Mange økonomiske gurus har skrevet om pensjonsplanlegging - alt du bør gjøre før du går på pensjon. Men når du når pensjonsalderen, blir rådene litt vanskeligere å komme forbi. Når du begynner å stole på pensjonssparing for inntekt, hvordan investerer du pengene dine fremover? Nærmere bestemt, bør aksjer være en del av pensjonsporteføljen din?

Den konvensjonelle visdom

For det meste er dette ikke et ja eller nei spørsmål; det er et spørsmål om hvor mye. Den konvensjonelle visdommen er å trekke din alder fra 100 for å bestemme lagerfordelingen din. Hvis du er 70 år gammel, bør andelen av aksjer i porteføljen din være rundt 30%. Ikke overraskende, det er mange mennesker som ikke er enige.

"Jeg har aldri vært en stor fan av one-size-fits-all anbefalinger," sier David S. Hunter, CFP®, president for Horizons Wealth Management, Inc., i Asheville, NC. "Denne regelen ignorerer bare To svært viktige faktorer: 1) Hvor mye avkastning trenger en pensjonist å leve komfortabelt under pensjon? 2) Hva er individets risikotoleranse? Enten eller begge blir utelatt av ligningen kan føre til katastrofe ytterligere nedover veien. “

. (For mer, se Er '100 minus din alder' utdatert? og Risiko for for mange aksjer i pensjonsplanen

.)

Hvor er min interesse?

Problemet er lavrente-miljøet i dagens økonomi. De som er nær - eller allerede i pensjonisttilstand, husker midten av 1980-tallet, da innskuddsbevis ga mer enn 11% på en ettårig CD. På den tiden fikk ultra-sikre investeringer som CDer og statskasser eldre investorer til å beskytte sine penger mot usikkerhetene i aksjemarkedet fordi disse investeringene betalte så gode avkastninger.

Fra begynnelsen av 2017 betaler den samme ettårige CD 1. 30% - ingen steder nær nok til å bygge rikdom eller til og med slå inflasjonen. Med andre ord, inflasjon forårsaker verdien av dollarene dine til å slippe raskere enn pengene du tjener gjennom disse kontantekvivalente investeringer. Det er dette problemet som har tvunget nåværende pensjonister å omfavne mer risiko i porteføljen. (For mer, se Populære pensjonsporteføljeaktier

.)

"Tidligere kunne pensjonister investere seg i svært konservative investeringer - som for eksempel CDer, pengemarkeder og sparing - det ville betale en anstendig rentesats. Med lave renter i dag, må mange absorbere en form for risiko bare for å holde tritt med inflasjonen, sier Carlos Dias Jr., grunnlegger og formueforvalter, Excel Tax & Wealth Group i Lake Mary, Fla.

Sequence- av-returnerer risiko

Hvis du er den akademiske typen, vil du kanskje lese om risiko for sekvens-avkastning, også kjent som sekvensrisiko.I den mest grunnleggende forstand er det risikoen for at aksjemarkedet ligger på et lavt punkt når en person (for eksempel en pensjonist) gjør de første uttakene fra investeringer, noe som medfører varig skade på hans eller hennes portefølje. En måte dette skjer: Pensjonister blir redd og trekker ut alle pengene sine fra markedet. Dette betyr at de selger lavt, så mister de videre når markedet gjenoppretter, og de har ingen eiendeler allerede i markedet for å dra nytte av utvinningen. En annen måte: Pensjonister støttet av investeringer gjør en planlagt kontantuttak i et dårlig marked og dermed må selge flere aksjer for å oppnå det kontantmålet enn de ville trenge hvis markedet var høyere. Igjen, disse uttakene gjør deres portefølje mindre fra da av, og lar dem få færre eiendeler igjen for å dra nytte av høyere avkastning etter at markedet gjenoppretter.

Det er ikke mye du kan gjøre for å kontrollere sekvensrisiko annet enn kanskje å forsøke å gå i pensjon for en periode da aksjemarkedet er sterkt. Unødvendig å si, det er ikke alltid mulig. Pensjonister som bor på sparing og investeringer bør ha en lagerfordeling lav nok til å holde dem fra panikk når markedet faller, men høyt nok til at de har penger som kan fortsette å jobbe hardt nok under gode markedstider for å støtte dem nå slik at de ikke kan lengre arbeid.

Så hva skal du gjøre?

Noen eksperter sier at når du når pensjon, bør du ikke ha mer enn 40% av dine eiendeler på aksjemarkedet, mens andre anbefaler så lavt som en 5% allokering. Det er ikke altfor nyttig for den gjennomsnittlige investor som søker veiledning.

Selvfølgelig er ikke alle aksjene skapt like. Noen er langt mer volatile enn andre, og noen betaler et sunt utbytte. Hvis du foretrekker verdipapirfond eller ETFer til individuelle aksjer, er det midler bygget rundt "sikre aksjer" (så mye som det konseptet eksisterer) som minimerer reaksjonen på negative markedsforhold.

For det andre, ikke se obligasjonsmarkedet så trygt og aksjemarkedet som risikabelt. Noen pensjonister har tatt til høyere risikoobligasjoner og obligasjonsfond for å gjøre opp for veksten de ikke får i de sikrere obligasjonsalternativene. Dette er en farlig måte å investere på; risikoen for mislighold er høy. Å tilordne generell vekting til aksjer kan være en god guide, men det er viktigere å ha en børsportefølje som passer til din økonomiske situasjon.

"Det er veldig viktig at pensjonister forblir varierte under pensjon," sier Craig L. Israelsen, Ph.D., designer av 7Twelve Portfolio i Springville, Utah. "De trenger en portefølje med aksjer (både USA og ikke-amerikanske aksjer), diversifiserende selskaper (for eksempel eiendomsfond og råvarefond) og rentefondsmidler (obligasjoner, TIPS, ikke-amerikanske obligasjoner og kontanter). Diversifisering er et naturlig forsvar mot risikoen i en dårlig sekvens av avkastning i de tidlige årene med pensjonering. "

Spør om" Forsikring "

Se inn i porteføljestyringsstrategien kalt sikring. Sikring er en måte å forsikre porteføljen mot ulemper ved å kjøpe salgsopsjoner mot eiendeler.Put-opsjoner får verdi når den underliggende eiendelen faller. Dette er en avansert strategi som ikke passer for den gjennomsnittlige investoren, men en pensjonist bør spørre porteføljeforvalteren om det ville være fornuftig å beskytte en portefølje veiet tungere for aksjer enn det som er optimalt for en pensjonist.

"Hedging kommer til en pris", sier Kirk Chisholm, wealth manager på Innovative Advisory Group i Lexington, Mass. ", Men det kan virkelig gi flere muligheter for en pensjonist som er opptatt av et volatilt marked. Med mindre du er opptatt av ordentlig sikringsstrategier, kan du vurdere å spørre en finansiell rådgiver for å bidra til å sikre deg porteføljen. "

The Bottom Line Som med alt i investeringsporteføljestyring, vil din økonomiske situasjon og personlig risikotoleranse diktere mengden lager du bør ha i pensjonsporteføljen. Finn noen du stoler på (se Hvordan finne en ny finansiell rådgiver som har rett for deg og Hvordan vet jeg at jeg kan stole på min finansielle rådgiver?

) og spørre om din ideelle allokering.