Energisektorens tilbakekjøpsaktivitet er først og fremst diktert av energipriser, men oljeprisvolatiliteten har sammenfalt løst med den generelle økonomiske veksttreningen siden 2006. Når kontantstrømmen er sterk og likviditeten er høy, er selskaper ofte velge å returnere penger til aksjonærer gjennom utbytte og dele tilbakekjøp. Kontantutbyttevolatilitet er vanligvis lav, så andel tilbakekjøpsaktivitet har en tendens til å svinge mer med forretningsresultater. Tumblerende energipriser førte til drastiske reduksjoner i tilbakekjøpene gjennom 2015, og de beskjedne utsiktene for prisutviklingen i de kommende årene tyder på at tilbakekjøpsvolumene vil forbli under nyere historiske høyder.

AD:

Tidslinje for tilbakekjøp

2008 hadde mest tilbakekjøpsaktivitet i løpet av tiåret som endte i 2015, fulgt tett i 2007. Energi sektor tilbakekjøp utgifter nådd $ 60. 2 milliarder i 2007 og 60 dollar. 7 milliarder i 2008. 2006 var en relativt fjern tredje på $ 50. 2 milliarder kroner. Tilbakekjøpsaktiviteten ble dempet i 2009 og 2010 som en global lavkonjunktur og uro i finanssektoren forstyrret økonomisk utsikt. Råoljeprisen svingte som en global lavkonjunktur, da West Texas Intermediate (WTI) falt fra 134 dollar per fat i juni 2008 til 39 dollar per fat i februar 2009. Dette negativt påvirket kontantstrømmen for oljeselskapene og førte til usikkerhet over inntektsforventninger over hele sektoren .

AD:

Tilbakekjøpsaktivitet i energisektoren steg i 2011 som økonomier rundt om i verden gjenvunnet og oljeprisene steg igjen. 2011 markerte høy for tilbakekjøp av aksjer for et helt år siden lavkonjunkturen, med 44 dollar. 6 milliarder kroner tilbake til aksjonærene. Tilbakekjøpsvaksten moderert og varierte fra $ 35. 5 milliarder til 43 dollar. 5 milliarder kroner fra 2012 til 2014, da avgiften i energipriser stagnerte før oljen nådde lavkonjunkturene.

AD:

Første kvartal 2014 representerte det mest aktive kvartalet for tilbakekjøp til enhver tid i tiåret før 2016, med 13 milliarder kroner på lager kjøpt tilbake. Den kraftige nedgangen i WTI-oljeprisen per fat fra 105 dollar i juni 2014 til 37 dollar i desember 2015 førte til en tilsvarende nedgang i tilbakekjøp, drevet av de samme grunnleggende faktorene som 2009-nedgangen. Antall tilbakekjøpte aksjer falt sekventielt i hvert kvartal gjennom 2015, og avgjorde med tiår-lavt $ 2. 77 milliarder kroner i fjerde kvartal av året.

Tilbakekjøp per selskap

Nivået på kontantutgifter for tilbakekjøp av aksjer er diktert primært av selskapets størrelse. Vurder at to selskaper bruker samme beløp på tilbakekjøp i forhold til størrelsen på balansen. Den med flere eiendeler vil åpenbart bruke mer. Dette betyr at de største selskapene, generelt store integrerte olje- og gassfirmaer, vil være de viktigste driverne for tilbakekjøpsvolum.

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er det største energiselskapet i Standard & Poor's (S & P ) 500 Index, med en markedsverdi på 365 milliarder dollar i mai 2016. I løpet av 10-årsperioden fra 2006 til 2015 brukte Exxon Mobil 206 milliarder dollar på tilbakekjøp av aksjer, som ledet sektoren. Tidspunktet for tilbakekjøpene var nært knyttet til sektoren generelt, med bratte dråper i 2009 og 2015 og de høyeste verdiene i 2007 og 2008. Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% > Lagd med Highstock 4. 2. 6 ) fulgte Exxon Mobil, med en mye lavere $ 40. 8 milliarder kroner brukt i løpet av tiåret. ConocoPhillips Company (NYSE: COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) var like under Chevron på 36 dollar. 4 milliarder kroner. ConocoPhillips og Exxon Mobil var forholdsmessig like, men Chevron lagde seg både i tilbakekjøp i forhold til markedsverdi. Schlumberger Limited (NYSE: SLB

SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. 51% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en av de største selskapene i sektoren, med en mai 2016 markedsverdi på 105 milliarder dollar. Utstyrs- og tjenestebyrået brukte 19 dollar. 5 milliarder kroner på tilbakekjøp i løpet av tiåret som endte i 2015, forholdsmessig lavt i forhold til de diversifiserte energiproduksjons- og produksjonsbedriftene som er beskrevet ovenfor. Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp81. 45 + 0,71% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som driver nedstrøms tjenester, var en annen stor bidragsyter, og brukte 14 dollar. 4 milliarder kroner på tilbakekjøp i løpet av tiåret til tross for sin markedsverdi på 27 milliarder dollar. Outlook

U.S.A. Energy Information Administration (EIA) prognoser gjennomsnittlig WTI pris per fat på $ 34. 60 i 2016 og $ 40. 58 i 2017. Konsensus langsiktige prognoser krever ikke at prisene nærmer seg de høye nivåene som ble sett i 2007 eller 2013. Disse faktorene indikerer at investorer bør forvente fortsatt tilbakekjøpsvolumer under historiske høyder i energisektoren, og de store olje- og gasselskapene vil trolig være de viktigste kjøpere.