a:

Hvis et selskap har gjennomgått aksjesplittelser i løpet av sin levetid, ville sammenligning av historiske aksjekurser til de i dag ikke nøyaktig reflektere ytelsen. Av denne grunn må vi sammenligne splittjusterte aksjekurser.

Nødvendigheten av denne justerte prisen illustreres best med et eksempel. Vi bruker et fiktivt selskap, TSJ Sports Conglomerate. I løpet av tiårene har dette idriftselskapet vokst mye og gjennomgått en rekke aksjesplittelser. Da selskapet ble offentliggjort i 1988, handlet aksjene for $ 10. Etter noen år styrket selskapets aksjekurs til $ 50, og på dette tidspunktet syntes ledelsen at en 2-for-1 aksjesplitt var hensiktsmessig, og dermed reduserte kostnadene for en enkelt aksje til 25 dollar. Etter hvert som tiden gikk, fortsatte selskapet å se en stigende aksjekurs, og i henhold til ledelsens policy ble aksjen splittet hver gang den nådde $ 50. Totalt splittet selskapet sine aksjer fire ganger siden det ble offentliggjort. I dag, etter den siste splittelsen, handler en enkelt del av TSJ på 25 dollar.

På grunn av alle disse splittelsene er det lett å se at aksjekursen har verdsatt mye mer enn 2,5 ganger, fra $ 10 til $ 25. I virkeligheten, fordi TSJ har gjennomgått fire 2-til-1-splittelser, ville en opprinnelig andel i TSJ være verdt rundt $ 400 i dag!

delinger	No. av andeler	Aksjekurs	Sum verdi
1	$ 10	$ 10
Split 1	2	$ 25	$ 50
Split 2	4	$ 25	$ 100
Split 3	8	$ 25	$ 200
Split 4	16	$ 25	$ 400

Figur 1

Figur 1 viser hvordan vi når verdien på $ 400. Hvis du kjøpte og holdt en original andel av TSJ til i dag, ville du ha 16 aksjer av TSJ (første deling: 1x2 = 2, andre splitt: 2x2 = 4, tredje splitt: 4x2 = 8, fjerde deling: 8x2 = 16 ). Så, selv om en av TSJs nåværende aksjer er $ 25, er en originalandel verdt $ 400 ($ 25 * 16), og derfor verdsatt 40 ganger ($ 400 / $ 10). TSJ er en firedoblet tenbagger - en veldig uklar investering faktisk.

For å kjenne og analysere lagerets reelle ytelse, er det standard å justere de gamle prisene for å gjenspeile splittene. Med andre ord må vi finne dagens ekvivalent av de siste prisene. For å justere TSJs opprinnelige pris ($ 10) deler vi det enkelt ved aksjeplassen (2). Etter fire ganger får vi den splittjusterte prisen.

Etter den første splittingen vil den opprinnelige opprinnelige offentlige tilbudsprisen på $ 10 deles opp med to, noe som gir en splittjustert pris på $ 5.

delinger	No. av andeler	Justert pris	Total verdi
1	$ 10	$ 10
Split 1	2	$ 5	$ 10
Split 2	4	$ 2.50	$ 10
Split 3	8	$ 1. 25	$ 10
Split 4	16	$ 0. 625	$ 10

Figur 2

Figur 2 viser hvordan den opprinnelige $ 10-prisen justeres etter hver splittring - så etter den fjerde delingen svarer den opprinnelige $ 10-prisen til $ 0. 625 i dag. Hvis du skulle se på et lageroversikt over TSJ som gikk tilbake til sitt opprinnelige tilbud, vil den første dagen trading bli vist på $ 0. 625, selv om aksjen egentlig ikke handles til denne prisen.

Det er viktig å huske at splittelsen skaper ingen verdi. Legg merke til hvordan kolonnen helt til høyre bare er produktet ved å multiplisere antall aksjer med den splittjusterte prisen. Gevinsten på 40 ganger vi så før var resultatet av vekst, ikke splittet.

For mer informasjon, se Forstå Stock Splits og Hva er en aksjesplitt? Hvorfor deler aksjene?