Den amerikanske statskassen, Federal Deposit Insurance Corporation og Federal Reserve slått sammen for å lansere offentlig-privat investeringsprogrammet (PPIP) som en del av regjeringens arbeid med å løse den skremmende finanssektoren i 2008 og 2009. Det er en av de mange programmene i bailout alfabetet suppe.

Faktisk var det meste av pengene for å finansiere det, fra Troubled Asset Relief Programmet (også et regjeringsprogram). De pengene ble kombinert med penger fra private investorer for å kjøpe vanskelige verdipapirer fra finansinstitusjoner. Disse eiendelene inkluderer ikke-byrå bolig- og næringsobligasjoner med sikkerhetskrav som var opprinnelig AAA. Nå kan Main Street-investorer få tak i disse investeringene. Men er dette en god ide? (Lær mer om denne tiden i Finansiell krise i 2007-08 i gjennomgang .)

AD:

Logikken og evolusjonen Målet med PPIP var å få den giftige gjelden fra bankens bøker. Teoretisk sett, når utlånsinstitusjonene ikke er opptjent fra denne gjelden, vil de kunne starte utlån igjen. Dette vil gjøre det mulig for virksomheten å utvide, jobber skal opprettes og forbrukerne skal begynne å bruke igjen. Planen, som opprinnelig uttalt, ville ha brukt skattebetalers dollar til å finansiere investeringsbasseng som drives av fem store pengeforvaltningsfirmaer. Bedriftene, som kan omfatte sikringsfondsledere, fondforvaltere og institusjonelle investorer, vil da kjøpe inn i bassengene med minoritetsposter. Regjeringen ville gi mesteparten av finansieringen og ta mesteparten av risikoen.

AD:

Denne prosessen skaper et marked for eiendeler som har sittet på bøkene ved bankene fordi ingen ønsker å kjøpe dem. Teoretisk sett selger de dem med lav rente - så lavt som 15 cent på dollar - til investorer som håper å komme seg tilbake fra 30 cent til 60 cent, noe som gir noe til banker som ellers sitter på giftige eiendeler. (Disse fortellingene om banktrorisme sendte rydder ned i ryggene til selv de mest faste bankfolkene. Se Et mareritt på Wall Street for å lære mer.)

AD:

Kritikere av planen kalte det enda en skattebetalersfinansiert giveaway til Wall Street ved hjelp av billig finansiering med skattepliktige å overpay for giftig gjeld. Med skattebetalere finansierer 970 milliarder dollar av trillion dollar-investeringen og pengeforvalterne finansierer 30 milliarder dollar, ligger det overveldende flertallet av risikoen med skattebetalerne.

Kritikere bekymret for at bankene som eier de dårlige eiendelene, ville danne datterselskaper for å kjøpe eiendelene, mens morselskapet slår av de verste lånene i porteføljen og profitterer fra salget, og datterselskapet profiterer om / når eiendelene gjenvinnes verdi eller nå modenhet. Under dette scenariet vinner bankene to ganger, og skattebetalerne mister igjen, eller i det minste bærer mest risiko siden regjeringen bruker skattebetalers dollar for å garantere opptil 85% av verdien av eiendelene.

Obama-administrasjonen tok kritikken ved å endre programmet for å gi investorer på Main Street muligheten til å delta også. Mens pengeforvalterne (fem ble valgt fra de over 100 som ble brukt) fortsatt ville overvåke eiendelene, og institusjonelle investorer fortsatt ville investere i bassengene, vil det også være mulig for private investorer å delta. Den formet på en måte som ligner et fond, om enn med begrensninger på innløsningsfrekvensen. (Hvordan skjedde USAs sterke økonomi så raskt? Finn ut i Fallet av markedet i løpet av høsten 2008 .)

Et vinn / vinn scenario for alle? Regjeringen håpet at den nye og forbedrede planen ville være en god ting for investorer, skattebetalere, banker, forbrukere og økonomien. I virkeligheten kan det ha vist seg å være litt mindre forfriskende, da 100 billioner dollar ikke ville kjøpe 100% av de dårlige aktiva som sitter på bankenes bøker, og det er ingen garanti for suksess. Kritikere av programmet nevner også vanskeligheten ved å verdsette den svake gjelden.

Det er selvfølgelig penger å bli gjort i nødsituasjon. Dette ville ikke være første gang å kjøpe dårlige lån levert store penger til investorer. Fagforvaltningsfirmaer så sikkert en mulighet til å tjene og var ivrige etter å spille i sandkassen. (Skal investorer bli panikk eller delta når hedgefondene kjøper opp obligasjoner fra konkursbedrifter? Les Hvorfor Hedgefondene elsker Distressed Debt .)

For private investorer er det viktig å huske at det også er penger å gå tapt . Giftige eiendeler kalles "giftig" av en grunn. Investering i dette programmet innebærer å kjøpe derivater, som er en stor del av det som fikk landet (og verden) i rotet i utgangspunktet. Regjeringen ville at dette skulle være et prosjekt for proffene, og husk at den første inkarnasjonen ikke engang gir allmennheten muligheten til å investere. Risikoen er at hvis investeringene er en byste, vil retail investorer tape to ganger: en gang med investeringen og en gang når deres skattepenger brukes til å rydde opp rotet.

Bunnlinjen Hvis du bestemte deg for å investere i PPIP, må du trekke forsiktig og ta tiltak for å minimere risikoen for risiko. Å ta en liten posisjon kan gi en mulighet til å diversifisere porteføljen din - at det kan være rancher å bli enda mer risikabelt enn å sette alle dine eiendeler i søppelpost. Som enhver investering gir moderering oppadgående potensial og nedsidebeskyttelse.