Det er velkjent at porteføljediversifisering over land anses som en bedre strategi enn å investere i ett land alene. Det amerikanske aksjemarkedet er imidlertid fullt av selskaper som tjener penger utenfor USA. Spørsmålet blir da om det er bedre å investere i en global aksjeindeks eller bare i Standard og Poor's 500 (S & P 500) indeksen.

S & P 500

S & P 500 består av de største 500 selskapene som er notert på det amerikanske aksjemarkedet. Mange av disse selskapene er multinasjonale selskaper som selger varer og tjenester utenfor USA, og utenlandsk salg utgjorde 33% av inntektene for S & P 500 i 2014. Derfor investerer en investor i hovedsak i en S & P 500 ETF 33 % av pengene sine til internasjonale markeder. Vanguard Total World Stock ETF (NYSEARCA: VT VTVng Ttl Wrld St72. 70 + 0. 26% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) investerer 43. 6% av sine eiendeler i internasjonal lager markeder og 56. 4% i nordamerikanske aksjemarkeder. Forutsatt at de internasjonale markedene ikke driver forretninger i Nord-Amerika, er VTs tildeling til internasjonale markeder virkelig 37,78%.

Global vs S & P 500 Index Fund Performance

Vanguard selger internasjonale og innenlandske indeksfond. Det er bedre for sammenligningsformål å sammenligne resultatene av to midler under samme fondfamilie. Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares ("VGTSX") investerer i internasjonale aksjemarkeder i både utviklede og fremvoksende markeder. Prishistorien for dette fondet begynner 29. april 1996. Vanguard 500 Index Fund Investor Shares ("VFINX") følger S & P 500-indeksen. Den årlige avkastningen fra 1996 til 2016 for det internasjonale fondet var 4 18%, sammenlignet med 7,8% for S & P 500-fondet. Prestasjonsforskjellen som er representert her er ikke liten. I løpet av ulike femårsperioder har det internasjonale fondet kun overgått S & P 500 i perioden 2001-2005. Standardavviket for begge fondene er rundt 20%. Risikoavkastningsavviket favoriserer S & P 500-fondet.

Optimal porteføljeallokering

Korrelasjonen mellom det internasjonale fondet og S & P 500-fondet er 0. 75. Derfor er det noen fordelingsfordel ved å investere i begge fondene. Fordi korrelasjonskoeffisienten er mindre enn en, er det optimal å investere en del av en samlet investering i det internasjonale fondet. Ved hjelp av et middels variansramme kan en investor beregne hva den optimale allokering skal være, basert på historiske data. Ved bruk av pris- og utbyttedata fra 1996 til 2016 er den optimale vektingen en 75% allokering i S & P 500-fonden og en 25% allokering i det internasjonale indeksfondet.En slik porteføljevikting senker standardavviket til porteføljen til 15,5%, men reduserer den veide avkastningen til 6,9%, i forhold til en 100% vekting i S & P 500-fondet. Risikoavkastningsavviket er 0. 45. En 100% vekting i S & P 500-fondet gir 7,8% avkastning og 20% ​​standardavvik, som er en avkastning på avkastning på 0. 4. Den diversifiseringsfordel ved å investere 25% i et globalt fond forbedrer porteføljens risikoavkastningsegenskaper.

En 20-årig historisk analyse indikerer at investorer skal tildele en stor prosent til det amerikanske aksjemarkedet. Fordelingsprosenten skal variere fra 65% til 80%, bare når det gjelder allokering til aksjer. Den gjenværende delen skal investeres i en global indeks. Det amerikanske aksjemarkedet har historisk overgått utenlandske aksjemarkeder, men det er en diversifiseringsfordel ved å investere minst en liten andel i utenlandske markeder. Derfor vil det være forsiktig for ledere å finne midler som investerer i globale markeder som er mindre korrelert med det amerikanske aksjemarkedet. Mens India og Kina er populære markeder å investere i, er de for høyt korrelert med USAs marked; I stedet kan investorer ønske å vurdere mindre markeder som Mexico og Vietnam.