Hvorledes skal porteføljene avvike frahengig av alder og risikovurdering av kundene dine?

Den konvensjonelle visdom sier at investeringsporteføljer skal utformes rundt alderen og risikotoleransen til hver enkelt kunde. Men eksperter sier at denne tilnærmingen er forenklet.

"Det er umulig å redusere en klient til alder og risikotoleranse, selv om Wall Street forsøker utrolig vanskelig å gjøre dette fordi det gjør svare spørsmål så mye enklere," sier Jonathan DeYoe, en sertifisert privat rikdomsrådgiver og en akkreditert investering Fiduciary med Deyoe Wealth Management i Berkeley, California

Hva bør alders- og risikotoleranse være som feil eller ufullstendige retningslinjer, hva skal finansielle planleggere basere porteføljekonstruksjon på i stedet? De fleste eksperter sier at CFPer bør vurdere en mer personlig tilnærming til å bygge porteføljer for individuelle kunder. Denne artikkelen vil også vurdere et uensartet synspunkt.

Tips 1: Koble ikke risikotoleranse til alder, og fokus på investeringsmål og likviditetsbehov.
"Jeg har sett svært konservative investorer panikk når deres porteføljer opplevde høyere volatilitet fordi de ble fortalt å være mer aggressive på grunn av deres alder," sier Tim Higgins, CFP og ChFC med 3MERITUS Wealth Management i Southborough, Mass. Resultatet er at de selger når porteføljen er nede, og nå vil det ta lengre tid å bygge opp porteføljen. "

"Forventet likviditetsbehov og tap som en investor kan mage bør drive beslutninger om kapitalfordeling," sier Zach Han, en CFP på Moneta Group, en St. Louis-basert registrert investeringsrådgiver.

"Den allment brukte teorien som unge investorer har råd til, og derfor bør ta mer risiko, men til tider passende, bør ikke være slutten - alt, alt for målestokk for risikoeksponering," sier han. Investorer av en hvilken som helst alder skal ikke føle seg godt om å miste en betydelig del av sine porteføljer dersom markedene har et dårlig år. En slik opplevelse kan til og med gi yngre investorer en dårlig smak for markedet.

På samme måte er den konvensjonelle visdommen om å sette eldre investorer i lavere avkastningsinvesteringer ikke alltid det riktige valget.

"Eldre investorer føler seg ofte urolige over sikkerheten til en portefølje som er overeksponert til rentepenger, netting svært lave avkastninger på et tidspunkt da pengerbehov kan oppstå uforutsigbart," sier Han.

"Til slutt vil klientene ha en rekke resultater … Flytt til et nytt hus, kjøp en ny bil, send barna til college, ta det en gang i livet ferie, [akkumulere] pensjonsinntekt de ikke kan overleve , Sier DeYoe. "Klienter må forstå avvikene som kreves for å oppfylle sine mål og tro på den langsiktige planen," sier han.

Tips 2: Ikke stole på risikovurdering spørreskjemaer.
Han sier å utvikle forståelse av klientens generelle holdninger og tro på penger, kan ikke oppnås med et enkelt spørreskjema. Denne oppgaven krever en oppriktig samtale mellom klienten og rådgiveren.

"Individuelle meninger om penger, risiko og investering blir informert av unike opplevelser og omstendigheter og kan bare identifiseres ved å stille tøffe spørsmål og noen ganger utfordrende kunders svar," sier han.

DeYoe legger til, "Den samtalen som så ofte skjer rundt," Hvordan føler du deg om å miste 40% av porteføljen din i ett år? "Er intellektuelt uærlig. Ingen ønsker å miste 40% av porteføljene sine i noe år . "

Den eneste måten å ta svært liten porteføljerisiko er hvis en klient har enten svært lave fremtidige forventninger eller en høyere enn normal inntekt at de kan spare en stor prosentandel, sier DeYoe. De fleste har høyere forventninger enn deres inntekter kan støtte, så de må forstå behovet for å ta ytterligere porteføljepris eller redusere kostnadene.

Tips 3: Minimer volatilitet og tap.
Våre eksperter sier at svært få investorer er komfortable med volatilitet eller tap, uansett hva de kan si eller tenke mens de fyller ut et spørreskjema, når ingen av kapitalen deres faktisk står på spill.

Higgins sier at han alltid tildeler en del av porteføljen til alternativer som er mindre korrelert med aksjer og obligasjoner fordi disse kan gi mindre volatilitet for kunder.

Jeff Camarda, CFP og CFA i Fleming Island, Fla., Overvåker mer enn 10 porteføljer som CIO for Camarda Wealth. Han sier at mens de fleste planleggere måler risikotoleranse, synes færre å være oppmerksomme på kundenes foretrukne investeringsstil.

"Siden 2008 har mange investorer - særlig de i eller i nærheten av pensjon - hatt risikoen / belønningskretsene på nytt. De er langt mer forsiktige, og vi har funnet ut at uansett deres målte risikotoleranse, foretrekker de mye investeringer med lavere oppfattet risiko , " han sier.

Camarda legger til at obligasjoner er mer risikofylte enn de fleste investorer innser, og for pensjonister, foretrekker firmaet konservative aksjer som betaler regelmessig utbytte fordi klienter som vanlig inntekt.

"Vi bruker også proaktive tapskontrollteknikker som stoppordreordninger for disse klientene, noe som gir investorer virkelig fred i sinnet. Ingen ønsker å leve gjennom 2008 igjen," tilføyer han.

Tips 4: Kommuniser kontinuerlig med kundene dine.
"Ingen porteføljedesign vil alltid være effektiv hvis det ikke er noen klar, kontinuerlig kommunikasjon med klienten for å sikre at de [sic] er komfortable med risikoen og diversifiseringen i porteføljen deres," sier Henk Pieters, MBA, CFP og president for Investus Financial Planning i Newport Beach, California.

Pieters vurderer sine kunders risikovurderinger med dem en gang i året eller når det skjer store endringer i livet og når store markedsbevegelser skjer. Ved å konstruere porteføljen som vil maksimere avkastningen for risikoen som er tatt, ser han på kundens samlede risikostyring og eksponering, livsmål, risikotoleranse og risikokapasitet.

Pieters sier at hvis han har en 50 år gammel manneklient som er konservativ, må kanskje støtte sine eldre foreldre og har kommunisert om at han panikket og solgte all sin beholdning i korreksjonen i 2008, vil han endre den tradisjonelle tildelingen som anbefales For denne investorens alder, 50% på lager og 50% i obligasjoner og kontanter, for å gjøre det mer konservativt.

Han sørger også for kontinuerlig å kommunisere med sine kunder, som noen ganger kan være følelsesmessig, dårlig informert eller håndtere overbelastning av informasjon. Han vil sørge for at de forstår at porteføljens risikoeksponering er utformet for å bygge langsiktig rikdom.

Tips 5: Vurder alternative strategier.
Jonathan Citrin, grunnlegger og administrerende direktør i Citrin Group investeringsfirma i Birmingham, Mich., Og en adjungerende professor i økonomi ved Wayne State University, føler veldig sterkt at rådgivere ikke må tilpasse skreddersydde porteføljer til individuelle kunder basert på alder og risiko toleranse.

"For både ledere og investorer er det tydeligvis en modellportefølje som gir høyest mulig avkastning per risiko - den optimale porteføljen, sier han." Alle ledere bør bare tilby den optimale porteføljen og forkynne for sine kunder trenger å bestemme risikoen i systemet - i stedet for det misvisende, men tilpassede porteføljetilbudet for mange presse disse dager. "

Citrin sier at økonomiske planleggere har gjort seg til porteføljejustering og tilpassede relasjoner for å rettferdiggjøre sine avgifter når Internett utelukket noen form av transaksjonsvirksomhet. Denne nye forretningsmodellen skapte et stort problem: "Ledere økte antall eiendeler de måtte overvåke til enhver tid og gjorde seg ute av stand til å gi gode råd," sier han.

Citrin sier at det å skifte noen få eiendeler rundt, kan gi investorer en portefølje som er mer risikofylt enn det ser ut på overflaten. På den annen side kan en kurv av risikofylte eiendeler som er riktig tildelt basert på korrelasjoner, som forutsatt av moderne porteføljeorientering, faktisk være mye mindre risikabelt.

"Man kan ikke overse reglene om risiko og belønning, og korrelasjonene, for bare å appease en bestemt klient," sier Citrin.

Bunnlinjen
Ulike økonomiske planleggere er kanskje ikke helt enige om hvordan de beste designporteføljene for individuelle kunder. Men de kan alle gi sikkerhet på en annen måte.

"En stabil, disiplinert rebalanseringsstrategi, en ikke diktert av eufori i gode markeder eller paranoia i nedetid, kan bidra til å drive vellykkede investeringsporteføljer," sier Han. "Det er når du har en rådgiver du kan stole på - noen som hjelper deg med å unngå følelsesmessige beslutninger - er kritisk. "