a:

De primære forskjellene mellom closed-end-midler og open-end-midler ligger i hvordan de er strukturert og hvordan de kjøpes og selges av investorer. Det kan også være noen betydelige forskjeller i investeringene som utgjør fondens porteføljer.

Open-end og closed-end fond har flere grunnleggende egenskaper til felles. Begge er profesjonelt forvaltede midler og oppnår diversifisering ved å investere i en samling av aksjer eller andre investeringsmidler i stedet for i en enkelt aksje. Begge deler ressursene til mange investorer for å kunne investere i større og bredere skala.

Det er imidlertid betydelige forskjeller i strukturen, prissetting og salg av lukkede midler og åpne fond. Open-end fond tilbys gjennom et fondsselskap som selger aksjer direkte til investorer. Antall aksjer er ikke fastsatt og er teoretisk ubegrenset. Fondet selger så mange aksjer som investorer ønsker å kjøpe. I kontrast har et lukket fond et fast antall aksjer som tilbys av et investeringsselskap gjennom et innledende offentlig tilbud. Deretter handles sluttefinerte fondaksjer på en børs, akkurat som en enkelt aksje. Investorer erverver fondandeler ved å kjøpe dem på børsen via en meglerkonto.

Naturen til hver type fond påvirker også hvordan det er priset. Open-end fondpriser er fastsatt en gang om dagen til deres netto eiendel verdi. Den netto eiendelverdien avregningspris er den eneste prisen som fondandelene kan kjøpes den dagen. Closed-end fond handel hele dagen som individuelle aksjer og kan kjøpes eller selges til enhver pris som fondet handler på i løpet av dagen. Siden markedsbehovet bestemmer prisnivået for lukkede midler, selger fondandeler vanligvis enten en premie eller en rabatt til netto aktivverdi.

En annen forskjell er at et lukket fond er mer sannsynlig enn et åpent fond for å inkludere alternative investeringer i porteføljen som futures, derivater eller utenlandsk valuta.