a:

De overordnede samtalen og langvarige opsjonsstrategier gjør det mulig for investorer å kapitalisere på de unike egenskapene til narkotikasektoren for å tjene penger. Det dekkede samtalen fungerer best med det mer stabile legemiddelområdet i narkotikasektoren, mens den lange lengden utnytter den iboende volatiliteten i den nyere bioteknologisektoren.

Volatilitet bestemmer i stor grad hvilken opsjonsstrategi som er best for å investere i en bestemt markedssektor. Enkelte strategier belønner villemarkedssvingninger i en retning eller den andre, mens andre tillater investorer å tjene på flat bevegelse. De to segmentene av narkotikasektoren varierer i volatilitet. Legemiddelområdet, bestående av selskaper som selger kjemisk baserte stoffer, er større, mer erfaren og mer kjent for investorer, noe som gjør det mindre volatilt i de to segmentene. Bioteknologisegmentet, som består av bedrifter som har ny teknologi til å skape og selge stoffer fra levende celler, gir investorer større profittpotensiale, men kommer med høyere risiko, og dermed mer volatilitet.

Det dekkede samtalen genererer fortjeneste, selv når en sikkerhet ikke beveger seg mye, noe som gjør den til en populær strategi for å investere i legemidler. Med denne strategien selger investoren et opsjonsalternativ på en sikkerhet han også eier. Kjøperen betaler en premie for anropsalternativet, som gir ham muligheten, men ikke forpliktelsen, til å kjøpe sikkerheten til en forhåndsført pris, kjent som strykekurs, på en fremtidig dato, kjent som utløpsdato. Et anropsalternativ blir lønnsomt for kjøperen når prisen øker fordi han deretter kan kjøpe aksjer til en rabatt og snu seg og selge dem til et overskudd.

Selgeren, i dette tilfellet investoren som benytter dekket callstrategien, fortjener å selge anropsalternativet dersom sikkerhetsprisen forblir flat eller avtar. I disse scenariene lar kjøperen nesten alltid opsjonen utløpe, og investor beholder premien som fortjeneste. Hvis prisen stiger og kjøperen utfører anropet, må selgeren selge aksjene til strykprisen, som er lavere enn markedsprisen. Selgeren er imidlertid dekket, fordi han eier aksjene, så han trenger ikke å kjøpe dem i lommen og så selge dem umiddelbart med tap.

For å investere i bioteknologisegmentet, gir den lange strengen en måte å tjene på sine hyppige prisvekster. Investoren kjøper et anropsalternativ og salgsopsjon på samme sikkerhet, med samme utsalgsdato og utløpsdato. Et puteringsalternativ er som et anropsalternativ, med unntak av at kjøperen har mulighet til å selge, i stedet for kjøp, aksjer til aksjekurs innen utløpsdato.Hvis sikkerheten øker i pris, investerer investoren anropet, kjøper aksjer til en rabatt og selger dem deretter til et overskudd. Hvis den avtar, utøver han putten og selger aksjer til en premie. Han mister premien han betalte for det alternativet han ikke trener, men en tilstrekkelig stor prisbevegelse, som er sannsynlig med et volatilt segment som bioteknologi, genererer et overskudd på den utøvde opsjonen som mer enn kompenserer for premieforfallet.