På søndag 6 desember brøt venezuelanerne et 17-årig mønster og stemte en ikke-Chavista-fest i kraft. Mesa de la Unidad Democrática (MUD), en patchwork-koalisjon fra nesten alle oppositionspartier i landet, tok 99 av 167 seter i den nasjonale lovgiveren, mens president Nicolás Maduros styrende United Socialist Party tok 46. Stemmer blir fortsatt talt, men hvis minst 13 av seterne går til opposisjonen, vil den ha to tredjedeler supermakt som kan tillate det å gjøre endringer i grunnloven og kalle en folkeavstemning for å fjerne Maduro fra makten.

De aller fleste venezuelanere har ønsket velkommen resultatet. Mens folk over hele landet - og kontinentet - sørget for Maduros forgjenger Hugo Chávezs død i 2013, har hans håndplukket etterfølger vist seg å være en katastrofe. Landet er plaget av mangel på de mest grunnleggende varer, og linjene utenfor slanke supermarkeder husker Sovjetunionen. Inflasjonen er ute av kontroll, til det punktet at tyvene ikke lenger vil ha den lokale valutaen.

Maduro, sammen med det statlige media-uttaket, har skylden den forverrede depresjonen på en "økonomisk krig" som ble ført fra utlandet med støtte fra innenlandske kontrarevolutionære. Tidligere på året produserte han en grense krise med Colombia som førte til deportasjonen av rundt 1500 colombianske-venezuelanere. I oppkjøringen til valg har en rekke opposisjonskandidater blitt fengslet. På denne bakgrunn, mange mistenkte at regimet ville bruke stemme-rigging eller vold for å opprettholde sitt grep på lovgiveren, så er opposisjonens triumf en hyggelig overraskelse. Fortsatt, bitter politisk konflikt vil gjøre reformen vanskelig, og vold er dessverre ikke ut av spørsmålet.

Argentina og Brasil

Mens Venezuela er langt den mest ekstreme tilfelle, viser den siste utviklingen det en bredere overgang som påvirker de sydamerikanske landene. Når varer var dyre på grunn av tilsynelatende uutslettelig kinesisk etterspørsel, valgte noen få rike land populistiske venstrefløyre regjeringer for å omfordele fallfallet. Tider var gode for argentinere under Néstor Kirchner (på kontoret 2003-2007), brasilianere under Luiz Inácio Lula da Silva (2003-2011) og venezuelanere under Hugo Chávez (1999-2013) - så bra at alle tre landene behørig valgte håndplukket etterfølgere til å fortsette med det populistiske programmet: Kirchners enke Cristina Fernández de Kirchner, Lulas stabschef Dilma Rousseff og Chávezs visepresident Maduro.

Deretter krasjet varer, og illusjonen av velstand bleknet. Venezuela, den mest strengt venstreorienterte av de tre, har lidd det verste, men det er vanskelig å misunne Brasil.Landet har sett økende ledighet, tre sammenhengende kvartaler av BNP-sammentrekning og tosifret inflasjon. En korrupsjonsskandale sentrert på det halvstatseide oljeselskapet Petróleo Brasileiro SA Petrobras (PBR

PBR Petrobras 10. 93 -2. 15% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har implisert en rekke politikere fra den herskende koalisjonen og sunket Rousseffs godkjenningsvurderinger. Den 2. desember begynte høyttalerne i det nedre huset påtaleforfølgelse mot presidenten. Mens demonstranter har kalt for det for en stund, ser det ut til at taleren Eduardo Cunha forsøker å trekke oppmerksomheten bort fra sitt eget engasjement i Petrobras-skandalen. Argentina har gått litt bedre. Etter å ha misligholdt statsgjeldsavdrag, har den blitt låst ut av internasjonale obligasjonsmarkeder og har avhengig av Kina for støtte, inkludert en USD-swap på 11 milliarder dollar. Midt i åpenbare tegn på økonomisk belastning satte de Kirchner et snudd på statistikkbyrået, stoppet rapporter om fattigdomsfrekvensen og tilpasset inflasjonen til sin smak. Den 22. november valgte landet Mauricio Macri, senterets høyre borgmester i Buenos Aires, med en klar avvisning av

kirchnerismo . (Se også: Brasiliens resesjon og dens innvirkning på verdensøkonomien .) Tid til å satse på en turnaround?

I november 2014 publiserte Investopedia en artikkel med tittelen

Hvor ikke å investere i Latin-Amerika , der Greg McFarlane hevdet at Brasil, Argentina og Venezuela var dårlige spill. Heldigvis ser det ut til at det er lys på slutten av tunnelen, da venstrefløsk populisme mister sin troverdighet på råvarene. Andre råvarerike land i Sør-Amerika, som for eksempel Peru og Chile, har klart å opprettholde en beskjeden vekstmengde til tross for nedgangen i Kinas økonomi. Kanskje deres sliterende naboer vil reformere og bli med dem. På den annen side forblir utfordringer. Hvis Rousseff overlever flyttingen for å hindre henne, forblir hun i kontor til slutten av 2018. Macri står overfor en skeptisk publikum og en lovgiver dominert av de Krichner partiet. Venezuelanene står overfor en fullstendig depresjon og utsiktene til å tåle en diktator, om enn en demokratisk valgt, som har vist seg villig til å manipulere pressen, fange motstanden og piske opp nativist-cum-revolusjonær hysteri for å avverge kritikere. Med en langsiktig utsikt, har borgere i disse landene all grunn til å være mistenkelig for fri-markeds-"neoliberalisme" og utenlandske investeringer, som de knytter seg til brutale høyre diktaturer. Turnen til venstre var en reaksjon på disse smertefulle kalde krigsminnene.

Hvis du er sikker på at en vending er i kortene, kan imidlertid en rekke ETFer og ADRer tillate eksponering mot Argentina og Brasil (det er ikke noe for Venezuela, det er like bra). For Argentina er det Global X MSCI Argentina ETF (ARGT

ARGT Glbl X MSCI AR 33. 15 -0. 39% Laget med Highstock 4. 2. 6 ); De største beholdningene inkluderer Tenaris S.A. (TS TS Tenaris 30. 63 -0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Mercadolibre Inc. (MELI MELI MercadoLibre Inc 262. 07-2. 41% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og YPF SA (YPF YPF YPF 25. 14 -0. 08% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) . For Brasil er det iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ EWZ iShs MSCI Br Cp 39. 63 -1. 81% Laget med Highstock 4. 2. 6 ); De største beholdningene er Ambev SA (ABEV ABEV Ambev 6,17 -1. 20% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Itaú Unibanco Holding SA (ITUB ITUB Itauunibanco Pfd 12 69-1. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Banco Bradesco SA (BBD BBD Bradesco Pfd 10. 09 -2. 13% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). (For mer, se: Invester i Brasil med disse ETFene og Topp latinamerikanske ETFs .) The Bottom Line

Dessverre for sine borgere, er noen av Sør-Amerika mest folkerike land brukte tungt når tider var gode. Når verdensøkonomien tok en tur, var det lite for populistiske ledere å falle tilbake, men retorikk, swagger og feilinformasjon.

Folk er ikke lurt, men det gjør det ikke enklere å løse problemet. En ny president i Argentina, en ny lovgiver i Venezuela og en presse for å utøse presidenten i Brasil, kan være tegn på at disse landene kommer tilbake til det økonomiske grunnleggende, men det er fortsatt en rekke utfordringer. For nå bør alle, men de mest dristige investorer, nok vente og se.