Småkapital verdipapirhandlede fond (ETF) gir eksponering for småkapitalaktier som anses å være undervurdert av fondens strategier. Small-cap verdi aksjer har en tendens til å ha mer oppside potensial enn sine kolleger; Imidlertid er høye returpotensialer ledsaget av høye risikonivåer. Vanguard Small Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) gir et effektivt alternativ for å etterligne ytelsen til en diversifisert gruppe av småkapitalverdier.

Hva det sporer

Vanguard Small Cap Value ETF gir eksponering for småkapitalbeholdninger. VBRs referanseindeks før 16. april 2013 var MSCI U. S. Small Cap Value Index, og deretter spore fondet CRSP U. S. Small Cap Value Index. For tiden søker VBR å spore generell ytelse av CRSP U. S. Small Cap Value Index, referanseindeksen. CRSP U. S. Small Cap Value Index er en godt diversifisert indeks for verdipapirer av småkapital U. S. Companies.

Senter for forskning i sikkerhetspriser, referanseindeksleverandøren, bestemmer komponentbeholdningen ved å bruke prisen-til-bok (P / B) -forholdet, den forrige pris-til-fortjenesten (P / E) -forholdet, det historiske P / E-forholdet, utbytte-til-prisforholdet og salgs-til-prisforholdet. Referanseindeksen inkluderer amerikanske selskaper som faller mellom bunnen 2 til 15% av den investerbare markedsverdien. Per 30. juni har indeksen 1, 471 komponentselskaper med en markedsandel på medianvirksomhet på $ 1. 55 milliarder kroner.

Slik sporer den

For å spore CRSP U. S. Small Cap Value Index, implementerer VBR en passiv full replikeringsindekseringsmetode. Fondet forsøker å replikere referanseindeksen ved å investere hele eller en betydelig del av sin totale netto eiendeler til aksjer som omfatter indeksen med omtrent samme andel som vektene i indeksen.

VBR allokerer porteføljen med omtrent samme andel som referanseindeksens vekting. Per 31. juli 2015 fordeler VBR 4,1% av porteføljen til basismaterialesektoren, 7,2% til forbruksvarer, 13. 1% til forbrukssektoren, 30. 7% til finanssektoren , 6,8% til helsevesenet, 20. 3% til industrisektoren, 3,7% til olje- og gassektoren, 7,3% til teknologisektoren, 0. 5% til telesektoren, og 6. 3% til forsyningssektoren.

Siden starten av VBR 26. januar 2004 har fondet generert en årlig avkastning på 8,91%, mens Spliced ​​US Small Cap Value Index har gitt avkastning på 8,92% per 31. juli 2015 . Denne lave uoverensstemmelsen i VBRs og referanseindeksens avkastning kan indikere en lav sporingsfeil.VBR har en gjennomsnittlig årlig sporingsfeil på 0, 05%. Fondet opprettholder en lav sporing feil på grunn av sin fullstendig replikering indeksering tilnærming. Denne lille uoverensstemmelsen kan imidlertid tilskrives fondets honorarer og kostnader, siden den omdanner sin portefølje kvartalsvis. Fondets lave omsetningsforhold og utgifter bidrar til å minimere sporingsfeilen.

Ledelse

Vanguard Small Cap Value ETF er under paraplyen av Vanguard Stock ETFs. Vanguard Stock ETFs-serien inkluderer ETFs som sporer ulike typer aksjer og indekser, for eksempel storkapitalvekst, mega-cap, mid cap, mid cap-verdi, småkapitalvekst og verdier, og S &; P 500 Index. VBR ble utstedt 26. januar 2004 på New York-børsen Arca av Vanguard-konsernet. Vanguard-konsernet er et investeringsforvaltningsselskap grunnlagt i 1975 med nesten $ 3 billioner i globale eiendeler under ledelse per 31. desember 2014 og nesten 300 amerikanske og ikke-U. S. midler.

Egenskaper

Som de fleste Vanguard-ETF er Vanguard Small Cap Value ETF juridisk strukturert som et åpent fond. VBR rådes av Vanguard Equity Investment Group. Fondets lave omsetningsforhold på 12%, per 31. desember 2014, og dets passive investeringsstrategi bidrar til å minimere kostnadsforholdet. VBR har et bemerkelsesverdig lavt kostnadsforhold på 0, 09%, mens gjennomsnittskostnadskvoten av småverdige midler er over fire ganger høyere enn VBR.

Per 31. juli 2015 har VBR en samlet netto eiendel på $ 5. 7 milliarder kroner, et P / E-forhold på 22,5, et P / B-forhold på 1,9, en avkastning på egenkapitalen (ROE) på 10,9% og en inntjeningsvekst på 10,1%.

Egnethet og anbefalinger

VBR er klassifisert som et aggressivt fond og er utsatt for ekstremt store markedsprisendringer. Derfor kan fondet ikke være egnet for alle investorer. De viktigste risikoene knyttet til Vanguard Small Cap Value ETF inkluderer aksjerisiko, markedsrisiko, indeksrisiko, investeringsstilrisiko og småkapitalforetakrisiko. Selv om VBR har en høy grad av risiko og volatilitet, kompenseres investorene med potensielt høy avkastning, som vist i sin historiske statistikk de siste tre og fem årene.

Per 31. juli 2015, basert på treårige data, hadde VBR en beta (mot fondets referanseindeks, Spliced ​​Small Cap Value Index) på 1, en R-kvadrat (mot Spliced ​​Small Cap Value Indeks) på 1, en standardavvik på 11,2%, en retur på 18,75%, et Sharpe-forhold på 1,6 og en alfa (mot Morningstar Small Value TR USD-indeksen, den best egnet indeksen) på 2 69.

På grunnlag av moderne porteføljeorientering (MPT), indikerer VBRs beta at den er perfekt korrelert til og teoretisk opplever den samme volatiliteten som referanseindeksen. Dens R-kvadrat indikerer at 100% av fondets prisendringer de siste tre årene kan forklares av fluktuasjonene i VBRs referanseindeks.

Fondets årlige standardavvik indikerer at det opplevde mer volatilitet enn S &; P 500 TR USD Index, som hadde en standardavvik på 8.56% i samme periode. Graden av risiko ble imidlertid kompensert med en årlig avkastning på 18 75%. VBRs Sharpe-forhold indikerer at det var i stand til å gi tilstrekkelig avkastning på risikojustert basis. Dens alfa indikerer at den overgikk sin best-fit indeks med 2. 69% på risikojustert basis.

VBR er en høyrisiko, høy belønning investering og kan ikke være egnet for passive risikovillige investorer. Når det gjelder MPT, er VBR best egnet for verdifall investorer med høy risiko toleranser som søker eksponering for småkapital aksjer. I tillegg er VBR egnet for investorer som ser småkapital aksjemarkedet som undervurdert, søker en indekseringsmetode og har en mellom- til langsiktig investeringshorisont (mellom tre og ti år eller lenger).

Hvordan Financial Adviser-klienter kan bruke denne ETF

På grunn av VBRs store grad av risiko og volatilitet, bør finansielle rådgivere være forsiktige når de investerer i VBR for sine kunder. Hvis investorer bare er opptatt av å generere alfa og har høye risikotoleranser, kan finansielle rådgivere kjøpe VBR for sine kunder. VBR kan legge til verdi i kundens porteføljer ved å generere potensielt høy avkastning med diversifisert eksponering mot småkapitalmarkedet.

Vanguard Small Cap Value ETF er mest hensiktsmessig som en liten eierandel i en veldiversifisert portefølje for langsiktige verdifall investorer med høy risiko toleranser. I tillegg kan VBR brukes til å diversifisere amerikanske aksjeporteføljer for å vippe dem mot småkapitalverdier. Fondet har det laveste kostnadsforholdet i segmentet, noe som minimerer sporingsfeil og kostnader. VBRs 30-dagers SEK-utbytte på 1,98% kan tyde på at investorene kan forvente å generere månedlig inntekt, noe som kan gi verdier til en aksjeportefølje.

Hovedkonkurrenter og alternativer

VBR har flere konkurrenter og alternativer i ETF-segmentet med liten cap. IShares Russell 2000 Value ETF gir eksponering for amerikanske småkapitalverdier. Denne ETF er tungtvektet mot finansene, med 42. 71% tildelt selskaper i finanssektoren per 17. august 2015. IShares Russell 2000 Value ETF har et høyere kostnadsforhold enn VBR, noe som kan øke sporing feil.

IShares Morningstar Small Cap Value ETF er en konkurrent og et alternativ til VBR. IShares Morningstar Small Cap Value ETF gir eksponering for amerikanske småkapitalverdier. I likhet med VBR bruker iShares Morningstar Small Cap Value ETF grunnleggende analyse for å fastslå hvilke aksjer som er undervurdert. Fondet har et utgiftsforhold over tre ganger det som VBR har, og det er vesentlig mindre likvide enn VBR, noe som gir store budspørsmål.