The PowerShares Preferred Portfolio Fund (NYSEARCA: PGX PGXPwrShr ETF FTII14. 92-0. 10% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en utvekslings- handlet fond eller ETF, som forsøker å reprodusere den generelle pris- og avkastningsprinsippet, før avgifter og utgifter, av Merrill Lynch Core Fast Rate Preferred Securities Index, eller den underliggende indeksen. Denne underliggende indeksen er utformet for å matche totalavkastningen på foretrukne verdipapirer i amerikanske dollar-denominerte markeder.

AD:

Den vanligste typen foretrukket sikkerhet er et foretrukket lager. Et foretrukket lager er en distinkt klasse av eierskap i et selskap. Disse aksjene har rett til et tidlig krav på selskapets eiendeler og inntjening over aksjelager, og mange betaler en delt, selv om foretrukne aksjer generelt ikke har stemmerett. I en ETF- eller fondsbørsportefølje virker preferanseaktier mer som obligasjoner, spesielt callable obligasjoner, enn vanlig aksje.

AD:

PXG har en portefølje full av tradisjonelle foretrukne aksjer, men fondet kan også inneholde andre typer foretrukne instrumenter. Et slikt eksempel er en type utenlandsk utstedt foretrukket sikkerhet i form av en amerikansk depotbevis eller ADR. Fokuset på denne ETF er balansert mellom investeringsverdier og høyverdige verdipapirer.

Hvordan det sporer det

Dette er en passiv ETF, som betyr at ledergruppen bare følger den underliggende indeksen og ikke endrer porteføljen hver gang markedet beveger seg. Det er to primære fordeler med denne typen ETF-styringsstil. For det første krever passive ETFer mindre arbeid for å opprettholde og dermed redusere utgiftene som spiser bort ved investoravkastning. For det andre holder en passiv strategi ledelsen fra å produsere markedstidsfeil fra å hoppe inn og ut av stillinger.

AD:

Den underliggende indeksen vektes av markedsverdi, noe som betyr at de største bedriftene har størst innflytelse på PGX. For å bli med i PGX-porteføljen, må verdipapirer vurderes minst B3, basert på gjennomsnittet av de tre største kredittvurderingsbyråene: Moody's, Standard & Poor's og Fitch. I tillegg må hver sikkerhet ha en landingsrisikoprofil for investeringsklasse, som også er basert på gjennomsnittet av de tre største kredittvurderingsbyråene.

PGX består av mer enn 200 forskjellige foretrukne verdipapirer, som er ganske spredt for segmentet. De aller fleste inkluderte bedrifter, med nesten 90%, kommer fra finanssektoren. Andre inkluderte sektorer er verktøy på 5 25%, telekommunikasjon på 3 94%, industrielle anlegg på 2 54% og energi på 0,3%.

Toppbeholdninger er nesten alle fra store finansinstitusjoner. Dette er selskaper som har en tendens til å betale en konkurransekupong på sine foretrukne verdipapirer.Hver av de fem største beholdningene, Barclays Bank, HSBC Holdings, Wells Fargo & Co, Deutsche Bank Contingent Capital Trust og GMAC Capital Trust, har en kupongrente på eller over 8. 00%. Fra og med august 2015 har fondet en 12-måneders distribusjon på 6,02%.

Kredittverdier for inkluderte verdipapirer har en tendens til å være høy, men svært få beholdninger er faktisk vurdert over BBB. Faktisk er bare 5% av PGXs portefølje betraktet som AA eller A av Standard & Poor's. Moody's tildeler en rating på A til 9%. Nesten 80% av porteføljen er BBB eller BB av S & P, eller Baa og Ba av Moody's. Ifølge utstederen har over 90% av alle beholdninger forfallsdato 25 år eller lenger.

Ledelse

Den foretrukne ETF er en del av den større PowerShares-serien som tilbys av Invesco Ltd., et uavhengig global investeringsforvaltningsselskap. Selskapet grunnla PowerShares i 2003 og tilbyr dusinvis av ETFer i USA, Canada og Europa.

PXG ble introdusert i januar 2008 og hadde samlet $ 2. 83 milliarder kroner i forvaltningskapasitet, eller AUM, innen midten av 2015. Både fondet og dets underliggende indeks balanseres og rekonstitueres hver måned. Denne ETF er tilgjengelig for provisjonsfri handel på Charles Schwab-plattformen.

Egenskaper

Dette er ikke den mest effektive eller flytende ETF på markedet, men det er heller ikke det verste. PGX er stor nok til at investorer ikke trenger å være bekymret for nedleggelse. Utgiftsforholdet er 50 basispoeng, eller 0,5%, som er omtrent gjennomsnittlig for kategorien, om enn litt høy for en passiv ETF. Husk at utgiftstallene ikke inkluderer provisjoner eller andre handelsutgifter.

Kostnadene for kreasjonenheten er lave, og fondet viser meget god likviditet på skjermen. PGX har en median daglig handel på rundt 750, 000 og $ 11. 5 millioner, selv om større handelsmenn kan kjempe med blokkbevegelser bare fordi det underliggende markedet kan være sakte. Budspørsmål sprer gjennomsnittlig rundt 0. 07%, men har vært kjent for å krype inn i 0. 1% rekkevidde.

Egnethet og anbefalinger

De fleste investorer ser etter foretrukne lager ETFer for å finne høyere utbytter, og PGX fungerer bra i den arenaen. Generelt sett er en foretrukket fond ETF ansett som høyere kvalitet enn et aksjeselskap, men dette kommer ikke uten noen ulemper.

Foretrukne aksjer verdsetter ikke så raskt eller flytende som vanlige aksjer, noe som betyr at PGX sannsynligvis vil underprestere i oksemarkeder. Disse ETFene står også overfor unntak av rentesikringer; de gjør det beste i lavmiljøet, men bør se etterspørselen falme når renteøkninger begynner. Aksjonærer bør være forsiktige med matet politikk.

PGX er et gjennomsnitt til over gjennomsnittlig utøver mot sin best-fit indeks. Løpende 36-måneders statistikk inkluderer en beta på 0,88 og en alfa på 1,37. Volatiliteten er lav, som vist ved en standardavvik på 4. 09 og et nedadgående fangstforhold på mindre enn 70.

Hvordan en finansiell Rådgiverklient kan bruke denne ETF

PGX er ikke et vanskelig fond for å passe inn i en portefølje, selv om de fleste investorer foretrekker å se lavere kostnader for en passiv ETF.Dette er den typen investering som gjør det bra med inntektsbaserte kunder, særlig de med kort horisont, og er misfornøyde med tradisjonelle "sikre" avkastninger, som for eksempel obligasjoner eller depositum, eller CDer.

Dette er sannsynligvis ikke det beste egnet for yngre kunder som ikke har umiddelbare investeringsinntektsbehov. Det er mange andre ETFer med mer oppsidepotensial over en lang periode, og de fleste av disse ETFene kan bli funnet på lavere utgifter.

Hovedkonkurrenter og alternativer

Ingen andre ETF sporer BofA Merrill Lynch Core Fast Rate Preferred Securities Index, og det er ikke mange konkurrentfond i kategorien. Det er bare tre alternative ETFer som sporer foretrukne aksjer / konverterbare obligasjoner. To av disse, SPDR Barclays Capital Convertible Bond ETF og ETF for finansiell foretrukket portefølje, ligger innenfor PGX-størrelsen og likviditetsområdet.

Det mest konkurransedyktige fondet i segmentet er iShares U. S. Preferred Stock ETF. På $ 13. 4 milliarder kroner i eiendeler, er denne ETF mer enn fire ganger så stor som PGX. Det er også mer enn dobbelt så handlet.