Fremveksten av det børsnoterte fondet (ETF) har inngått en ny epoke for investorer. I de gamle dager, hvis en investor ville ha en portefølje av småkapital aksjer eller store aksjer eller vekst eller verdi spiller, var det eneste valget å identifisere en kurv av aksjer som syntes å passe de ønskede kriteriene og kjøpe så mange av disse aksjene som en hovedstad ville tillate. På samme måte hadde enkeltpersoner som ønsket å bytte valutaer og fysiske varer lite valg, men å våge seg inn i futures trading. I dag, via kjøp av riktig ETF, kan en investor få eksponering for investeringer i et bredt utvalg av investeringsvogner og "stiler". Faktisk kan et stort utvalg av vareprodukter nå handles så enkelt som man vil kjøpe eller selge en enkelt aksje.

TUTORIAL : Investeringsfond (ETF) Investering

To av de mest omsatte metallmarkedene er ETFs SPDR Gold Trust og iShares Silver Trust (i denne artikkelen vil vi være Bruke sine priser fra 2008-2009 som eksempler.) Begge disse ETFene er designet for å spore prisen på det underliggende edelt metallet i navnene sine. GLD sporer prisen på gullbullet (delt med en faktor på 10). SLV sporer den faktiske prisen per unse sølvgull. Med andre ord, hvis gullpenger handler til en spotpris på $ 800 per ounce, så kan vi forvente at GLD skal handle på rundt $ 80 per aksje, som det gjorde i 2008-2009.

På samme måte, hvis sølvkulør handler på $ 12 per ounce, kan vi forvente at SLV skal handle på rundt $ 12 per aksje. Så en bullish investor som ønsket å beholde en lang posisjon i gull, kunne kjøpe 100 aksjer GLD for $ 8 000 (100 x $ 80). En bullish investor som ønsket å beholde en lang posisjon i sølv, kunne kjøpe 100 aksjer av SLV for $ 1, 200 (100 x $ 12). For de fleste investorer er dette en mye enklere prosess enn å kjøpe det fysiske metallet (som innebærer ekstra lagrings- og forsikringsutgifter) eller kjøpe terminkontrakter. (For mer informasjon, se The Gold Showdown: ETFs versus Futures .)

En rask primer på alternativer på ETFs Mange populære ETFer - inkludert GLD og SLV - har nå mulighet til å ringe og sette for handel. Et anropsalternativ gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe 100 aksjer av underliggende sikkerhet frem til tidspunktet opsjonen utløper. Et opsjonsalternativ gir kjøperen opsjonen rett, men ikke forpliktelse til å selge 100 aksjer av underliggende sikkerhet frem til tidspunktet opsjonen utløper. Et anropsalternativ vil typisk stige i pris ettersom prisen på den underliggende sikkerheten stiger. Et salgsalternativ vil typisk stige i takt med at prisen på den underliggende sikkerheten avtar.

Alternativhandelsstrategier åpner for en rekke muligheter for handelsfolk. De primære fordelene med handelsalternativer er at det gjør at en næringsdrivende kan inngå en bullish, bearish eller nøytral stilling (dvs.e. , posisjoner som tjener penger når den underliggende sikkerheten forblir i et bestemt prisklasse) avhengig av en gitt handelsmanns markedsutsikt. Alternativhandel gir også handelsmenn muligheten til å spekulere på prisretningen til en brøkdel av kostnaden for å kjøpe den underliggende sikkerheten selv. (For en bakgrunn på alternativer, se våre Tutorials for valgmuligheter .)

Den primære risikoen forbundet med å kjøpe anrops- eller salgsopsjoner er at de har et begrenset levetid og en utløpsdato, hvorpå de slutter å eksistere. Hvis den underliggende sikkerheten ikke beveger seg i den forventede retningen før opsjonsutløpet, er det mulig at et alternativ du kjøpte kan utløpe verdiløs eller strategien du bruker, kan gå tom for å nå målet.

Spille et økning i gullprisen ved hjelp av anropsalternativer La oss se på et bullish alternativhandel ved hjelp av alternativer på ETF-tickersymbolet GLD. Som du ser i figur 1, på datoen som er indikert med den oppadgående pekepilen, krysset 10-dagers glidende gjennomsnitt for GLD tilbake over det 30-dagers glidende gjennomsnittet. I tillegg hadde GLD nylig flyttet over sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt. En enkel analyse kan konkludere med at gullet ble gjenopprettet en bullish trend, og at prisen på gull snart kan bevege seg høyere.

Figur 1: GLD beveger seg til oppsiden

Kilde: Optionetics ProfitSource

Det mest direkte spillet som å dra nytte av en nedgang i prisen på SLV, ville være å selge korte 100 aksjer av SLV til $ 12 . 77 en andel. Dette ville imidlertid innebære å sette opp og opprettholde den nødvendige mengden av pengepenger og ville også utsette en næringsdrivende for ubegrenset risiko på oppsiden hvis sølv plutselig rakket høyere. Et billigere og langt mindre risikabelt alternativ ville være å kjøpe et for pengene-alternativ. Figur 5 viser at på tidspunktet for SLV-prisnedgangen var 13 juli-opsjonen handel på $ 1. 75 per kontrakt. Fordi hver kontrakt er verdt 100 aksjer av den underliggende sikkerheten, ville en næringsdrivende betale en "premie" på $ 175 for å kjøpe en 13. juli satt opsjon.

På kjøpstidspunktet har dette alternativet 130 dager igjen til utløpet, så ved å bruke $ 175 for å kjøpe dette alternativet, har kjøperen rett til å selge 100 aksjer av SLV til en pris på $ 13 per aksje når som helst i løpet av de neste 130 dager, uavhengig av hvor langt SLV kan falle. Figur 6 viser risikokurver for denne handelen.

Figur 2: Kjøpe et GLD-anropsalternativ

Kilde: Optionetics ProfitSource

Figur 3: Risikokurver for GLD-anropsalternativ

Kilde: Optionetics ProfitSource

Breakeven-prisen for denne handel er lik den Strike pris pluss premie betalt. Så for denne handel er breakeven prisen lik $ 93. 10 (Strike pris på $ 88 pluss $ 5. 10 premium). Med andre ord, hvis denne handelen holdes til utløpet og GLD er under $ 93. 10 da vil denne handelen miste penger. Hvis GLD er over $ 93. 10 da denne handelen vil tjene penger. Men husk at handelen ikke må holdes til utløpet. En næringsdrivende kan rett og slett selge muligheten dersom den stiger i pris i stedet for å utøve den og kjøpe de underliggende aksjene.

Spille en nedgang i prisen på sølv ved hjelp av putalternativer La oss nå se på en bearish alternativhandel ved hjelp av alternativer på ETF-tickersymbolet SLV, som sporer prisen på sølvgull. Som du kan se i figur 4, ble den 10-dagers glidende gjennomsnittet for SLV på den datoen som ble indikert med den nedadrettede pekingen, krysset tilbake under det 30-dagers glidende gjennomsnittet. I tillegg flyttet SLV også under sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt. En enkel analyse kan konkludere med at sølv var å gjenopprette en bearish trend og at prisen på sølv snart kan bevege seg lavere.

Figur 4: SLV muligens begynner en downtrend

Kilde: Optionetics ProfitSource

Det mest direkte spillet som å dra nytte av en nedgang i prisen på SLV, ville være å selge korte 100 aksjer av SLV til $ 12 . 77 en andel. Dette ville imidlertid innebære å sette opp og opprettholde den nødvendige mengden av pengepenger og ville også utsette en næringsdrivende for ubegrenset risiko på oppsiden hvis sølv plutselig rakket høyere. Et billigere og langt mindre risikabelt alternativ ville være å kjøpe et for pengene-alternativ. Figur 5 viser at på tidspunktet for SLV-prisnedgangen var 13 juli-opsjonen handel på $ 1. 75 per kontrakt. Siden hver kontrakt er verdt 100 aksjer av den underliggende sikkerheten, vil en næringsdrivende betale en premie på $ 175 for å kjøpe en 13. juli satt opsjon. Denne premien representerer det maksimale beløpet som opsjonshandleren vil risikere på handelen.

På kjøpstidspunktet har dette alternativet 130 dager igjen til utløpet. Så til sammen, ved å bruke $ 175 for å kjøpe dette alternativet, har kjøperen rett til å selge 100 aksjer av SLV til en pris på $ 13 per aksje når som helst i løpet av de neste 130 dagene, uansett hvor langt SLV kan falle i mellomtiden. Figur 6 viser risikokurver for denne handelen.

Figur 6: Risikokurver for SLV-opsjon

Kilde: Optionetics ProfitSource

Sammenligningsprisen for en langsom handel er likeverdig til strykpris minus premie betalt (i dette tilfellet $ 11,25 eller en strykpris på $ 13 minus $ 1, 75 premium). Hvis denne handelen holdes til utløpet, og SLV er over $ 11. 25, da vil denne handelen miste penger. Hvis den faller under $ 11. 25 da vil denne handel tjene penger. (Se på

Finne korte kandidater med teknisk analyse

.) Bunnlinjen Edelmetaller har lenge hatt noe av en mystikk for mange investorer. De har imidlertid også lenge vært ute av rekkevidde til de fleste investorer. ETF-er basert på edle metaller har åpnet en måte for handelsmenn og investorer å få tilgang til disse markedene, og opsjoner på disse ETFene tillater handelsmenn å dra nytte av en rekke lavrisikologiske, høye potensielle metoder som rett og slett ikke var tilgjengelige for dem tidligere. I begge eksemplene som vist her, var en handelsmann i stand til å spille metallmarkedet i en bestemt retning uten å måtte kjøpe eller selge kort enten den fysiske bullion eller en futureskontrakt. I hver sak likte handelsmannen ikke bare en begrenset dollarrisiko, men et mindre utlegg og en lavere dollarrisiko enn han ville ha vært utsatt for dersom han bare kjøpte eller solgte de underliggende aksjene.Disse bransjene klipper bare overflaten av de mulige mulighetene som er tilgjengelige, ved hjelp av alternativer på gull og sølv ETFer. (For en grundig titt på ETFs, sjekk ut vår

Investopedia Special Feature - Exchange Traded Funds .)