a:

En fusjon og overtakelse (M & A) -avtale sies å være akseptabel dersom det overtakende selskapets resultat per aksje øker etter at avtalen går gjennom. Hvis den resulterende avtalen fører til at det overtakende firmaets EPS reduseres, anses avtalen å være utvannende. Investorer bør være forsiktige med denne analysen; ikke alle akkretive avtaler er nødvendigvis gode, og ikke alle fortynningsmidler er dårlig.

Fortynning og presisjon

Fortynning og tilsetning er vitenskapelige termer som refererer til konsentrasjon av et kjemikalie eller element. Når det brukes i forbindelse med aksjeeierskap, er en finansiell begivenhet accretive når det gir en verdsettelse i EPS. Omvendt er en hendelse utvannet når den resulterende handlingen fører til at EPS faller.

EPS beregnes som nettoinntekt med mindre utbetalt utbytte til foretrukne aksjonærer, fordelt på gjennomsnittlig antall utestående aksjer.

EPS og M & A-tilbud

Normalt er hovedmålet for en fusjonsmodell å finne ut om det overtagende selskapet kan øke sin EPS etter at avtalen går gjennom. Formentlig bør en avtale med akkretive konsekvenser skape ytterligere verdi for selskapets aksjonærer - et resultat som mange anser å være hovedpligten til et selskaps styremedlemmer.

Det er mange grunner til at EPS kan gå opp etter en M & A-avtale. Synergien mellom de to firmaene kan føre til økt stordriftsfordeler eller omfang. Målselskapets kapital- eller forsknings- og utviklingsverktøy kan føre til fremtidige gevinster i produktivitet eller inntektsgenerering. I alle fall søker de finansielle analytikerne en sumverdien som er større enn de enkelte komponentene.

Som en tommelfingerregel ser analytikere på hvert selskaps P / E-forhold. Hvis målvirksomheten har et mindre P / E-forhold, bør fusjonen være akseptabel.

En kort økning i EPS betyr imidlertid ikke nødvendigvis at avtalen vil være en langsiktig suksess. Det er en komplisert og risikabel innsats å fullføre fusjonen. Det kan være fremtidige utilsiktede konsekvenser som endrer skade det nye selskapets verdsettelse.