a:

LIBOR-skandalen påvirket renteswappene på to viktige måter. I perioden 2005-2009 manipulerte mer enn et dusin store finansinstitusjoner LIBOR-tallet på LIBOR-tilknyttede derivater, inkludert rentebytteavtaler. Noen swaps handelsmenn angivelig spurte ansatte i Barclays å sende priser som ville være til nytte for handlende i stedet for priser som banken normalt ville ha betalt for å låne penger. Disse handlingene førte blant annet til store undersøkelser og straffeforfølgelse for å binde rentene av disse bankene.

For å se hvordan alt dette fungerer, er det nyttig å finne ut hvordan store globale renter er etablert, hvordan renteswapper fungerer og hvordan disse satser kan manipuleres for økonomisk fordel.

Hvordan LIBOR-rentesatser er satt

I motsetning til rentesatser som er målrettet av sentralbanker, som for eksempel diskonteringsrenten i Federal Reserve, er interbankrenter fastsatt gjennom et daglig samarbeid med verdens største private banker.

LIBOR-priser angis når mer enn tre dusin banker sender rentene de er villig til å låne til kredittverdige organisasjoner i deres respektive regioner. Høye og lave bud kastes ut, og mellombudene er i gjennomsnitt. Dette skjer igjen og igjen til siste satser er satt.

Den resulterende frekvensen er kjent som den daglige LIBOR- eller interbank tilbudsrenten. Disse tjener som referanse nummer for utallige finansielle transaksjoner og produkter over hele verden.

Renteswaps og LIBOR

I den typiske renteswapen bytter en part fastrentepenger for flytende rentebetalinger. Den flytende rente er basert på LIBOR. Festen som samtykker i å betale fastbetalinger, håper at prisene øker, fordi det vil bety at det nå betaler mindre interesse enn det mottar fra motparten i byttekontrakten. Det motsatte gjelder for festen som samtykker i å betale flytende rente.

LIBOR-skandalen

Ifølge rapporter som oppstod fra undersøkelser til LIBOR-aktivitet, sendte Barclays og andre banker kunstig lave priser til LIBOR. Ved å fortelle LIBOR kalkulatorer at lånene var relativt billige, ser disse bankene seg ut som mindre risikable.

Virkningen var to ganger: banken ser ut til å være beskyttet i tider med ustabile forhold, og handelsmenn kan bruke disse falske kurssignalene til å lokke kjøpere av LIBOR-baserte produkter, som da vil motta mindre interesse på sine kontoer eller hvis obligasjoner ville se sammenfallende priser når den falske kursboblen dukker opp.

Med kunstig lav LIBOR, varierer variabel innbetaling av sine opprinnelige forpliktelser og gjør swapsene til en mindre effektiv sikring.Strømmen av rentebetalinger fra flytende betalere ville være mindre enn de ellers ville ha vært. Nettoeffekten er en direkte overføring av penger fra de som ikke visste at prisene ville være undervurdert for de som gjorde det.