Den amerikanske statskassen, Federal Deposit Insurance Corporation og Federal Reserve slått sammen for å lansere offentlig-privat investeringsprogrammet (PPIP) som en del av regjeringens arbeid med å løse den skremmende finanssektoren i 2008 og 2009. Det er en av de mange programmene i bailout alfabetet suppe.

Faktisk var det meste av pengene for å finansiere det, fra Troubled Asset Relief Programmet (også et regjeringsprogram). De pengene ble kombinert med penger fra private investorer for å kjøpe vanskelige verdipapirer fra finansinstitusjoner. Disse eiendelene inkluderer ikke-byrå bolig- og næringsobligasjoner med sikkerhetskrav som var opprinnelig AAA. Nå kan Main Street-investorer få tak i disse investeringene. Men er dette en god ide? (Lær mer om denne tiden i Finansiell krise i 2007-08 i gjennomgang .)

Logikken og evolusjonen Målet med PPIP var å få den giftige gjelden fra bankens bøker. Teoretisk sett, når utlånsinstitusjonene ikke er opptjent fra denne gjelden, vil de kunne starte utlån igjen. Dette vil gjøre det mulig for virksomheten å utvide, jobber skal opprettes og forbrukerne skal begynne å bruke igjen. Planen, som opprinnelig uttalt, ville ha brukt skattebetalers dollar til å finansiere investeringsbasseng som drives av fem store pengeforvaltningsfirmaer. Bedriftene, som kan omfatte sikringsfondsledere, fondforvaltere og institusjonelle investorer, vil da kjøpe inn i bassengene med minoritetsposter. Regjeringen ville gi mesteparten av finansieringen og ta mesteparten av risikoen.

Denne prosessen skaper et marked for eiendeler som har sittet på bøkene ved bankene fordi ingen ønsker å kjøpe dem. Teoretisk sett selger de dem med lav rente - så lavt som 15 cent på dollar - til investorer som håper å komme seg tilbake fra 30 cent til 60 cent, noe som gir noe til banker som ellers sitter på giftige eiendeler. (Disse fortellingene om banktrorisme sendte rydder ned i ryggene til selv de mest faste bankfolkene. Se Et mareritt på Wall Street for å lære mer.)

Kritikere av planen kalte det enda en skattebetalersfinansiert giveaway til Wall Street ved hjelp av billig finansiering med skattepliktige å overpay for giftig gjeld. Med skattebetalere finansierer 970 milliarder dollar av trillion dollar-investeringen og pengeforvalterne finansierer 30 milliarder dollar, ligger det overveldende flertallet av risikoen med skattebetalerne.

Kritikere bekymret for at bankene som eier de dårlige eiendelene, ville danne datterselskaper for å kjøpe eiendelene, mens morselskapet slår av de verste lånene i porteføljen og profitterer fra salget, og datterselskapet profiterer om / når eiendelene gjenvinnes verdi eller nå modenhet. Under dette scenariet vinner bankene to ganger, og skattebetalerne mister igjen, eller i det minste bærer mest risiko siden regjeringen bruker skattebetalers dollar for å garantere opptil 85% av verdien av eiendelene.

Obama-administrasjonen tok kritikken ved å endre programmet for å gi investorer på Main Street muligheten til å delta også. Mens pengeforvalterne (fem ble valgt fra de over 100 som ble brukt) fortsatt ville overvåke eiendelene, og institusjonelle investorer fortsatt ville investere i bassengene, vil det også være mulig for private investorer å delta. Den formet på en måte som ligner et fond, om enn med begrensninger på innløsningsfrekvensen. (Hvordan skjedde USAs sterke økonomi så raskt? Finn ut i Fallet av markedet i løpet av høsten 2008 .)

Et vinn / vinn scenario for alle? Regjeringen håpet at den nye og forbedrede planen ville være en god ting for investorer, skattebetalere, banker, forbrukere og økonomien. I virkeligheten kan det ha vist seg å være litt mindre forfriskende, da 100 billioner dollar ikke ville kjøpe 100% av de dårlige aktiva som sitter på bankenes bøker, og det er ingen garanti for suksess. Kritikere av programmet nevner også vanskeligheten ved å verdsette den svake gjelden.

Det er selvfølgelig penger å bli gjort i nødsituasjon. Dette ville ikke være første gang å kjøpe dårlige lån levert store penger til investorer. Fagforvaltningsfirmaer så sikkert en mulighet til å tjene og var ivrige etter å spille i sandkassen. (Skal investorer bli panikk eller delta når hedgefondene kjøper opp obligasjoner fra konkursbedrifter? Les Hvorfor Hedgefondene elsker Distressed Debt .)

For private investorer er det viktig å huske at det også er penger å gå tapt . Giftige eiendeler kalles "giftig" av en grunn. Investering i dette programmet innebærer å kjøpe derivater, som er en stor del av det som fikk landet (og verden) i rotet i utgangspunktet. Regjeringen ville at dette skulle være et prosjekt for proffene, og husk at den første inkarnasjonen ikke engang gir allmennheten muligheten til å investere. Risikoen er at hvis investeringene er en byste, vil retail investorer tape to ganger: en gang med investeringen og en gang når deres skattepenger brukes til å rydde opp rotet.

Bunnlinjen Hvis du bestemte deg for å investere i PPIP, må du trekke forsiktig og ta tiltak for å minimere risikoen for risiko. Å ta en liten posisjon kan gi en mulighet til å diversifisere porteføljen din - at det kan være rancher å bli enda mer risikabelt enn å sette alle dine eiendeler i søppelpost. Som enhver investering gir moderering oppadgående potensial og nedsidebeskyttelse.