Når investorene vil se hvordan et selskap utfører, er det sjansene at de vil bla gjennom selskapets nettside eller årsrapport for resultatregnskapet. Man ser bedriftens totale inntekter øverst, etterfulgt av flere utgiftsrader. Den nederste raden viser hva som er igjen: nettoresultatet eller tapet. Hvis dette nummeret er større enn i fjor, kan man anta at firmaet gjør det bedre. Men er det?
Som det viser seg, er en organisasjons ytelse litt mer kompleks enn sin "bunnlinje". Derfor ser de fleste analytikere på mer enn én form for profitt når man vurderer en aksje. I tillegg til nettoresultatet kan de også faktor i bruttoavkastning (aka bruttoinntekt) og driftsresultat (aka driftsinntekter). Hver av disse postene i resultatregnskapet forteller viktig informasjon om hvordan selskapet gjør. Og hvis investor vet hva de skal se etter, de ulike tiltakene av fortjeneste kan bidra til å indikere om nylige trender - bra eller dårlige - er sannsynlig å fortsette.
De tre største fortjenestene
For å forstå hver type fortjeneste, er det nyttig å forstå selve resultatregnskapet. Økonomisk dokument som viser selskapets inntekter og utgifter for en bestemt tidsperiode, vanligvis et kvart eller et helt år. Hvis det er et børsnotert selskap, kan en person nesten alltid finne den på selskapets investor relations nettside.
Følg ing er en helårsregnskap for Active Tots, en maker av utendørs barneleker.

AD:

(i millioner)	2012	2011
Nettoomsetning	2 000	1, 800
Kostnad for solgte varer	)	(700)
Brutto fortjeneste	1, 100	1, 100
Driftskostnader (SG & A)	700	850
Andre inntekter (kostnad)	(100)	50
Ekstraordinær gevinst (tap)	400	(100)
Rentekostnad	(200)	(150)
Nettoresultat før skatt (Pretax Inntekt)	800	650
Skatt	(250)
550	450	AD:
Tabellens øverste linje viser selskapets omsetning eller nettoomsetning - med andre ord alle inntekter det har generert over en gitt tidsperiode fra den daglige driften. Fra dette første salgstallet trekker virksomheten alle utgiftene i forbindelse med å produsere sine leker, fra råvarer til lønn til personer som arbeider i fabrikken. Disse produksjonsrelaterte utgiftene refereres til som "kostnaden for solgte varer". Resterende beløp, vanligvis på linje 3, er	brutto overskudd	.

Neste rad ned viser virksomhetens driftskostnader, eller SG & A, som står for salgs-, general- og administrasjonskostnader.I hovedsak er disse kostnadene sine "overhead". Bedrifter kan ikke bare lage produkter og samle inntektene. De trenger å ansette selgere for å bringe varene til markedet og ledere som hjelper med å kartlegge organisasjonens retning. Vanligvis vil de også betale for reklame, samt kostnadene til administrative bygninger. Alle disse elementene er inkludert i driftskostnadstallet. Når dette trekkes fra bruttoresultat, kommer vi til

driftsresultat . Innenfor resultatregnskapets nederkant er utgiftene
ikke knyttet til selskapets kjernevirksomhet. For eksempel er det en linje for ekstraordinære gevinster eller tap, som inkluderer uvanlige hendelser som salg av en bygning eller forretningsenhet. Her ser vi også gevinster eller tap fra investeringer eller rentekostnader. Endelig inneholder dokumentet en linje som representerer selskapets skattekostnad. Når disse tilleggskostnadene trekkes fra driftsresultatet, kommer investoren til nettoinntekt eller nettoresultat
- eller netto tap, dersom dette er tilfelle. Dette er mengden penger selskapet har lagt til eller trukket fra sine kasser over en gitt tidsperiode. Forstå forskjellene Så hvorfor bruke disse forskjellige beregningene? La oss undersøke resultatregnskapet for Active Tots for å finne ut. Mange begynnende investorer vil selvsagt se rett for nettoresultatet. I dette tilfellet fikk selskapet 550 millioner dollar i sitt siste regnskapsår, opp fra 450 millioner dollar året før. På overflaten ser dette ut som en positiv utvikling. En nærmere titt avslører imidlertid noen interessant informasjon. Som det viser seg, er firmaets brutto fortjeneste - igjen, inntektene som gjenstår etter å ha trukket produksjonsutgifter - det samme fra ett år til det neste. Faktisk vokste kostnaden for solgte varer i et høyere tempo enn nettoomsetningen. Det kan være noen grunner til dette. Kanskje prisen på plast, et primært materiale i mange av sine produkter, økte betydelig. Eller kanskje de fagforbundne plantearbeiderne forhandlet om høyere lønninger. Det som kanskje er mer interessant er at driftsresultatet faktisk gikk ned i det siste året. Dette kan være et tegn på at selskapets ansatte blir oppblåst, eller at Active Tots ikke har tømt for å ta på seg ansatte ytelser eller andre overheadutgifter.
Hvordan vil selskapet da tjene $ 100 millioner mer i netto overskudd? En av de største faktorene vises mot bunnen av resultatregnskapet. I fjor registrerte Active Tots en ekstraordinær 400 millioner dollar gevinst. I dette tilfellet var den engangsfall som følge av å selge sin pedagogiske produkter divisjon.
Mens salget av denne forretningsenheten økte nettoresultatet, er det ikke inntekt som selskapet kan regne med år etter år. Av denne grunn vektlegger mange analytikere driftsresultatet, som fanger oppførelsen av et firmas kjernevirksomhet, over nettoresultatet.
Det er imidlertid viktig å merke seg at ikke alle utgiftsøkninger er negative. For eksempel, hvis Active Tots så driftskostnadene skyte opp som et resultat av en ny reklamekampanje, kan firmaet mer enn gjøre opp for det året med økt inntekt.I tillegg til å se på resultatregnskapet, er det viktig å lese opp på firmaet for å finne ut
hvorfor
tallene endres.
Evaluering av ytelse
Profitt beregninger kan bidra til å vurdere bedriftens helse på to måter. Den første er å bruke dem til en intern gjennomgang - med andre ord, sammenligne nye tall til firmaets historiske data. En kunnskapsrik investor vil se etter trender som bidrar til å forutsi fremtidig ytelse. For eksempel, hvis kostnadene knyttet til produksjonen har økt raskere enn selskapets salg over flere år, kan det være vanskelig for selskapet å opprettholde sunne fortjenestemarginer fremover. I motsetning til at hvis administrasjonskostnadene begynner å ta opp en mindre del av inntekter, har selskapet sannsynligvis noe belteinnstramming som vil øke lønnsomheten. Investorer bør også sammenligne disse tre beregningene - brutto resultat, driftsresultat og netto overskudd - til konkurrentene sine. Mange investorer ser på resultat per aksje, som er basert på nettoresultat, når de bestemmer hvilke aksjer som gir den beste verdien. Men fordi engangs gevinster eller utgifter kan forvride finansiell ytelse, vil mange verdipapiranalytikere i stedet taste inn driftsresultat for å avgjøre hvilke aksjer som er verdt.

AD:

Bunnlinjen
Selv om det er fristende å se på bunnlinjen i en resultatregnskap for å få et selskap, bør investorer være oppmerksom på manglene i denne figuren. Fordi brutto fortjeneste og driftsresultat fokuserer på selskapets kjernevirksomhet, er disse tallene ofte det beste barometeret for å bestemme en organisasjons fremtidige kurs.