Golfere refererer til "søtpunktet" som stillingen på ansiktet av klubbhodet som når hit gir maksimalt resultat. Et svært like resultat oppstår når man investerer i mid-cap-aksjer, de selskapene med markedskapitaliseringer varierer fra 2 milliarder dollar til 10 milliarder dollar. Oftest er de etablerte bedrifter som er sandwichet mellom langsommere vekst med store cap multinasjonale selskaper og raskere voksende små bedrifter. I de siste årene har mid-cap-aksjer overgått både sine store og småboende kamper med svært liten tilleggsrisiko. Det er som om de har truffet den søte plassen av ytelsen. I denne artikkelen undersøker vi nøkkelattributtene til mid-cap-aksjer, inkludert hvordan du analyserer dem, og hvorfor du bør vurdere disse ofte misforståtte aksjene for porteføljen din. (For beslektet lesing, se Hva er en liten kappemasse? )

- 9 ->

TUTORIAL: Guide til plocking av strategier

Hvorfor inkluderes i porteføljen din Har allerede oppdaget at den historiske utviklingen av mid-cap-aksjer er lik eller i mange tilfeller bedre enn både store og små aksjer, er det viktig å påpeke at ytelse ikke er den eneste grunnen til at du bør inkludere mid-caps i porteføljen din. Flere andre gjør dem veldig fristende. For eksempel er de fleste mid-caps ganske enkelt små caps som er blitt større. Tilleggsvekst gjør dem til å gå til store bedrifter. En del av veksten er å skaffe ytterligere finansiering til drivstoffutvidelse. Mid-caps har generelt en lettere tid enn små-caps gjør.

Mens mid-caps har en fordel i forhold til småkapital når det gjelder å skaffe midler, utgjør deres fordel over store kapsler inntjeningsvekst. Mindre i størrelse, mid-caps har ofte ikke kommet til den modne scenen, hvor inntjeningen er langsom og utbyttet blir en større del av aksjens totale avkastning. Muligens er den mest oversett grunnen til å investere i mid-caps det faktum at de får mindre analytikerdekning enn store caps. Noen av de best presterende aksjene har historisk vært uløste selskaper som plutselig ble elsket, og produserte de institusjonelle kjøpere som var nødvendige for å flytte prisen høyere. Noen kaller dette "pengestrømmen". Kaller det som du vil, institusjonell støtte er viktig for en stigende aksjekurs. Til slutt gir investeringen i mid-caps mening fordi de gir investorer det beste fra begge verdener. Småkapitalvekst kombinert med storkapitalstabilitet. (Disse store aktørene kan både skape og ødelegge verdier for aksjonærene. For mer, se Fordeler og ulemper ved institusjonelt eierskap. )

Lønnsomhet En av de vakre tingene om mid-cap-aksjer er at du investerer i bedrifter som er generelt lønnsomme, har vært i en stund og har erfarne ledelsesteam. Dette betyr ikke at de har sluttet å vokse; Tvert imot har den gjennomsnittlige midtkapitalens inntekter en tendens til å vokse i raskere takt enn gjennomsnittlig liten cap mens det gjøres med mindre volatilitet og risiko.I tillegg til inntjeningsvekst er det viktig å finne aksjer som er bærekraftig i mange år framover. Det er det som gjør en mid-cap til en stor-cap. Kontrakter som viser om selskapets inntekter går i riktig retning inkluderer høyere brutto- og driftsmarginer kombinert med lavere varebeholdninger og kundefordringer. Hvis det rutinemessig blir lagerbeholdning og fordringer raskere, fører dette normalt til økt kontantstrøm og økt fortjeneste. Alle disse egenskapene bidrar til å redusere risikoen. Mid-caps har en tendens til å ha disse egenskapene oftere enn andre markedskapsler. (For mer, se Analysere driftsmarginer. )

Finansiell helse Uansett størrelsen på lager du er interessert i, er det viktig å investere i selskaper med sterke balanser. Benjamin Graham brukte tre kriterier for å vurdere et selskaps økonomiske helse:

• Sum gjeld som er mindre enn påkrevd bokført verdi. Materiell bokført verdi er definert som forvaltningskapital minus goodwill, andre immaterielle eiendeler og alle forpliktelser.
• Et strømforhold større enn to. Nåværende forhold er definert som omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld. Det er en indikasjon på selskapets evne til å møte sine kortsiktige forpliktelser.
• Sum gjeld mindre enn to ganger netto nåverdi. Bedrifter som oppfyller dette kriteriet, er i stand til å betale sine gjeld med kontanter og andre omløpsmidler som gjør dem langt mer stabile.

På grunn av uforutsigbarheten i virksomheten kan en sterk balanse hjelpe bedrifter å overleve de magre årene. Fordi mid-caps har en sterkere balanse enn små caps, reduseres risikoen samtidig som de gir overlegen avkastning til store caps. Når du investerer i mid-caps, er du på en måte kombinere den økonomiske styrken til en storkapital med vekstpotensialet i en liten cap med sluttresultatet ofte over gjennomsnittet avkastning. (For relatert lesing, se Testing Balance Strength. )

Vekst Vekst og inntektsvekst er de to viktigste faktorene i langsiktig avkastning. I de senere år har mid-cap-aksjer overgått både store og små aksjer på grunn av deres overlegne vekst både på topp og bunn. Industrieksperter foreslår at mid-caps kan produsere bedre avkastning fordi de er raskere å handle enn store caps og mer økonomisk stabile enn små caps, noe som gir en en-to slag i jakten på vekst.

Investorer som er interessert i mid-cap-aksjer bør vurdere kvaliteten på omsetningsveksten når de investerer. Hvis brutto- og driftsmarginene øker samtidig med inntekter, er det et tegn på at selskapet utvikler større skalfordeler som resulterer i høyere overskudd for aksjonærene. Et annet tegn på en sunn vekst i inntektene er lavere total gjeld og høyere fri kontantstrøm. Listen fortsetter, og mens mange av kriteriene investorene bruker for å vurdere aksjer av hvilken som helst størrelse som definitivt gjelder her, er det avgjørende med mid-caps at du ser fremgang på inntektsfronten fordi det er hva som skal gjøre det til en stor-cap.Inntektsveksten er viktig, men lønnsveksten er viktig. (For mer, se Inntjening: Kvalitet betyr alt. )

Rimelig pris Ingen ønsker å betale for mye når du handler, og kjøp av aksjer er ikke annerledes. Warren Buffett mener, "Det er langt bedre å kjøpe et flott selskap til en rimelig pris enn et rettferdig selskap til en fantastisk pris." Mange refererer til folk som er interessert i vekst til en rimelig pris som GARP-investorer. Noen av de tingene GARP-investorer fokuserer på når man vurderer mid-cap-aksjer, inkluderer vekstmålinger som salgs- og inntjeningsvekst sammen med verdier som pris / inntjening og pris / kontantstrøm. Uansett hvilke tiltak du velger, bør de viktigste kriteriene være kvaliteten på selskapet. Som Oracle of Omaha sier, er det ikke fornuftig å få mye på et dud-selskap. Dypverdige investorer kan være uenige, men sanne GARP-tilhenger ser rett og slett på å unngå å betale for mye, uten å skaffe seg århundret. (De kalder ikke "Oracle" for ingenting. For mer, se Tenk som Warren Buffett. )

Aksjer eller fond Investering i mid-caps er en utmerket måte å samtidig diversifisere og forbedre ytelsen til investeringsporteføljen din. Noen investorer vil finne at det er for mye arbeid involvert i evaluering av individuelle aksjer, og hvis det er deg, er et utmerket alternativ å investere i børsnoterte fond eller fond, slik at fagpersonene håndterer evalueringsprosessen. Uansett hva du foretrekker er mid-caps absolutt verdt å vurdere. (For mer, se Fond eller ETF: Hva passer riktig for deg? )