Bankfeilen IndyMac 11. juli 2008 lot mange chokket og lurte på hvordan en slik stor og formidabel bank kunne kollapse. Bankgiganten steg raskt og mislyktes like fort, men denne historiens intriger går utover den dramatiske oppgangen og høsten. Les videre for å lære mer om en av de største amerikanske bankfeilene i historien.

Begynnelsen
IndyMac ble født i 1985, men det ble opprinnelig kalt Countrywide Mortgage Investment av David Loeb og Angelo Mozilo. Det ble bygd for å sikre landsomfattende finansielle lån som var for store til å bli solgt til Fannie Mae eller Freddie Mac. I 1997 ble Countrywide Mortgage Investment spunnet av og ble IndyMac. Macen i IndyMac er kort for Mortgage Corporation. Så, mens "Mac" kan høres ut som Freddie Mac eller noen av de andre statslånene, var IndyMac alltid et privat selskap uten bånd til regjeringen. (Disse regjeringsbyråene har problemer med seg selv. Se Fannie Mae, Freddi Mac og Kredittkrisen av 2008 for mer innsikt.)

I 1999 lå IndyMac ut rekordbeløp - $ 1. 6 milliarder i første kvartal alene. I juli 2000 ble IndyMac IndyMac Bank da den kjøpte SGV Bancorp. Den totale anskaffelseskosten var $ 62. 5 millioner og det gjorde IndyMac Bank til den niende største banken på den tiden. IndyMac var også den 28 største utlåner i landet. I 2004 utvidet IndyMac ved å kjøpe et selskap kalt Financial Freedom, et selskap i bransjen for å skape og betjene omvendt boliglån. To nye oppkjøp for IndyMac kom i 2007; Først oppe var New York Mortgage Company, som var en østkysten boliglån bank. Senere samme år kjøpte selskapet Barrington Capital Corporation, som var en lånebank lokalisert på vestkysten.

Mens det vanligvis er vanskelig å finne ut hvorfor enkelte selskaper feilet når det gjaldt IndyMac, er det to mistenkte: Alt-A-lån og omvendt boliglån. Så, mens IndyMacs meteoriske vekst er imponerende, er de tvilsomme lånene som hjelper det med å komme dit, en av de største årsakene til at det krasjet ned.

Mistenkte nr. 1
IndyMac spesialisert seg på det som er kjent som Alt-A-lån. Alt-A er kort for alternativt A-papir. Alt-A-lån faller mellom prime, som er A-papir og subprime. Dette betyr at lånene er mer risikofylte enn primærlån, men mindre risikabelt enn subprime lån. Rentene for Alt-A-lån faller også mellom prime og subprime. Disse Alt-A-lånene ble overlevert til kjøpere som hadde gode kredittpoeng, men kunne produsere lite eller intet bevis på inntekt eller eiendeler i tillegg til huset de planla å kjøpe. Alt-A-lån på det tidspunktet var et "ikke-tap" -forslag for IndyMac.

For eksempel, hvis banken ga ut et lån til en kjøper og den kjøperen misligholdte, ville IndyMac få tittelen til hjemmet.Mesteparten av tiden ville hjemmet være verdt mer enn beløpet skyldte. Fordi eiendomsverdier hadde vært konsekvent tikkende opp i årevis, virket Alt-A-lån som en sikker innsats. Dette så ut til å være bekreftet da U. huspriser i 2003 hadde sitt største ettårige hopp i verdi på mer enn to år.

For å forstå hvor stort disse Alt-A-lånene var, må vi se på tallene. Alt-A-lån utgjorde 2% av det samlede amerikanske boliglånsmarkedet med 55 milliarder dollar i låneproduksjoner i 2001. I løpet av 2006 hoppet Alt-A-lån til hele 13% av det samlede amerikanske boliglånsmarkedet med en svimlende 400 milliarder dollar i låneproduksjon . Og Alt-A-lån utgjorde 80% av IndyMacs virksomhet, noe som gjør IndyMac til nr. 1 utlåner i Alt-A-boliglån. (Lær mer om subprime og Alt-A boliglån i svaret på vårt vanlige spørsmål Hva er et subprime-lån? )

Double-Whammy
Men lån var ikke den eneste måten IndyMac og andre banker gjorde pengene sine. IndyMac og mange andre banker var i stand til å finne investorer som var ivrige etter å kjøpe bassenger av disse typer boliglån som hadde blitt slått sammen for å skape verdipapirer støttet av fremtidige utbetalinger. Hedgefond og andre investeringshus var på utkikk etter måter å tjene mer penger raskt. Disse Alt-A-lånene var en fin måte å tjene mye penger på.

Dette var imidlertid ikke lenge, og da eiendomsmarkedet begynte å kollapse, gjorde investorinteressen. Investorer raskt trukket ut, slik at bankene kunne lide tap på utlån uten at investorfinansieringen var nødvendig for å skape nye lån. (Les Hvorfor Boligmarkedsbobler Pop for å lære mer om eiendomsmarkedet faller sammen.)

Misforståelse nr. 2
Det andre problemet med å redusere IndyMac var omvendt boliglån. Omvendt boliglån er en bestemt type lån hvor et hus kan konvertere en del av egenkapitalen i hjemmet til kontanter. For å betale kontant behøvde IndyMac penger, men med det kollapsende boligmarkedet, så vel som investorer som løp vekk fra lånene, oppdaget IndyMac at det ikke var mulig å generere de nødvendige kontanter. I 2007 så investorene en stor aksjekurs for IndyMac, men dette var begynnelsen på høsten for banken.

Eiendomsprisene i første år ble flatt i 2007. Eiendomsmarkedet krasjet kom, men IndyMac så det ikke, og de fleste andre forbrukere, selskaper og investorer. Året 2008 vil vise seg å være katastrofalt for IndyMac. I april 2008 nedgraderte både Moody's og Standard and Poors ratingene til IndyMacs låneobligerte sikkerhetsobligasjoner. Ved den sommeren var kredittkrisen over hele nyheten, boligprisene kollapset og IndyMac var i store problemer. Alt-A boliglån virksomheten tørket opp og nesten forsvunnet. (For å lære mer om krasj, les Fallet av markedet i løpet av 2008 .)

De ødeleggende konsekvensene
I mai 2008 annonserte IndyMac jobbnedslag til 4 , 000 ansatte. I slutten av juni samme år sendte senator Charles Schumer i New York i et brev han skrev til regulatorer, at "IndyMac kunne møte en fiasko."Brevet ble lekket ut til offentligheten og sammen med et kollapsende boligmarked forårsaket bankrenter. IndyMac-bankene ble oversvømmet med kunder som tok ut pengene sine. Dette løp vil se at 1,3 milliarder dollar blir tatt ut av IndyMac-bankene om bare 11 dager .

Dette var alt for mye for IndyMac og på fredag ​​11. juli 2008, med notering på 32 milliarder dollar og innskudd på 19 milliarder dollar, ble banken beslaglagt av den føderale regjeringen. Bankbanen hadde forårsaket en likviditetskrise på aksjekursen reflekterte den dystre fremtiden for IndyMac da i juli 2008 var aksjene verdsatt for mindre enn en dollar per aksje. Det var en 99% reduksjon i verdi siden toppprisen sett bare tre år tidligere. IndyMac gjenåpnet på mandag 14 juli 2008, som IndyMac Federal FSB, en brobank. Denne brobanken ble etablert og hadde tatt kontroll over IndyMac. Fondene var garantert opp til $ 100 000 per konto.

IndyMac arkivert for kapittel 7 konkurs den 1. august, 2008. (Les svaret på vår ofte stilte q uestion Hva er forskjellene mellom kapittel 7 og kapittel 11 konkurs? for å lære mer om en virksomhets likvidasjon.)

Bunnlinjen
IndyMacs sammenbrudd var ikke en isolert hendelse. Det var en av mange, da andre banker mislyktes i kølvandet. Verdensøkonomien lider også; banker både i og utenfor USA måtte bli bailed ut. IndyMacs sammenbrudd var en av de største dominoene i bankverdenen, men som en av de første bankene å mislykkes, ga det bare et glimt inn i de vanskelighetene det amerikanske banksystemet ville møte i 2008 og 2009.

For videre lesing på IndyMac og andre institusjoner som ble ødelagt av subprime-krisen, sørg for å sjekke ut Subprime Mortgage Meltdown Crisis Special Feature .