a:

Markedsoperasjoner (OMO) har direkte innflytelse på pengemengden, noe som igjen påvirker renten. Renter er negativt korrelert med obligasjonspriser på grunn av mulighetskostnad. Dermed kan sentralbanker indirekte påvirke obligasjonspriser gjennom kjøp eller salg av gjeldspapirer på det åpne markedet.

OMO er et verktøy som brukes av sentralbanker som Federal Reserve for å implementere pengepolitikken. OMOs innebærer kjøp eller salg av verdipapirer, typisk statsobligasjoner, på det åpne markedet. Bankene må ofte låne reserver fra hverandre for å tilfredsstille reservekravene, og disse midlene er lånt til en rente som kalles føderale fondskurs.

Ved å påvirke pengemengden gjennom OMOs, kan Fed påvirke føderalsatsen. Lav reservelånsrente gjør det relativt enkelt for bankene å skaffe penger, noe som fører til lavere lånesatser for bedrifter og forbrukere. Obligasjonspriser er negativt korrelert med renten på grunn av mulighetskostnad. Når rentene øker, er eksisterende obligasjoner som har de gamle kupongrenten ikke lenger like verdifulle som nye obligasjoner med høyere kupongrente. På det åpne markedet må prisen på obligasjoner med lav rente falle slik at forventet avkastning er lik for alle sammenlignbare obligasjoner.

Fra 2008 til 2014 målrettet Federal Open Market Committee veldig lave renter i et forsøk på å stimulere økonomiske aktiviteter og holde finansinstitusjoner fungerer normalt. Som en del av denne ekspansive politikken kjøpte Fed $ 600 milliarder kroner i Treasuries og $ 600 milliarder av boliglånsbevittede verdipapirer. Dette økte pengemengden, dro ned renten og sendte obligasjonsprisene høyere.