Født i 1877, er Jesse Livermore en av de største handelsmenn som få folk vet om. Mens en bok om livet hans, skrevet av Edwin Lefèvre, "Reminiscences of a Stock Operator" (1923), er høyt ansett som en målesett for alle handelsmenn, fortjener det mer enn en anbefaling. Livermore, som er forfatteren av "How to Trade in Stocks" (1940), var en av de største handelsmenn av all tid. På toppen av 1929 var Jesse Livermore verdt 100 millioner dollar, som i dagens dollar tilsvarer omtrent $ 1. 5-13 milliarder kroner, avhengig av indeksen som brukes.

Den enorme suksessgraden blir enda mer svimlende når han vurderer at han handlet alene, bruker egenkapital, eget system og ikke handler andres kapital i sammenheng. Det er ingen tvil om at tider har endret seg siden Mr. Livermore handlet aksjer og varer. Markeder var tynn handlet, sammenlignet med i dag, og bevegelsene er flyktige. Jesse snakker om å skyve store aksjer flere poeng ved kjøp eller salg av 1 000 aksjer. Og til tross for forskjellen på markedene økte slik automatisering likviditet, teknologi, regulering og en rekke andre faktorer som fortsatt driver markedene i dag.

- 9 ->

Tidsprøven

Gitt at denne handelsmannens regler fortsatt gjelder, og prismønstrene han søkte etter, fortsatt er svært relevante i dag, vil vi se på et sammendrag av mønstrene Jesse handlet som vel hans tidsindikatorer og handelsregler. (For mer klassiske og mindre kjente investeringstitler som du kan legge til i samlingen din, sjekk ut Investeringsbøker som det lønner seg å lese .) Prismønstre

Jesse hadde ikke bekvemmeligheten til dagens moderne diagrammer for å grave sine pris mønstre. I stedet var mønstrene ganske enkelt priser som han holdt oversikt over i en hovedbok. Han likte bare handel med aksjer som beveget seg i en trend, og unngikk varierende markeder. Da prisene nærmet seg et sentralt punkt, ventet han å se hvordan de reagerte. -3 ->

For eksempel, hvis en aksje gjorde en $ 50 lav, hoppet opp til $ 60, og var nå på vei tilbake til $ 50, ventet Jesse sine regler å vente til pivotalpunktet var i spill for å handle. Hvis den samme aksjen flyttet til $ 48, ville han legge inn en handel på kort side. Hvis det hoppet opp av $ 50-nivået, ville han legge inn lenge på $ 52, nøye se på $ 60-nivået, som også er et "pivotalt punkt". En stigning på over $ 60 ville utløse et tillegg til stillingen (pyramiding) på $ 63, for eksempel. Unnlatelse av å trenge inn eller holde over $ 60 vil resultere i en likvidasjon av de lange posisjonene. $ 2 bufferen på breakout i dette eksemplet er ikke eksakt; Bufferen vil variere basert på aksjekurs og volatilitet. Vi vil ha en buffer mellom faktisk breakout og entry som gjør at vi kan komme inn i farten tidlig, men vil resultere i færre falske breakouts.

Selv om Jesse ikke handlet, handlet han breakouts fra ulike markeder. Han brukte en lignende strategi som ovenfor, inn på en ny høy eller lav, men ved hjelp av en buffer for å redusere sannsynligheten for falske breakouts. (Finn mer lønnsomme inn- og utgangssteder med denne standardindikatoren, les

Målvolatilitet med gjennomsnittlig sann rekkevidde .) Prismønstre kombinert med volumanalyse ble også brukt for å avgjøre om handelen skulle holdes åpen. Noen av kriteriene Jesse brukte for å finne ut om han var i riktig posisjon var:

Økt volum ved brudd.

• De første dagene etter at bruddprisene burde bevege seg i bryteretningen
• Det oppstår en normal reaksjon der prisene går litt tilbake mot trenden, men volumet er lavere på tilbaketrekninger enn det var i trenderetningen.
• Når den normale reaksjonen slutter, øker volumet igjen i retning av trenden.
• Avvik fra disse mønstrene var advarselssignaler, og hvis det ble bekreftet av prisbevegelser tilbake gjennom svingpunkter, indikerte det at det skulle bli utført overskudd eller urealisert fortjeneste. (For mer å lese vår

Tutorial for beste investorer .) Timing the Market

Enhver handelsmann vet at det er rett litt for tidlig, eller litt for sent kan være så skadelig som bare å være feil. Timing er avgjørende i finansmarkedene, og ingenting gir bedre timing enn prisen selv. De ovennevnte pivotepunktene forekommer også i enkelte aksjer og markedsindekser. La prisen bekrefte handelen før du går inn i store stillinger. Jesse Livermore trodde uansett hvor mye vi "føler" at vi vet hva som skjer, vi må vente på markedet for å bekrefte oppgaven vår. Og bare når det gjør gjør vi våre handler - og det må vi gjøre så raskt. (Fra å velge riktig type lager for å sette stopper, lær hvordan du handler klokt i

Dag Trading Strategies For Beginners .) Handelsregler

Handelsreglene som følger er enkle, og har blitt inkludert i mange handelsplaner av mange handelsfolk siden de ble opprettet for nesten et århundre siden. De er fortsatt gyldige i dag, og ble opprettet under Isisas truisme: "Det er ikke noe nytt i Wall Street. Det kan ikke være fordi spekulasjoner er like gamle som åsene. Uansett hva som skjer på aksjemarkedet i dag, har det skjedd før og vil skje igjen. " Handel med trenden. Kjøp i et oksemarked, kort i et bjørnmarked.

• Ikke handle når det ikke er klare muligheter.
• Handel ved hjelp av svingpunkter. (Lær hvordan du kan se pivotpunktet hvorfra en ny bevegelse vil dukke opp. Les
• Finn en trend med partiell retrace .) Vent på markedet for å bekrefte mening før du går inn. Tålmodighet fører til "de store pengene."
• La fortjenesten løpe. Lukk handler som viser tap (gode handler viser vanligvis fortjeneste med en gang).
• Handel med et stopp, og kjenn det før du går inn.
• Avgangshandler hvor utsiktene til ytterligere overskudd er fjernt (trend er over eller avtagende).
• Handel de ledende aksjene i hver sektor; handle de sterkeste aksjene i et oksemarked, eller de svakeste bestandene i et bjørnmarked.
• Ikke gjennomsnitt på en tapt posisjon.
• Ikke oppfyll et marginalanrop; lukk posisjonen i stedet.
• Følg ikke for mange lagre.
• Oppsummering av Jesse Livermors strategi

Jesse var svært vellykket, men mistet også sin formue flere ganger. Han var alltid den første til å innrømme da han gjorde en feil, og da han tapte penger, kom det ned til to potensielle syndere: Reglene for handel var ikke fullt formulert (ikke tilfelle for de fleste av hans tap).

1. Reglene ble ikke fulgt.
2. For dagens handelsmann er dette fortsatt sannsynligvis de skyldige som holder fortjeneste i sjakk. For å være lønnsomt må vi faktisk skape et lønnsomt handelssystem, og da må vi overholde det i den faktiske handel.

Jesse skisserte et enkelt handelssystem for oss: vent på svingpunkter før du går inn i en handel. Når poengene kommer inn i spill, handle dem med en buffer, handel i retning av det samlede markedet. La prisen diktere våre handlinger og forbli med lønnsomme handler, til det er god grunn til å avslutte handelen. Tap bør være liten og handel bør unngås når det ikke er klare muligheter. Når det er handelsmuligheter, handle aksjer som mest sannsynlig vil flytte mest. (For flere bøker, sjekk ut
Ti bøker Hver investor bør lese .)