Indeksfondene har gitt investorer en avkastning som er direkte knyttet til individuelle markeder mens de belaster minimal beløp for utgifter. Til tross for fordelene deres, synes ikke alle å vite nøyaktig hva indeksfondene er og hvordan de sammenligner med de mange andre fondene som tilbys av ulike selskaper.

Aktiv og passiv ledelse
Før vi går inn i detaljene i indeksfondene, er det viktig å forstå de to forskjellige stilene for forvaltning av gjensidig fond: passiv og aktiv.

De fleste verdipapirfond passer under den aktive ledelseskategorien. Aktiv ledelse innebærer kunsten å plukke aksjer og markeds timing. Dette betyr at fondets leder vil sette sine ferdigheter til prøve, og prøver å velge verdipapirer som vil fungere bedre enn markedet. Fordi aktivt forvaltede midler krever mer praktisk forskning og fordi de opplever et høyere volum av handel, er utgiftene høyere.

Passivt forvaltede midler forsøker ikke å slå markedet. En passiv strategi søker i stedet å matche risikoen og avkastningen på aksjemarkedet eller et segment av det. Du kan tenke på passiv ledelse som buy-and-hold-tilnærming til pengehåndtering.

Hva er et indeksfond?
Et indeksfond er passiv ledelse i aksjon: Det er et fond som forsøker å etterligne resultatene til en bestemt indeks. For eksempel vil et fond som følger S & P 500-indeksen eie de samme aksjene som S & P 500. Det er så enkelt som det! Disse midlene mener at sporing av markedets ytelse vil gi et bedre resultat sammenlignet med de andre fondene.

Husk at når folk snakker om "markedet", refererer de oftest til enten Dow Jones Industrial Average eller S & P 500. Det finnes imidlertid mange andre indekser som sporer markedet som Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000 og mer. (For mer om dette temaet, se dette Indeksveiledning .)

Hvilke fordeler gir de?
Det er to hovedgrunner til at noen velger å investere i et indeksfond. Den første grunnen er relatert til en investeringsteori kjent som den effektive markedshypotesen. Denne teorien sier at alle markeder er effektive, og at det ikke er mulig for investorer å få over normal avkastning fordi all relevant informasjon som kan påvirke aksjekursen allerede er innlemmet i prisen. Derfor mener indeksfondforvaltere og deres investorer at hvis du ikke kan slå markedet, kan du like godt delta i det.

Den andre grunnen til å velge et indeksfond er de lave kostnadsforholdene. Typisk er spekteret for disse midlene rundt 0. 2-0. 5%, som er mye lavere enn 1. 3-2. 5% settes ofte for aktivt forvaltede midler. Men kostnadsbesparelsene stopper ikke der. Indeksfond har ikke salgsavgiftene kjent som belastninger, som mange fond har.

I oksemarkedene når avkastningen er høy, er disse forholdene ikke like merkbare for investorer; Men når bæremarkeder kommer rundt, blir de høyere utgiftsforholdene mer iøynefallende da de direkte trekkes fra svakere avkastning. For eksempel, hvis avkastningen på et fond er 10% og kostnadsforholdet er 3%, så er den reelle avkastningen til investor bare 7%.

Hva mangler du på?
En av de viktigste argumentene til aktive ledere er at ved å investere i et indeksfond, gir investorer opp før de selv har startet. Disse lederne tror at markedet allerede har beseiret investorer som kjøper inn i disse typer midler. Som indeksfond vil alltid tjene en avkastning som er identisk med markedet, den sporer, vil indeks investorer ikke kunne delta hvis eventuelle uregelmessigheter oppstår. For eksempel, i takt med at teknologienes bedrifter nådde rekordhøyde i løpet av slutten av 90-tallet, var indeksfondene ikke i stand til å matche rekordmengden av noen aktivt forvaltede midler.

Hva er resultatene?
Når du ser på fondsmessig ytelse i det lange løp, kan du generelt se en trend med aktivt forvaltede fond som underperformerer S & P 500-indeksen. En felles statistikk er at S & P 500 utgjør 80% av fondene. Selv om denne statistikken er sant i noen år, er det ikke alltid tilfelle.

En bedre sammenligning er gitt av Burton Malkiel, mannen som populariserte effektiv markedsteori i sin bok "En tilfeldig Walk Down Wall Street". 1999-utgaven av sin bok begynner ved å sammenligne $ 10 000 investering i S & P 500 indeksfondet til samme beløp i gjennomsnittlig aktivt forvaltet fond. Fra begynnelsen av 1969 til 30. juni 1998 var indeksinvesteringen på vei med nesten $ 140 000: hennes opprinnelige $ 10 000 økte 31 ganger til $ 311 000, mens aktivfondsinvestoren endte med bare $ 171 950 .

Er indeksfondene bedre?
Det er sant at enkelte fond på kort sikt vil overgå markedet med betydelige beløp. Men å plukke de gode pengene ut av tusenvis (bokstavelig talt) som eksisterer, er nesten like vanskelig som å plukke aksjer selv! Uansett om du tror på effektive markeder, gjør kostnadene i de fleste verdipapirfond det svært vanskelig å overgå et indeksfond på lang sikt.