[UDTALELSE: Synspunktene fra Investopedia-kolonnistene er forfatterens og ikke nødvendigvis gjenspeiler nettstedets synspunkter. ]

Ve er BlackBerry. Det er vanskelig å opprettholde optimisme i et selskap som hadde et netto tap på 670 millioner dollar i FY2017 Q1, som inneholdt en nedskrivning på 501 millioner dollar. CEO John Chen sa på selskapets generalforsamling onsdag at selskapets nummer ett mål er å gjøre smarttelefonen forretningsmessig lønnsom. Fornuftig, men dette er kanskje ikke deres beste gambit. La meg forklare:

BBRY, har du oppfunnet smarttelefonkategorien, men tid til å henge telefonen?

Som skjer oftere enn ikke med en pioner i kategorien, når en gang raskere konkurrenter oppnår skalafordeler, er pioneren igjen ute på innsiden. Blackberry, Inc. (BBRY) har et dedikert kjernebrukersamfunn som står på 23 millioner globalt på slutten av mars 2016, men rullebanen for selskapets eponymous smarttelefonvirksomhet går fort ut av rommet, da det ikke har planer om å støtte sitt BB10-operativsystem utover slutten av 2016.

Det er få, om noen, utviklere interessert i å lage programmer for BBRY-produkt. Selv president Obama forlot sin Blackberry for en Samsung tidligere i år. Forsendelsesvolumene har fallet med 600 000 håndsett som selges i februar 2016-kvartalet, av fra 800 000 telefoner som ble solgt i november 2015-kvartalet.

Den nylig utgitte Android-baserte "Priv" har sett salgsprisen sin merket til $ 639 fra $ 699 av AT & T og Sprint til tross for at tidligere interesse ikke har noen planer om å distribuere håndsettet. Merk at Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) med Lumia håndsettvolumer av -73% år / år i kvartalet 2016 til 2. 3 millioner enheter tok et restruktureringsgebyr på 950 millioner dollar etter en kunngjøring for å selge sin telefonfunksjon.

Hvordan kan BBRY ikke møte den samme konkurransedyktige virkeligheten på volumer som er 74% lavere hvis MSFT forlater sin håndsettoperasjon fordi den mangler skalaer? Konsernsjef John Chen engasjert investorer i september 2015 at det ville bli vurdert å avslutte maskinvarevirksomheten dersom den ikke blir lønnsom innen september 2016, og forventer årlige forsendelsesvolumer på 3 mm eller bedre. Mens Verizon Wireless kom på som en "Priv" -distributør i mars 2016 med over 1 700 forhandlersteder, er det ganske mulig. BBRY-håndsettvolumene vil ikke vesentlig øke i mai 2016-kvartalet. Kanskje det er tid for BBRY å henge telefonen? Det kommende kvartals resultater vil vise seg.

BBRY, det er en levedyktig fremtid med fokus på enterprise security-programvare

Hva må BBRY-investorer med en mulig hardwareutgang se frem til?Selskapet fortsetter å være både kontantstrøm positivt og generere positiv EBITDA, og dermed tillate tiden å forfølge sitt skifte til et programvarefirma.

Med 3 600 kundekunder vinner i kvartalet var programvareinntektene i februar 2016 kvartalet $ 130 millioner (32% av totale inntekter), med 70% av programvareinntektene vurdert som tilbakevendende. Ved kvartal i februar hadde BBRY omtrent netto kontanter på $ 1. 3 milliarder ($ 2, 50 / aksje) og har vært moderat fri kontantstrøm og EBITDA positiv.

Overgangen fra maskinvare vil være EPS-akkretiv til BBRY. EBITDA-fortjenestemarginene har potensial til å utvides vesentlig i løpet av de neste tre årene hvis programvareinntektene opprettholder 15% årlig vekst. For kvartalet i mai 2016 krever konsensusforventningene omsetning på 470 millioner dollar og et EPS-tap på - 0 dollar. 07 med håndsettforsendelser på 700 000 og relaterte inntekter på 205 millioner dollar (programvare 160 millioner dollar, service / andre 105 millioner dollar). Skal håndsettet sendes kort, rimelig å forvente en maskinvareutgang og BBRY begynner sin fremtid som leverandør av sikkerhetsprogramvare.

Om forfatteren: David Garrity er hovedansvarlig for GVA Research, et New York-basert konsulentfirma. Han har mer enn 25 års erfaring innen finansbransjen. Han har tjent i mange seniorroller, blant annet finansdirektør og styremedlem for både private og private selskaper, og har lang erfaring i flere fagområder, herunder rådgivning, drift og forskning. David er en tanke leder i utviklingen av teknologisektoren og deres anvendelse til utvidelse av finanssektoren, samt innen bank og finans, kapitalmarkeder og teknologiinnovasjon. Han er en ettertraktet rådgiver for teknologibedrifter og konsulterer Verdensbankgruppen om finansiell inkludering og mobilteknologi, samt utvikling av teknologistrategi for helseinitiativer i Sør-Afrika. Hans papir om mobile penger og katastrofehjelp er publisert i "Technologies for Development: Hva er essensielt?" (Springer Verlag, juni 2015). Du finner ham på LinkedIn her og følger ham på Twitter @GVAResearch.

Vennligst finn opplysningene nedenfor.

Opplysninger - Eierskap:

Personlig: PYPL

Familie: AAPL, INTC, MSFT, PAY

Firma: AAPL, INTC, MSFT