Hedgefond tillater porteføljeforvaltere å samle investors penger. Men i motsetning til tradisjonelle firmaer, kan hedgefondforvaltere bruke risikofylte investeringsstrategier som ikke er tillatt for verdipapirfond, inkludert kortsalg, økt løftestang, derivater, nødsituasjoner og obligasjoner med høy avkastning. Hedgefond krever også noe bratte administrasjonsgebyrer, med de vanligste kjent som "2 og 20." Under denne strukturen krever ledere 2% av kapitalen som avgift og tjener 20% av alle årlige avkastninger. (Disse gebyrene er underlagt skjønnsfondets skjønn, med enkelte ledere som krever en mye høyere andel av inntektene.)

Finansielle eksperter som ønsker å starte et hedgefond har god grunn til å gjøre det i disse dager. I 2014 økte sikringsfondets kompensasjon ettersom næringseiendommer under ledelse slo en ny rekord på høyt 2 dollar. 82 billioner, ifølge 2015 Glocap Hedge Fund Compensation Report. Men å starte et fond i Canada er en mer komplisert prosess enn dannelsen av et private equity-fond eller en tradisjonell LLC. Nasjonens regulatoriske krav gjør det svært vanskelig for mindre investorer å få tilgang til hedgefondsstrategier, da de vanligvis er begrenset til velstående enkeltpersoner og institusjonelle investorer.

Å starte et hedgefond i Canada tar vanligvis omtrent en måned, og kostnaden for profesjonelle avgifter vil trolig ligge mellom 25 000 og 35 000 kroner. Det krever også en sterk bakgrunn i økonomi og investere. Hedgefondsledere vil sannsynligvis ha jobbet hos en stor detaljhandel eller institusjonell bank og har fullført sertifiseringer som Chartered Investment Manager (CIM) eller Chartered Financial Analyst (CFA). Selv om det ikke kreves standard sertifisering eller utdanning, vil ledere uten avansert bakgrunn i økonomi ha en vanskelig tid å skaffe kunder og bygge sine eiendeler under ledelse.

For å starte, må sikringsfondsleder først registrere sine fond i den spesifikke provinsen der den skal operere. I Canada er det 10 provinser og tre territorier. Canada er imidlertid uvanlig i sin tilsynsovervåkning fordi den ikke har en enkelt regulator på nasjonalt nivå som Securities Exchange Commission i USA. Reglene i hver provins er forskjellige, men nesten alle, men Quebec følger et standard sett med regler. Kombinert er de provinsielle og territoriale regulatorene av nasjonen kjent som de kanadiske verdipapiradministratorer.

Ontario er fortsatt den viktigste jurisdiksjonen for registrering av hedgefond og tilsyn med ledere i Canada. Dets myndighet kalles Ontario Securities Commission.

Hvis et fond gir investeringsråd, må ledere registrere seg som finansiell rådgiver.Hvis porteføljeforvalter selger verdipapirer i et hedgefond, må de også registrere seg som forhandler. Rådgivere trenger vanligvis bare å registrere seg i en bestemt provins, mens forhandlere må registrere seg i alle provinsene og territoriene der fondet skal selges. Det ser imidlertid ikke ut til å være et minimumsutdanningskrav ved søknad om å starte et hedgefond, og det er mulig å få et frafall.

Etter registrering vil en hedgefondsleder være bundet av løpende rapporteringskrav til provinsielle regulatorer. I tillegg er sjefen bundet av regionale lover som regulerer insiderhandel, interessekonflikter og blant annet stemmerett. Sikringsfondet er også bundet av føderale og provinsielle lover som fokuserer på forbrytelser som finansiell terrorisme, hvitvasking av penger og personvern.

I henhold til KPMG skal sikringsfondet også gi årlige reviderte regnskap til investorer og tilsynsmyndigheter innen 90 dager etter årsskiftet. I tillegg må midlene gi halvårlige ureviderte regnskap til investorer og tilsynsmyndigheter innen 60 dager etter delårsperioden. Endelig skal regnskapet utarbeides i samsvar med kanadiske aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) og National Instrument 81-106.

Til slutt krever et sikringsfond kapital. (Les mer: Hvordan målrette ideelle kunder) Å øke penger krever en leder som kan selge fondet og investeringsstrategien til enkeltpersoner som har penger. Det er imidlertid et minimumskrav i hver provins eller territorium å bli registrert som et hedgefond. I Ontario, for eksempel, er minimumskapitalkravene:

• CAD 25 000 for en porteføljeforvalter,
• CAD 50 000 for en unntatt markedsforhandler, og
• CAD 100 000 for en investeringsfondschef .

Når sikringsfond er dannet, er det to alternativer når fondet markedsføres. Enten selger selskapet seg med et prospekt eller det gjør det ikke. Prospektet beskriver firmaets investeringsstrategi, risiko, struktur og andre hovedkomponenter. Når et fond ikke bruker et prospekt, har en leder langt mer fleksibilitet i hvordan han eller hun selger fondet. Men uten prospekt er det begrenset til bestemte investorer.

Investorer inkluderer:

• Akkreditert investorer har lov til å investere. Disse inkluderer statlige institusjoner, institusjoner og høynettverdige enkeltpersoner. Investorer som har minst $ 1 million i nettoverdi eller tjene $ 250 000 i inntekt hvert år.
• Investorer som møter en minimumsinvestering. Disse investorene må investere minst $ 150 000 i et fond.
• Investorer i British Columbia, Labrador, New Brunswick, Newfoundland og Nova Scotia kan også signere et skjema som anerkjenner risikoen de tar med sin kapital. Hver investor har to dager til å gå ut av stillingene. I Ontario er et tilbudsmemorandumfritak ikke et alternativ.

The Bottom Line

Prosessen med å starte et hedgefond i Canada er svært lik det som følger av porteføljeforvaltere i USA.Noen få viktige faktorer skiller Canada's hedgefondbransjen fra den amerikanske, inkludert kostnader og mangelen på en sentral myndighet som fører tilsyn med sektoren. Hver provins og territorium har sin egen regulerende myndighet. Potensielle sikringsfondssjefer bør besøke Alternative Investment Management Association (AIMA Canada) for ytterligere innsikt i hvert trinn av prosessen.