a:

Kontantstrømoppstillingen er et regnskap som viser netto endring i kontanter for et selskap i en gitt periode. Oppføringer i kontantstrømoppstillingen reflekterer kontantinntekter fra driften og endringer i balanseposter. Kontantstrømmer fra finansiering er en del av kontantstrømoppstillingen som viser eksterne kilder og bruk av kontanter. Eksempler på oppføringer i denne delen inkluderer midler fra salg av egenkapital, kontanter fra gjeldsutstedelse, kontant betalt for gjeldsutbetaling, kontant betalt for tilbakekjøp av aksjer og utbetalt utbytte.

Kontantstrømmen fra finansieringsdelen av kontantstrømoppstillingen følger vanligvis driftsaktivitetene og investeringsaktivitetene. Finansieringsaktiviteter viser investorer nøyaktig hvordan et selskap finansierer sin virksomhet. Hvis en bedrift krever ytterligere kapital for å utvide eller vedlikeholde operasjoner, får den tilgang til kapitalmarkedet gjennom utstedelse av gjeld eller egenkapital. Beslutningen mellom gjelds- og egenkapitalfinansiering styres av faktorer som kapitalkostnad, eksisterende gjeldsforpliktelser og økonomiske helseforhold. Store, modne selskaper med begrensede vekstutsikter bestemmer seg ofte for å maksimere aksjonærverdien etter avkastningskapital til investorer i form av utbytte. Bedrifter som håper å returnere verdier til investorer kan velge et aksjekjøpsprogram snarere enn å betale utbytte. En bedrift kan kjøpe egne aksjer, øke fremtidig inntekt og kontantavkastning per aksje. Dersom ledende ansatte føler at aksjer er undervurdert på det åpne markedet, er tilbakekjøp en attraktiv måte å maksimere aksjonærverdien til.

Vurder Apples (AAPL) 2014 10-K arkivering. De største postene i kontantstrømmene fra finansieringsseksjonen er utbetalt utbytte, tilbakekjøp av aksjekapital og utbytte fra gjeldsutstedelse. Utbetalt utbytte og tilbakekjøp av aksjeselskap er bruk av kontanter, og inntekter fra gjeldsutstedelse er en kontantkilde. Som et modent selskap besluttet Apple at aksjonærverdien ble maksimert dersom kontanter til hånd ble returnert til aksjonærer, i stedet for å pensjonere til gjeld eller fondstilvekst. Selv om Apple ikke var i en høy vekstfase i 2014, utpekte ledelsen sannsynligvis lavrente miljøet som en mulighet til å skaffe finansiering til en kapitalkostnad under forventet avkastning på disse eiendelene.
Vurder Kindred Healthcare's (KND) 2014 10-K arkivering. Selskapet har engasjert seg i en rekke finansieringsaktiviteter i løpet av 2014 etter å ha kunngjort forutsetninger om å erverve andre virksomheter. Noterbare linjeposter i pengestrømmene fra finansieringsavsnitt inkluderer inntekter fra lån under revolverende kreditt, fortjeneste fra utstedelse av noter, fortjeneste fra egenkapital tilbud, tilbakebetaling av lån under revolverende kreditt, tilbakebetaling av termån og utbetalt utbytte.Mens Kindred Healthcare betaler utbytte, er aksjeutbyttet og utvidelsen av gjeld større komponenter i finansieringsaktiviteter. Kindred Healthcares konsernledelse har identifisert vekstmuligheter som krever ekstra kapital og posisjonert selskapet til å utnytte gjennom finansieringsaktiviteter.