Først forstår at en forsinkende fondsbestemmelse egentlig bare er et pengebasseng som er satt opp av et selskap for å bidra til å tilbakebetale et obligasjonslån. Normalt krever obligasjonsavtaler (kalt innganger) et selskap å foreta periodiske rentebetalinger til obligasjonseierne gjennom hele livet på obligasjonen, og deretter tilbakebetale hovedstolens beløp ved slutten av obligasjonens levetid.
For eksempel, la oss si at Cory's Tequila Company (CTC) selger et obligasjonslån med $ 1 000 pålydende og en 10-årig levetid. Obligasjonene vil trolig betale rentebetalinger (kalt kupongbetalinger) til sine eiere hvert år. I obligasjonsemisjonens siste år vil CTC måtte betale den endelige runden med kupongbetalinger og også tilbakebetale hele $ 1 000 hovedstol på hver utestående obligasjon. Dette kan utgjøre et problem, fordi selv om det kan være veldig enkelt for CTC å ha relativt små $ 50 kupongbetalinger hvert år, kan tilbakebetaling av $ 1 000 føre til noen kontantstrømproblemer, spesielt hvis CTC er i dårlig finansiell stand når obligasjonene forfaller. Tross alt kan selskapet være i god form i dag, men det er vanskelig å forutsi hvor mye ekstra penger et selskap vil ha om 10 år.
For å redusere risikoen for å være kort på kontanter 10 år fra nå, kan selskapet skape et synkende fond, som er et pengepulver satt til side for å kjøpe tilbake en del av de eksisterende obligasjonene hvert år. Ved å betale en del av sin gjeld hvert år med synkende fond, vil selskapet møte en mye mindre sluttregning ved utgangen av 10-årsperioden.
Som investor må du forstå hvilke konsekvenser et synkende fond kan få på obligasjonsavkastningen. Avsetningsavsetningsavsetninger tillater vanligvis at selskapet tilbakekjøper sine obligasjoner periodisk og til en spesifisert synkende fondskurs (vanligvis obligasjonsverdien) eller den gjeldende nåværende markedsprisen. På grunn av dette bruker selskapene generelt dollarene i sine synkende midler til å kjøpe tilbake obligasjoner når rentene har falt (som betyr at markedsprisen på deres eksisterende obligasjoner har steget), da de kan tilbakekjøpe obligasjonene til den angitte prisen for synkende fond, som er lavere enn markedsprisen.
Dette kan høres veldig ut som en callable obligation, men det er noen viktige forskjeller investorer bør være oppmerksomme på. For det første er det en grense for hvor mye av obligasjonslånet selskapet kan tilbakekjøpe til prisen for synkende fond (mens anropsavsetninger generelt gir selskapet muligheten til å tilbakekjøre hele saken etter eget skjønn).Men synkende fondpriser fastsatt i obligasjonsinnskudd er vanligvis lavere enn anskaffelseskursene, slik at selv om en investors obligasjon kanskje er mindre tilbakekjøpt via en forsinkende fondsbestemmelse enn en anropsavsetning, står forhaveren av obligasjonen med synkende fondet miste mer penger hvis det synkende fondet tilbakekjøp faktisk oppstår.
Som du kan se, gjør en synkende fondsbestemmelse et obligasjonslån samtidig attraktivt for en investor (gjennom den reduserte risikoen for mislighold) og mindre attraktivt (gjennom tilbakekjøpsrisikoen knyttet til den synkende fondskursen). Investorer bør gjennomgå detaljene i en forsinkende fondsbestemmelse i et obligasjons innskudd og avgjøre egne preferanser før de investerer pengene sine i enhver bedriftsobligasjon.
(For ytterligere lesing, se Bedriftsobligasjoner: En introduksjon til kredittrisiko og Fordeler ved obligasjoner .)
Jeg vil rulle over en del av pensjonsplanen min med arbeidsgiveren, og jeg har blitt bedt om å be om separate sjekker for å regnskapsføre før og etter skatt. Hva betyr dette?
Dette er basert på reglene som en person kan rulle over en del av sin pensjonsplanbalanse, i stedet for å rulle over hele balansen. I henhold til reglene, hvis en person ruller over bare en del av sin pensjonskonto, blir delen som rulles over, ansett å inkludere beløpet før skatt først.
Jeg har en KSOP gjennom arbeidsgiveren min som jeg har investert 100% i aksjemarkedet. Jeg er nå opptatt av at jeg ikke er diversifisert og ønsker å flytte ut av aksjeselskap og inn i fond. Er dette tillatt med midler jeg har bidratt til kontoen?
For å være sikker på alternativene dine, er det best å sjekke oppsummeringsplanbeskrivelsen (SPD) for planen. Alternativene kan variere for ulike planer. Dette bør inneholde en forklaring av reglene, inkludert diversifiseringsalternativer. Hvis du har online tilgang til din KSOP-konto, kan du også ha online tilgang til planens SPD.
Hva er forskjellen mellom en obligasjon og en obligasjon?
Obligasjoner og obligasjoner kan brukes til å skaffe kapital, men obligasjoner utstedes typisk for å øke kortsiktig kapital for kommende utgifter eller å betale for utvidelser.