Når en person forbereder seg på å komme inn i verden av investorer, må de ta - og bestå - kvalifikasjonseksamen. Ofte før personen er forberedt på å fullt ut fungere i sitt yrke, er det flere undersøkelser som må velges.

Når den potensielle registrerte representanten har bestått den første "core" -undersøkelsen - vanligvis Financial Regulatory Authority (FINRA) Series 6 eller Series 7 - er det fortsatt minst en hindring: Serie 63, 65 eller 66. Et spørsmål i mange er sint, "hvilken skal jeg passere?" I denne artikkelen vil vi vise deg hvordan du kan svare på dette spørsmålet for deg selv. Se våre gratis studieguider, Serie 65, Serie 63 og Serie 66 .

Hva er forskjellen?
Alle tre av disse undersøkelsene ble opprettet av Nord-amerikanske Securities Administrators Association (NASAA) og administreres av FINRA, tidligere kjent som NASD, under kontrakt fra den organisasjonen.

NASAA, som navnet antyder, er en organisasjon av verdipapiradministratorer. Begrepet "administrator" er en generisk tittel som brukes til å indikere personen som er ansvarlig for å håndheve Uniform Securities Act i en stat. I forskjellige stater kalles denne personen "kommissær", "direktør" eller "statssekretær for verdipapirer."

NASAA, som en organisasjon, foregår faktisk i de store føderale verdipapirloven, for eksempel verdipapirloven fra 1933 og verdipapir- og børsloven fra 1934. Den ble dannet i Kansas i 1916 og laget sin første innsats ved å standardisere statens verdipapirlover kort tid etterpå. Organisasjonens mål inkluderte å beskytte offentligheten, og det utarbeidet modelllover. Disse lovene kan vedtas av de enkelte stater for å forhindre svindel og registrere personer som er involvert i verdipapirvirksomheten.

En høyesterett i Kansas, i de tidlige dagene av verdipapirregulering, ble sitert som å si at folk kom inn i sin stat og selger ordninger som ikke hadde noe mer enn «så mange meter blå himmel." Uniform Securities Act har som et resultat blitt ofte referert til som "Blue Sky Laws".

Vanlige vilkår for eksamenskandidater

Før du fortsetter kan det være nyttig å klargjøre noen få definisjoner. Den enhetlige verdipapirloven definerer begrepet investeringsrådgiverrepresentant (IAR) som:
"Investeringsrådgiverrepresentant" betyr en person ansatt av eller assosiert med en investeringsrådgiver eller føderal beleggingsrådgiver, og som gir anbefalinger eller på annen måte gir investeringsrådgivning Når det gjelder verdipapirer, styrer kontoer eller porteføljer av klienter, bestemmer hvilken anbefaling eller råd angående verdipapirer skal gis, gir investeringsrådgivning eller holder seg selv eller seg selv som å gi investeringsrådgivning, mottar kompensasjon for å søke, tilby eller forhandle om salg av eller for selger investeringsrådgivning, eller overvåker ansatte som utfører noen av de foregående.Begrepet inkluderer ikke en person som:

en. Utfører kun kloster- eller ministrehandlinger

2. Er en agent hvis utøvelse av investeringsrådgivning utelukkende er tilfeldig for den enkelte som fungerer som agent og som ikke mottar spesiell kompensasjon for investeringsrådgivningstjenester
3. Er ansatt av eller assosiert med en føderal dekket investeringsrådgiver, med mindre den enkelte har et "forretningssted" i denne staten …

IAR jobber for en investeringsrådgiver (IA), akkurat som en agent jobber for en meglerforhandler. IAR ble ikke definert i det opprinnelige 1956 USA. Denne definisjonen kommer fra 2002-versjonen av loven, som hittil bare en håndfull stater har vedtatt. Et NASAA-memorandum om forståelse (MoU) fra 1997 om dette temaet omhandler både den føderale dekket investeringsrådgiveren (et firma registrert hos SEC) og investeringsrådgiverrepresentanter som jobber for firmaet.

"Hvis en investeringsrådgiver er registrert hos SEC, kan ikke statene kreve registrering, lisensiering eller kvalifisering av investeringsrådgiveren eller dets tilsynsførere, bortsett fra at stater kan lisensiere, registrere eller på annen måte kvalifisere investeringsrådgiverrepresentanter som har et forretningssted som er lokalisert i denne staten. "

Dette MOU refererer til den nasjonale verdipapirmarkedsforbedringsloven av 1966 (NSMIA) og fastsetter kravene til å teste personer som skal være IAR.

IAR er alltid registrert hos staten hvis de har et forretningssted i staten. De firmaene de jobber for, IA, kan eller ikke kan registreres, avhengig av deres status som definert av NSMIA. Et av de primære verktøyene som brukes til å skille seg, er dollarbeløpet av eiendeler firmaet har under ledelse.

Husk: Investeringsrådgiveren er firmaet. IAR er den enkelte som representerer firmaet og må bestå en eksamen.

Eksamenene

I de fleste stater må en ny registrert representant - minst passere Serie 63 for å tilfredsstille kravene til registrering av statlig lov. Serien 63 (formelt kjent som Uniform Securities Agent State Law Examination) består av 65 spørsmål. Av dette tallet teller 60 til kandidatens poengsum. De resterende fem spørsmålene er eksperimentelle spørsmål som brukes av NASAA for å vurdere deres potensielle fremtidige bruk, og derfor teller de ikke
til kandidatens poengsum. Eksamen har en tidsbegrensning på 75 minutter. Eksamen fokuserer på registrering av personer og verdipapirer i USA og etikk i verdipapirindustrien. Den første undersøkelsen som ble opprettet av NASAA for å teste kompetansen til enkeltpersoner som ønsker å gi gebyrbasert investeringsrådgivning, var Serie 65. På den tiden fokuserte den primært på Uniform Securities Act, NASAA endringer og etiske praksis i verdipapirindustrien. Serie 65 Makeover

Serie 65-eksamenen gjennomgikk en dramatisk forandring som ble effektiv i 2000. Det hadde lenge vært en 75-spørsmålseksamen som først og fremst fokuserte på statspapirlovgivning (The Uniform Securities Act) og etikk, men ble en 130-spørsmål "kompetanseeksamen" med en tidsbegrensning på 180 minutter.Som Serie 63, har Serie 65-eksamen eksperimentelle spørsmål som vil bli inkludert i hver test - det er 10. For å bestå eksamen må kandidaten svare på 94 av de 130 spørsmålene riktig (72%). I tillegg til spørsmål om USA og etikk omfatter serien 65-eksamen spørsmål om emner i økonomi, investeringsvogner, investeringsstrategier, analyse og etikk.

For tiden er flertallet av de som tar Serie 65, enten verdipapirer som ikke har bestått Serie 7 General Securities Representative Exam, eller de i tilknyttede felt innenfor finansnæringen - for eksempel regnskapsførere - som ønsker å være med i virksomheten å gi investeringsrådgivning for avgifter. Dette inkluderer selvfølgelig de som jobber for investeringsrådgivende firmaer og ønsker å bli IAR.
Serie 66

Serien 66-eksamenen er relativt ny. Det ble opprettet av NASAA som svar på forespørsler fra meglerforhandlere og andre finansielle tjenester. Det er i hovedsak en kombinasjon av Serie 63 og Serie 65, men siden en forutsetning for å ta eksamen er vellykket gjennomføring av Serie 7-eksamen, inkluderer det ikke produkt-, analyse- og strategispørsmål som er en stor del av Serie 65. Serie 66-testen er 100 spørsmål som teller mot kandidatens poengsum og 10 eksperimentelle spørsmål. Tidsfristen for eksamen er 150 minutter. For å bestå eksamen må en kandidat svare 73 (73%) av spørsmålene.

For å unngå overlapping med Serie 7 samlet NASAA et utvalg av verdipapirindustrieksperter for å eliminere spørsmål i serien 66 som ville være duplikative av de i serien 7. Som et resultat, ser serien 66-eksamenen mest ut til å være en "enklere" test. Det vil, som Serie 65, kvalifisere den enkelte til å fungere som en IAR, og den oppfyller kravene til USA for statlig registrering. Merk at kandidatene kan ta 66 eller 7 i hvilken som helst rekkefølge, men begge må fylles ut for å kunne registrere seg.
Bunnlinjen

Passerer Serie 63-eksamen for registrering i en stat er et krav for alle registrerte representanter. De som ønsker å være IAR må passere Serie 66 og Serie 7. Serien 66 tilsvarer både Serie 63 og Serie 65. Hvis en person ikke allerede har en Serie 7 og ønsker å være en IAR, 65 er NASAAs kompetanseeksamen.