a:

Finansanalytikere og statistikere bruker ubearbetet beta for å sammenligne risikoen for en enkelt investering mot risikoen for å investere i hele markedet. Denne sammenligningen bidrar til å markere den systematiske risikoen som er tilstede i enkeltinvesteringen, og det er en felles metode for å identifisere mulige muligheter for diversifisering.

Beta Vs. Uleverte Beta

Betamålinger justerer ikke for innflytelse av økonomisk innflytelse på individuell fast lønnsomhet. Et firma uten kreditorer kan virke like risikabelt som et firma som er tungt forpliktet. Utnyttelse har en tendens til å overdrive fortjeneste og tap for beta-formål.

For å løse dette problemet produserer analytikere en beta som står for variasjoner i skattesatser og gjeld til egenkapitalandel. Resultatet kalles unlevered beta. Investorer kan bruke ubearbetet beta for å sammenligne basisnivåer av systematisk risiko.

Uleverte beta kan beregnes ved hjelp av følgende ligning: beta / (1 + (1 skattesats) x (gjeld / egenkapital))

Uleveret beta i risikostyring

Risikostyringsteknikker er forskjellige for alle uavhengige beta er kanskje mest nyttige for aksjeinvestorer, mange som stoler på kapitalmarginemodellen (CAPM) bruker ubearbetet beta for bottom-up analyse.

De fleste utøvere av CAPM refererer til ubearbeidet beta som gjennomsnittlig markedsbeta. Fra dette utgangspunktet betraktes ubearbetet beta som en relativ konstant eller en avhengig variabel som endringer er tvunget av uavhengige variabler. Målet er å diversifisere ubearbeidet beta - som representerer risikoen for en varierende konjunktursyklus - ved å investere i eiendeler som viser motsatte korrelasjoner.