Binære alternativer blir stadig mer populært i handelssamfunnet, og New York Stock Exchange (NYSE) har bestemt seg for å bli med i bandwagon ved å lansere sitt eget binære alternativprodukt som heter Binary Return Derivatives Options (ByRDs) SM ^{. Til tross for det lange navnet fungerer NYSE ByRDs som standard binære alternativer. Denne artikkelen forklarer hvordan ByRDs fungerer, gir eksempler på resultat- og tapsberegning og sikring, og undersøker hvordan NYSE ByrDs kan påvirke det samlede binære alternativmarkedet.}

En rask primer på binære alternativer

Før du undersøker NYSE ByrDs, la oss raskt vurdere hvordan generiske binære alternativer fungerer.

Binære alternativer er spesielle typer derivatinstrumenter hvis avkastningsstruktur følger et fast pris, alt eller ingenting mønster avhengig av hvor den underliggende aktivprisen slutter ved utløpsdato. Fastprisutbetalingen er vanligvis satt til $ 100.

Her er et enkelt eksempel på en binær opsjonstransaksjon. Anta at Peter kjøper et binært anropsalternativ som har en anslagspris på $ 30 og utløpsdato 15. juli. Dette binære alternativet er definert på en underliggende aksje (vi kaller det ABC, Inc.) som for tiden handler på $ 25 per aksje. Peter kjøper dette binære anropsalternativet fra Paul ved å betale ham $ 20 (dette er binærvalgspremien).

På utløpsdatoen, hvis prisen på ABC, Inc. er 30 dollar. 01 eller mer, vil Peter (kjøperen) motta det faste beløpet på $ 100 fra Paul (selgeren). Peter betalte $ 20 for å kjøpe det binære alternativet og mottok $ 100 ved utløpet. Dette gjør hans netto overskudd $ 80 (minus meglerkostnader). Paul (selgeren) mottok $ 20 som opsjonspremie, men betalte $ 100 ved utløpet. Dette gjør hans netto tap $ 80 (pluss meglingskostnader). Som alle derivatkontrakter er kjøperens fortjeneste selgerens tap (og omvendt).

Ved å kjøpe binært anropselement, satte Peter på at ABC, Inc.-aksjekursen ville stige utover prisen på $ 30. Hans prediksjon ble oppfylt, så han dratt nytte av det. På den annen side satte Paul på den nedadgående bevegelsen til ABC, Inc. Han ventet at den skulle ligge under streikprisen på $ 30. Siden hans prediksjon ikke ble oppfylt, mistet han.

Peter og Pauls respektive stillinger, og resultat- og tapslønn, kan vises som følger:

For Peter (kjøperen for binær anropsopsjon)

For Paul (selgeren for binær anropsopsjon)

Hvis Underliggende pris ligger under strekkprisen på $ 30, Peter (kjøperen) vil ikke få noe fra Paul (selgeren). Paul vil beholde den $ 20 binære anropsalternativet premie i begge tilfeller.

Binære put-alternativer finnes også. Disse tillater binær satt kjøperen å ta en bearish visning på den underliggende sikkerheten. Kjøperen har fordeler dersom sikkerheten forblir under streikprisen. Scenariet er reversert for binær salgsopsjon selgeren, som drar nytte dersom sikkerheten forblir over streikprisen.

Anta at Mary har en bearish visning på en sikkerhet og kjøper et binært sett på den sikkerheten fra Maggie ved å betale henne $ 30. Alternativet har en innløsningskurs på $ 10. Maggie selger binær salgsopsjonen da hun har motsatt hausse på den underliggende sikkerheten. Hun mener at prisen vil forbli over $ 10 strike pris på utløpsdatoen.

Anta at Marias prediksjon blir oppfylt ved utløpet, og den underliggende prisen går under streikprisen på $ 10. Hun vil motta $ 100 fra Maggie. Dette gjør Marias nettoresultat $ 100 - $ 30 = $ 70 (minus megleravgift). Maggie holder opsjonsprinsippet på $ 30. Det betyr at hennes totale tap er $ 70.

Hvis prisen går over $ 10, vil Mary ikke motta noe. Maggie vil dra nytte av å holde opsjonsprinsippet på $ 30 som fortjeneste.

Hvorfor er binære alternativer populære?

Sammenlignet med et standardalternativ hvis avdrag varierer avhengig av underliggende prisbevegelse, gir binære alternativer en fast utbetaling til kjøperen. I motsetning til et standardalternativ, er det ingen variasjon i utbetalingen av binære alternativer for enten put eller call.

Denne funksjonen med fast utbetalingsbeløp gjør det enkelt for opsjonshandlere å strukturere sine handler, da de er klar over det maksimale resultatet og tapet på forhånd. Dette er en stor grunn til populariteten til binære alternativer.

NYSE ByRDs

Banken på den voksende populariteten til binære alternativer, lanserte New York Børs sin egen versjon av binære alternativer-Binary Return Derivatives Options (ByRDs). Som NYSE er en ledende børs, har binær opsjonshandel på NYSE-plattformen ytterligere økt populariteten til binære alternativer. Til tross for den merkelige navngivelsen, vil NYSE ByRDs fungere som standard binære alternativer. NYSE vil tilby de binære alternativene i to former:

• Fullfør High ByRD

: Disse vil være de standardlistede binære CALL alternativene, som gir mulighetskjøperen å motta $ 100 dersom den underliggende sikkerheten oppgjør over strike-prisen på utløpsdatoen. Selgeren av Finish High ByRD vil ha en bearish visning og vil forsøke å dra nytte av å motta opsjonsprinsippet premie med et håp om at underliggende pris ikke vil overstige aksjekursen. • Avslutt Low ByRD

: Dette vil være de standardlistede binære PUT alternativene, som gjør at kjøperen (med bearish view) får mulighet til å motta $ 100 dersom den underliggende sikkerheten setter seg under Strike pris på utløpsdatoen. Selgeren av Finish Low ByRD vil ha en bullish utsikt og vil forsøke å dra nytte av å motta opsjonsprinsippet premie med et håp om at underliggende pris ikke vil gå under strekkprisen. Begrepet "Finish High" og "Finish Low" indikerer lønnsomhetsscenarier fra kjøpers perspektiv. "Finish High" vil være lønnsomt for kjøperen når underliggende pris avsluttes høyt, mens "Finish Low" vil være lønnsomt for kjøperen når underliggende pris slutter lav.

Detaljer om NYSE-alternativer for binær returavledninger (ByRDs):

• Treningsstil: Europeisk - Alternativer kan handles, men kan ikke utøves før utløpsdatoen.

• Utløp: ByrDs kvalifiserer til ukentlig utløp hver fredag.

• Strike-priser: I trinn på $ 1

• Handelsstørrelse: Minste en kontrakt og i multipler av en kontrakt

• Marginkrav: Lange (kjøp) stillinger krever ikke margin, men full opsjons premiebeløp vil være nødvendig på forhånd. Kort (selge) stilling krever vedlikehold av forskjell mellom mottatt premie og $ 100 per kontrakt.

• Avregning: Alle opsjoner er kontantoppgjør

Sikring ved bruk av NYSE ByRDs:

Selv om spekulasjon og arbitrage forblir kjernemarkedsaktivitet i binær opsjonshandel, er sikring også mulig.

Anta at du har 200 aksjer i en aksje som du kjøpte på 25 dollar. Du vil hekke den til $ 20 - noe som betyr at du vil ha maksimalt tap på $ 5 * 200 aksjer = $ 1 000 (rundt denne verdien). Den nåværende $ 25 strykprisen Finish Low ByRD er tilgjengelig på $ 0. 10 (for 1 kontrakt = 100 aksjer). Hvor mange Finish Low ByRD bør du kjøpe for å sikre din lagerposisjon?

Ditt sikringsbehov er for $ 1 000 [= ($ 25- $ 20) * 200 aksjer].

Maksimalt tilgjengelig overskudd = Maksimum utbetaling - Kostnad på opsjon = $ 100- ($ 0. 1 * 100) = $ 90

Antall ByRD-obligasjoner = Sikringskrav / Maksimal tilgjengelig gevinst = $ 1 000 / $ 90 = 11. 11 < Avrunding til 11, du kan kjøpe 11 Avslutt lave ByRDer som vil koste deg $ 0. 1 * 11 * 100 = $ 110

Merk at antall opsjoner er avrundet med 11 prosent, så vi bør ha en margin på +/- 11 prosent for ønsket sikringsnivå $ 1 000.

Her er en tabell som viser Beregninger og resultat og tap på ulike nivåer av underliggende:

Underliggende pris ved utløp (A)

Underliggende resultat / tap

(B) = ($ 25-A) * 200 aksjer	ByRD Returnerer (c) Kostnad for ByRD (D)	ByRD Profit / Loss	(E) = CD	Netto fortjeneste / tap (F) = B + E	$ 18. 00 - $ 1, 400. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 410. 00	19 $. 00	- $ 1, 200. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 210. 00	19 $. 99	- $ 1, 002. 00
$ 1, 100. 00	$ 110. 00	$ 990. 00	- $ 12. 00	20 $. 00	- $ 1, 000. 00
$ 0. 00	110 $. 00	- $ 110. 00	- $ 1, 110. 00	$ 21. 00	- $ 800. 00
$ 0. 00	110 $. 00	- $ 110. 00	- $ 910. 00	25 $. 00	$ 0. 00
$ 0. 00	110 $. 00	- $ 110. 00	- $ 110. 00	26 $. 00	200 $. 00
$ 0. 00	110 $. 00	- $ 110. 00	90 $. 00	$ 27. 00	$ 400. 00
$ 0. 00	110 $. 00	- $ 110. 00	290 $. 00	$ 30. 00	$ 1, 000. 00
$ 0. 00	110 $. 00	- $ 110. 00	$ 890. 00	Det maksimale tapet er - $ 1, 110,00, som ligger innenfor ønsket grense på $ 1 000 (+ 11% på grunn av avrunding av nødvendig for ByRDs kontrakter). Tilsvarende kan man oppnå ønsket sikring for andre eiendeler som lange samtaler, lange satser og futuresposisjoner ved hjelp av NYSE ByRDs.	Hvordan NYSE kan endre binærvalgsmarkedet

Binære alternativer er svært populære instrumenter da de tilbyr faste utbetalinger til handelsmenn, uten noen variabilitet i avkastning. Det regulerte binære opsjonsmarkedet hittil har vært dominert av Cantor og NADEX Exchanges, som har vært pionerer i å tilby binære options trading plattformer.Teknologi har gjort det mulig for utenlandske og lokale meglere å tilby binær opsjonshandel, og mange av dem kan ikke reguleres, noe som medfører risiko for investorbeskyttelse. Investorer vil ikke ha noe sted hvis de har problemer med å handle i slike uregulerte markeder og plattformer.

Den økende populariteten til binær opsjonshandel er begrunnet av at NYSE lanserer sin egen versjon. Som en ledende global børs har NYSE allerede et betydelig antall markedsaktører aktiv i sine eksisterende aktivakategorier som aksjer, obligasjoner, ETF, opsjoner og futures. Disse deltakerne kan lett bli introdusert til den standardiserte og regulerte binære opsjonshandel på NYSE, hvorav mange kan ha vært avstå fra denne produktlinjen på grunn av at disse er på andre utvekslinger som Cantor.

NYSE-tilbudet vil også gi god standardisering og høy grad av overholdelse av regelverk, noe som har vært årsaken til reguleringsmyndighetene. Eventuelt kan andre utvekslinger som NASDAQ lansere lignende tilbud i fremtiden.

Bunnlinjen:

På grunn av de faste eller hele eller ingen utbetalingene, ser handelsfolk binære alternativer som enklere sammenlignet med standard egenkapital / indeksbasert samtale- og salgsalternativer. Imidlertid er verdsettelse av binære opsjoner ganske utfordrende, noe som resulterer i svært høye svingninger i opsjonspremier. Mens erfarne handelsmenn kan tjene gode penger i løpet av så høy volatilitet, kan nybegynnere lide tap hvis det handler uten riktig kunnskap. Mekleravgifter kan også være høye for binær opsjonshandel. Traders bør utvise forsiktighet når de handler slike instrumenter, øve og bygge tilstrekkelig kompetanse ved å bruke gratis demo kontoer, og deretter hoppe inn med ekte penger.