres praksis, må sørge for at deres programmer møter den nye fiduciærstandarden når den publiseres, og at handlingene til disse programmene nøyaktig speiler de handlinger som deres menneskelige sponsorer vil ta for sine kunder. For mer informasjon om den nye fiduciaire regel, besøk Arbeidsdepartementets hjemmeside på www. dol. gov. (For mer, se: Hvordan Fiduciary Rule oppretter IRA Rollover-konflikter .)