New York Stock Exchange (NYSE) har lansert sin egen versjon av binære alternativer som heter Binary Return Derivatives (ByRDs) ^SM . Denne artikkelen gir en grunnleggende introduksjon til hvordan NYSE-binære avkastningsderivater fungerer, deres hovedkonsepter og deres handelsbehov. ( Relatert En guide til handel binære alternativer i U. S.)

Binære derivater

Ordet binær betyr bokstavelig to. Deretter følger at binære returavledninger kun gir to mulige avkastninger til kjøper-eksempelet, enten et fast beløp ($ 100) eller ingenting ($ 0). Utbetalingen avhenger av at en forhåndsdefinert betingelse er oppfylt.

Som alle standard binære alternativer har hver NYSE Binær Return Derivative tre inneboende parametere: (1) Strike-pris, (2) en utløpsdato og (3) en underliggende aksje eller indeks der det binære alternativet er definert.

La oss si underliggende lager X handler for tiden på $ 10. Kjøperen, som vi vil ringe Ami, velger et binært alternativ definert på denne aksjen. Det binære alternativet har en innløsningskurs på $ 11 og utløpsdato 2 måneder fra i dag. For å kjøpe dette alternativet betaler Ami $ 30 til selgeren, hvem vi skal ringe til Ben. $ 30 er kostnaden for alternativet, også kalt opsjonsprinsippet .

Tilstanden som brukes til å bestemme binær opsjonsutbetaling, er om den beregnede avregningsverdien vil overstige eller forbli under strike-prisen på utløpsdatoen.

Hvis betingelsen er oppfylt, må selgeren betale det faste beløpet tilbake ($ 100) til kjøperen. Kjøperen innser da en fortjeneste av det som er utbetalingen minus opsjonsprinsippet ($ 100 - $ 30 = $ 70).

Hvis betingelsen ikke er oppfylt, må selgeren ikke betale noe ($ 0 utbetaling). Selgeren (Ben) får å beholde opsjonsprinsippet ($ 30) som sin fortjeneste, som kommer på bekostning av at kjøperen mister den betalte premien.

NYSE Binære Derivater

NYSE tilbyr sine binære returavledninger i to former, og utbetalingsbetingelsene varierer for hver.

• Fullfør High ByRD ^SM vil kreve at selgeren betaler betaleren $ 100 dersom oppgjørsverdien ved utløpsdato forblir over strykprisen (på høysiden)
• Avslutt Low ByRD ^SM vil kreve at selgeren betaler betaleren $ 100 dersom oppgjørsverdien forblir under . Strikeprisen (på lavsiden).

I hovedsak er det binære alternativet (eller NYSE Binær Return Derivative) en betinget fastprisbud mellom kjøperen og selgeren, som har motsatte visninger for prisnivået på en underliggende på utløpsdatoen. Ved å betale et fast innsatsbeløp (opsjonspremie), blir kjøperen innsats på utbetalingsbetingelsen oppfylt og fordeler ved å få $ 100.Selgeren satser på motsatt utbetalingstillatelse (sammenlignet med kjøperen) og fordeler ved å beholde opsjonsprinsippet mottatt.

La oss gå tilbake til vår opprinnelige kjøper (Ami) og selger (Ben). Kjøper Ami har en bullish utsikt på lager X. Selv om det handler på $ 10, tror hun at det vil gå over $ 11 på utløpsdatoen. Ami bestemmer seg for å kjøpe NYSE Binary Return Derivative, Fullfør High ByRD, med en pris på $ 11. Hun betaler $ 30 til Ben som et tilleggspremie for å kjøpe dette binære alternativet. Hvis Ami's prediksjon blir oppfylt, og oppgjørsprisen på underliggende på utløpsdatoen er $ 11. 01 eller mer, da selger Ben må betale henne $ 100. Hvis ikke, vil hun miste opsjonsprinsippet på $ 30, som Ben holder som profitt.

Hvis kjøperen Ami har en bearish utsikt over lager X, vil hun prøve en annen taktikk. Etter forskning mener Ami nå at $ 10-aksjen vil falle til under $ 9 på utløpsdatoen. Ami kjøper den andre NYSE Binær Return Derivative-Finish Low ByRD-med strykpris på $ 9. Igjen betaler hun en $ 30 opsjonspris til selgeren, Ben. Hvis aksjen er under $ 9 på utløpsdatoen, må Ben betale Ami $ 100. Hvis aksjene er over $ 9, mister Ami tilleggspremien, som Ben holder.

NYSE ByRD oppgjørsverdi kan være forskjellig fra sluttkurs på utløpsdato. Det er ankommet ved å ta summen av alle handelsverdier (= antall aksjer * pris, for hver handel) i løpet av utløpsdagen, og deretter dele den med totalt antall omsatte aksjer. Tradisjonelle opsjonshandlere bør legge merke til at byrds avregningsverdi og annen tradisjonell innkjøps- / salgsopsjonsavregningsverdi på samme underliggende kan avvike, som sistnevnte bare kan være på sluttkurs på underliggende.

Spesifikasjoner av NYSE ByRDs:

• De er europeiske typer (det vil si at de ikke kan utøves før utløpsdatoen, men kan handles når som helst før utløpet).

• De er kontantregulerte instrumenter.

• Minste masse størrelse er 100 kontrakter. Hvis et tilbud er $ 2. 3, trenger man $ 230 for å få minimum eksponering til 100 kontrakter.

• Strike-prisen er i multipler på $ 1.

• Utløpssyklusen er ukentlig, på alle fredager.

• Kjøperens maksimale fortjeneste er $ 100 mindre premie betalt (mindre meglerhandel).

• Kjøperens maksimale tap er premie betalt (pluss megling).

• Selgerens maksimale fortjeneste er mottatt premie (mindre meglerhandel).

• Selgerens maksimale tap er $ 100 mindre mottatt premie (pluss megling).

Bunnlinjen

Sammenlignet med tradisjonelle samtale- og salgsalternativer, som har varierende lønninger for kjøpere, er binære alternativer lettere å forstå. Utbetalingen er fastsatt for både kjøper og selger. At en kjent utveksling som NYSE tilbyr sin egen versjon av binære alternativer indikerer den økende populariteten til disse instrumentene blant handelsmenn. NYSE Binær Return Derivatives vil videre popularisere binære alternativer og vil standardisere sin handel. Traders bør nøye vurdere risikoavkastningsprofilen for binære alternativer før handel med ekte penger.( Relaterte Binære alternativer Strategier)