Costco Wholesale Corp. (NASDAQ: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), en diversifisert forhandler, har hatt vedvarende salgs- og lønnsvekst siden minst 2011, takket være sin kontrollerte prisstrategi og et målt tempo i butikkåpninger. Costcos overskuddsmarginer er kanskje ikke den rikeste blant jevnaldrende i den diversifiserte detaljhandeln, som inkluderer rivaler Target Corp. (NYSE: TGT TGTTarget Corp59. 29-0. 12% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ) og Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), men det er rimelig merket- up merchandise tiltrekker seg kunder og selger godt.

Det kan imidlertid hende at spesialforhandlere kan oppnå positiv salgsytelse uten å måtte ofre marginer. Whole Foods Market Inc. (NASDAQ: WFM) er et bemerkelsesverdig eksempel på dette fenomenet. Kundesammensetning og demografi kan gjøre en forskjell i en forhandlers virksomhet. Hele matvarer er rettet mot en mer velstående klientell, som Costco, en faktor som potensielt bidrar til bedre salg for begge selskapene. På samme måte kan ha for det meste lavere inntektskunder ha satt Target og Wal-Mart til en konkurransedyktig ulempe.

For Costco har fortsatt økende salg bakket av konkurransedyktige priser ført til fortsatt markedsutvidelse i butikkåpninger. Hurtigere vekst har hjulpet Costco med å oppnå bedre inntjening over tid. I mellomtiden har høyere fortjenestemarginer fra den mer aggressive prissetting av Target og til og med Wal-Mart ikke omgjort til konsistent salgsvekst og inntjeningsøkninger. En robust operasjon med sterk salg og rask omsetningsomsetning har gitt Costco en sunnere økonomi på områder som gjeldsforbruk, kontantstrøm og i siste instans lagerbeholdningen.

Lagerforhold

Lagerforholdet måler omfanget av lageromsetningen; det vil si gitt et selskaps nåværende årlige salgsnivå, hvor mange dager eller måneder det tar å selge ut på lager. Jo lavere lager-til-salgs-forholdet er, desto raskere blir lagerbeholdningen overført, og jo mer effektiv er en operasjon med salg og omvendt. Inventaromsetningsanalyse kan også gi innblikk i visse økonomiske problemer. Avhengig av effektiviteten i forsyningskjedenes styring, kan et selskap lagre mer eller mindre beholdning for å møte salgsbehov, men med ulike lagringsnivåer på lager, er ulike mengder midler knyttet til usolgte varer, som påvirker investeringseffektiviteten.

Fra 2011 til 2015 forblir Costcos lager-til-salgs-forhold smalt mellom 0, 07 og 0, 08, tilsvarende omtrent 25 til 29 dagers lagerbeholdning om gangen.Til sammenligning var lager-til-salgs-forholdene for Target og Wal-Mart noe høyere, henholdsvis rundt 0,12 (44 dager) og 0, 09 (33 dager) i samme periode. Costcos bedre forhold mellom lager og salg tyder på at selskapet kan gjøre mer salg i en gitt periode eller veksle lagerbeholdningen på kort tid. I tillegg har Costco sannsynligvis bedre supply chain management. Å ha muligheten til å lagre nok inventar klar for salg med kortere varsel eliminerer behovet for overstocking og parkeringsmidler.

Hele Foods hadde en enda lavere lager-til-salgs-ratio enn Costco gjennom årene. Med sin beholdningsomsetningsgrad på bare litt over 0, 03, eller rundt 10 dagers lagerbeholdning, har Whole Foods klart å holde varene frisk.

Gjeld til EBITDA Ratio

Forholdet mellom gjeld og resultat før renter, avskrivninger og avskrivninger (EBITDA) måler hvor lett tilgjengelig et selskaps driftsinntekter er for tilbakebetaling av gjeld. Jo høyere driftsinntekter er, jo mer sannsynlig er det at gjelden er trygt dekket, og potensielt mindre gjeld blir brukt i utgangspunktet. Omvendt betyr et lavere forhold at det er mer sannsynlig at gjeld kan tilbakebetales. Gjelds-EBITDA-forholdene for Costco, Target, Wal-Mart og Whole Foods er konsistente med tilstanden til selskapenes respektive virksomhet. Med bedre salg og inntjening hadde Costco et lavere gjeld til EBITDA-forhold på 1,7, sammenlignet med Target's 2,3 og Wal-Marts 2,1, i gjennomsnitt mellom 2011 og 2015. Med en enda bedre driftsresultat, hel Foods hadde en gjelds-EBITDA-ratio på 0,8, lavere enn Costcos i samme periode.

Fri kontantstrøm til markedskapitalandel

Mens salg og inntjening ofte er overskrifter som markedet ser, forteller fri kontantstrøm spesifikt hvor mye penger som er tilgjengelig for aksjonærene. Derfor er dette en viktig verdivurderingsreferanse for potensielle investorer. Et selskap rik på fri kontantstrøm har normalt effektiv drift og velfinansierte kapitalinvesteringer, som begge er ønskelige grunnverdier for en aksje. Den frie kontantstrøm-til-markeds-kapasiteten viser hvordan markedet kan verdsette et aksje basert på selskapets fortløpende gratis kontantstrømopptreden, og selskaper med en historie med økende kontantstrømmer sannsynligvis fører til høyere markedsverdi. Dermed er jo lavere kostnadsforholdet for kontantstrøm til markedskurs, jo mer en aksje er verdsatt av markedet. Per 12. mai 2016 var forholdet mellom Costco og Whole Foods ca 0,3 for begge selskapene, sammenlignet med 0, 09 og 0, 07 for henholdsvis Target og Wal-Mart. Sunnere drift og økonomi har omgjort til høyere verdivurderinger for Costco og Whole Foods.