a:

Det enkle svaret på dette spørsmålet er at absolutt P / E, som er den mest sitert av de to forholdene, er prisen på en aksje dividert med selskapets resultat per aksje (EPS) . Dette tiltaket angir hvor mye investorer er villige til å betale per dollar av inntjening. Det relative P / E-forholdet derimot er et mål som sammenligner det nåværende P / E-forholdet til tidligere P / E-forhold i selskapet eller til det nåværende P / E-forholdet i et referanseindeks. La oss se nærmere på både absolutt og relativt P / E.

Absolutt P / E: Nominatoren for dette forholdet er vanligvis gjeldende aksjekurs, og nevnen kan være den etterfølgende EPS (fra de etterfølgende 12 månedene [TTM]), den estimerte EPS for de neste 12 månedene (fremover P / E) eller en blanding av den etterfølgende EPS i de to siste kvartalene og fremover P / E for de neste to kvartaler. Når du skiller absolutt P / E fra relativ P / E, er det viktig å huske at absolutt P / E representerer P / E for den aktuelle tidsperioden.
For eksempel, hvis prisen på aksjene i dag er $ 100, og TTM-verdien er $ 2 per aksje, er P / E 50 ($ 100 / $ 2).

Relativ P / E: Relativ P / E sammenligner nåværende absolutt P / E til et referanse eller en rekke tidligere P / E over en relevant tidsperiode, for eksempel de siste 10 år. Relativ P / E viser hvilken del eller prosent av fortiden P / Es den nåværende P / E har nådd. Relativ P / E sammenligner vanligvis den nåværende P / E-verdien til den høyeste verdien av intervallet, men investorer kan også sammenligne dagens P / E til bunnsiden av intervallet, og måle hvor nærværende P / E er i den historiske lav. Den relative P / E vil ha en verdi under 100% hvis den nåværende P / E er lavere enn den forrige verdien (enten høy eller lav). Hvis det relative P / E-målet er 100% eller mer, forteller investorer at den nåværende P / E har nådd eller overgått tidligere verdi.

Anta at selskapets P / E i løpet av de siste 10 årene har variert mellom 15 og 40. Hvis det nåværende P / E-forholdet er 25, sammenligner den relative P / E den nåværende P / E til Høyeste verdi av dette siste intervallet er 0. 625 (25/40), og den nåværende P / E i forhold til den lave enden av intervallet er 1. 67 (25/15). Disse verdiene forteller investorer at selskapets P / E for tiden er 62. 5% av 10-åringen, og 67% høyere enn 10-årige lave.

Hvis alt er like over tidsperioden, jo nærmere P / E kommer til høyden av området og lengre bort fra den lave siden, desto større forsiktighet trenger en investor da dette kan bety at aksjen er overvurdert. Det er imidlertid mye skjønn som går inn i tolking av relativ P / E.Grunnleggende skift i selskapet som et oppkjøp av en svært lønnsom enhet kan med rette øke P / E over det historiske høye.

Som nevnt ovenfor kan relativ P / E også sammenligne dagens P / E med gjennomsnittlig P / E for et referansepunkt som S & P 500. Fortsett med eksempelet ovenfor der vi har et nåværende P / E-forhold på 25, antar at P / E av markedet er 20. Den relative P / E av selskapet til indeksen er derfor 1. 25 (25/20). Dette viser investorer at selskapet har høyere P / E i forhold til indeksen, noe som indikerer at selskapets inntjening er dyrere enn indeksen. En høyere P / E betyr imidlertid ikke at det er en dårlig investering. Tvert imot kan det bety at selskapets inntekter vokser raskere enn de som representeres av indeksen. Hvis det imidlertid er stor forskjell mellom firmaets P / E og P / E av indeksen, kan investorer kanskje foreta ytterligere undersøkelser av uoverensstemmelsen.
Konklusjon
Absolutt P / E, sammenlignet med relativ P / E, er den mest brukte måleen og er nyttig i investeringsbeslutninger; Det er imidlertid ofte klokt å utvide anvendelsen av det aktuelle målet med det relative P / E-målet for å få ytterligere informasjon.

For mer informasjon om pris / inntektsforhold, les Forstå P / E Ratio opplæringen.