I de siste månedene har amerikanere blitt møtt med relativt billig gass ved fylling på pumpen. Oljeprisene opplever rekordlover og bensinprisene er på de laveste nivåene markedet har sett siden 2010, med enkelte områder av landet som nyter priser på under 2 dollar per gallon. Mens dette kommer som en velkommen utvikling for forbrukerne, sliter oljeselskapene seg med å velge markedsandel over lønnsomhet.

Når prisene faller, hva er de kortsiktige og langsiktige konsekvensene for oljeindustrien? Vil forbrukerne fortsette å strekke sine lommer som innenlandske og globale oljeprispummet? Denne artikkelen vil bryte ned årsakene til dagens prisnedgang i oljemarkedet og utsiktene mot oljeprisene.

Fallet for prisfall

Selv om varianter av råolje er rikelig, er det to som tjener som aksepterte bransjestandarder: West Texas Intermediate (WTI) og Brent. WTI, den innenlandske standarden for lys og søt olje og fokus på rapporter fra USA, har forvitret en nærhet på 60% fall i fatprisene. I løpet av en periode på ni måneder som slutter i midten av mars 2015, gikk prisene i West Texas ned til $ 44 per fat fra 107 dollar.

I samme periode opplevde Brent olje en prisreduksjon på 50% +, fra $ 114 til $ 52. Brent Oil, en søt lys rå fra Nordsjøen, er allment akseptert som markør for globale oljekjøp og en bedre indikator på verdensomspennende marked, spesielt i Europa og Midtøsten.

I juni 2014 var gårrenten for vanlig blyfri bensin på gjennomsnittlig bensinstasjon i USA $ 3. 65, sammenlignet med $ 2. 45 i midten av mars i år. Selv om det er en betydelig prissvingning på 33%, er dette tallet nesten halvparten av det som er reflektert i fall i samlet fatpris. Dette skyldes at i tillegg til rårelaterte kostnader står gassprisen også for utgifter knyttet til raffinering, skatt og distribusjon, forholdsvis forutsigbare kostnader som er mindre sannsynlig å svinge. (For mer, se: Hva bestemmer oljeprisene? )

Hvorfor fallet i råpriser? Gjeldende prisfall kan tilskrives til dels følgende faktorer:

Grunnforsyning og etterspørsel

Globen, og spesielt USA, er oversvømmet i olje. Takket være hydraulisk frakturering (fracking) og horisontale boringsteknologiske fremskritt, har USA rammet opp skiferproduksjonen og lagrer selv overflødig olje for fremtidig bruk. Innenriksoljeinventarene har nådd sine høyeste nivåer på 80 år, og USA har erstattet import med egen forsyning. Av energien den forbruket i 2014, leverte USA 89%, dramatisk redusert avhengigheten av importert olje fra utenlandske aktører.

Amerikas voksende oljelagring, kombinert med den langsommere økonomiske veksten i Europa og Asia (spesielt Kina) har myket den globale etterspørselen etter olje.Til tross for en svak global etterspørsel, fortsetter oljeproduksjonenes store produksjonsinnsatser.

Den amerikanske dollar

For å kunne bevege seg forbi resesjonen, har USA en velstående gjenoppretting. Et produkt av landets voksende økonomi er en økning i verdien av dollaren. Akkurat nå, i forhold til andre valutaer, er amerikanske dollar sterk. Som mange andre varer er oljen denominert i dollar og koster dermed mindre i USA enn i andre land. Som et resultat faller prisene mindre for de landene som trenger billig olje mest. Dette legger til press for allerede sliter økonomier og reduserer både etterspørselen og prisen på olje da landene kjøper mindre.

Geopolitiske faktorer

Global konflikt har lenge diktert markedsutsiktene. Analytikere trodde i utgangspunktet at de nåværende borgerkrigene i Irak i Libya ville forstyrre forsyninger, men dette skjedde ikke. Libyas produksjon har tredoblet siden juni i fjor, og irak pumper 3. 1 MMbd.

Oljeprisen kan også fortsette å falle dersom en avtale er nådd mellom Iran og USA på Teherans nukleare program. Hvis forhandlinger fortsetter, vil sanksjoner bli løftet, og Iran vil legge inn mer råoljeeksport til det overforhandlede globale markedet. Prisene har allerede falt for tidlig, da nyere utviklinger tyder på at samtaler går fremover.

Vil prisene gå tilbake?

I de minste årene tror industriledere at prisene vil forbli lavere for lengre tid. I USA fortsetter produksjonen selv da oljeselskapene reduserer antall aktive rigger. Antall amerikanske borerigger droppet denne uken til det laveste nivået siden 2010. Imidlertid har rålager ikke vært så høye siden 1930.

Overforstatsarbeidet fra OPEC (Organisasjonen av petroleumseksportlandene) sier, ledet av Saudi Arabia, er også sannsynlig å fortsette. I et strategisk bud for å dominere markedsandeler over stigende priser, opprettholder Saudi Arabia, verdens største råoljeeksportør, produksjonen for å undergrave sine konkurrenter. Midtøstens nasjon, flush med kontanter fra utenlandske eiendeler, er prepped for å overleve inntektsfall.

Lavere priser vil føre til forsyningsforstyrrelser i iranske, irakiske og libyske markeder, som alle har bærekraftige oljepriser for å kunne tjene. Arbeidet med å øke investeringskapitalen for å utvikle dype vannreserver og skifferinnskudd fra land som Argentina og Venezuela ville vise seg å være uøkonomisk. Lavere priser skader også USAs skifer, som kanskje ikke er økonomisk levedyktig under visse nivåer.

Ettersom lav økonomisk vekst er spådd i det meste av utviklede verden og fremvoksende markeder, er det sannsynlig at redusert oljeefterspørsel vil følge. Kina opplever spesielt sitt langsommeste tempo i flere tiår, med økonomisk vekst i 2014 til 7,4%.

Det er imidlertid faktorer som kan gi tilbake gjeldende oljepriser. U. dollar kunne redusere i verdi. Oljeefterspørselen kan lett stige i kjølvannet av et uventet værforhold, som truer lokale forsyninger.Ever-changing geopolitiske klima bidrar også til prisen i rå som vist i denne uken da Brent fikk på krisen i Jemen etter Saudi-airstrikes. (For mer, se: Introduksjon til handel i oljepremier .)

Bunnlinjen

Den globale oljeproduksjonen ligger utenfor forbruket. OPEC-medlemmer har ikke justert produksjonsnivået tilsvarende, til tross for et overskudd i oljeproduksjonen, og den amerikanske skiferbommen genererer 4 millioner fat / dag (MMbd), opp fra 1. 2 MMbd i fjor. Med mindre produksjonen er bremset eller utenlandsk etterspørsel vokser etter hvert som markedene styrker, vil oljeprisene ikke sannsynligvis øke i de nærmeste månedene. Dette er gode nyheter for amerikanske forbrukere, men ikke så mye for landets øverste olje administrerende direktører.