Tenk på å investere i et e-handelsselskap? Det er et nummer å velge mellom, og to av de mest overbevisende er gamle darlings som fortsetter å tilby oppsidepotensial. Et tredje selskap er i ferd med å gå inn i fray, men mer om det senere. (For mer se: eBay vs Amazon Business Model .)

eBay Inc. (EBAY EBAYeBay Inc37. 37-0. 35% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) opplevde sin høydepunkt ved århundreskiftet, da den ble sett av Wall Street som unik og spennende. Siden den gang har nyheten slitt seg, men fans vil hevde at selskapet fortsatt er en vinner på grunn av sin økning på 16,5 prosent i løpet av det siste året, dens 0,39 gjeldsgrad, og liten 1. 4% kort posisjon på aksjen. (For mer, se: Hvordan eBay gjør sine penger .)

AD:

Selv om disse tallene er imponerende, er det viktig å huske at aksjene har blitt støttet av et rasende tyremarked, som igjen har blitt drevet av langvarige rekordlange renter. Økning på topplinjen på eBay er tilstede, men det går langsomt, og i et mer normalt markedsmiljø er det usannsynlig at aksjen vil bli sett på som et topp investeringsalternativ. (For relatert lesing, se: Et bullmarkedets påvirkning på økonomien )

AD:

Amazon Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), på den annen side , er en overbevisende historie om innovasjon, diversifisering og vekst og ser derfor ut til å være en bedre innsats. (For mer, se: Skal Amazon være i din portefølje? )

AD:

Nei. 1 og voksende

Den første online-forhandleren (i salg) i USA, er Amazon langt fra en one-trick pony. Dens eksterne databehandlingstjenester, Amazon Web Services, akselererer og Amazon Kindle Direct Publishing gir en konsistent inntektsstrøm. Selskapet har nylig utvidet seg til å tilby skylagring gjennom Amazon Cloud Drive og service kunder med sin Amazon Dash Button. Dash-knappen lar kundene fylle bestillinger med et tastetrykk - bokstavelig talt. Amazon tilbyr tjenesten for 18 merker (inkludert Bounty, Huggies og Clorox), og hvis det er vellykket omgjort til et vanlig tilbud, vil Dash-knappen plassere Amazon som markedsleder (og bli en viktig inntektsstrøm). Blant annet utviklingsinntekter er Amazon Fresh og selskapets leveringstjeneste på samme dag. (For mer, se: Hvordan Amazon Fresh Works .)

For investorer er det mest frustrerende aspektet av Amazon mangelen på konsistent fortjeneste. For eksempel, mens inntekter hoppet 15% året etter år i første kvartal, hadde Amazon et netto tap på 57 millioner dollar. I andre kvartal har selskapet projisert et utvalg på mellom $ 500 millioner i tap og $ 15 millioner i gevinster.Amazonas bunnlinje er alltid et gjettespill. På plussiden er det enkelt å finne ut topplinjen; det er alltid oppe. For andre kvartal forventer Amazon topplinjevekst mellom 7% og 18%. Og viktigst av alt har selskapets aksjekurs verdsatt mer enn 37% i løpet av det siste året. (For relatert lesing, se: Er Amazon Overvalued? Sammenlign pris-til-salgs-forhold .)

Den store risikoen med Amazon er verdsettelse, ettersom aksjene handler med 167 ganger fremtidsinntekter. Men hvis du er den typen investor som ignorerer aksjekursvurdering og fokuserer på det underliggende selskapet, er det ingen tvil Amazon er en langsiktig vinner. Du vil ikke finne denne typen innovasjon og vekst på eBay. (For mer, se: Hvordan vil vi alle være Amazon. Com Kunder til slutt .)

eBay's Strength

eBay har ikke vært spesielt nyskapende, og den tradisjonelle markedsplassen hadde en nedgang på 2% i brutto merchandise volum i første kvartal. Og mens markedsplasskjøpene økte med 8% til 157 millioner dollar, har den aktive kjøperveksten gått ned på rullende 12 måneder. Selskapet har imidlertid en sterk virksomhet i PayPal, som den kjøpte kort etter PayPals opprinnelige offentlige tilbud i 2002. PayPals netto totale betalingsvolum hoppet 18% til 61 milliarder dollar i 2014, og nye kontoer vokste 11% til 3,6 millioner. Transaksjoner vokste med et 24% klipp til over 1 milliard. (For mer, se: Skal du investere i eBay eller PayPal? )

Det som gjør PayPal-historien spesielt interessant er at den blir spunnet fra eBay i andre halvdel av dette året. PayPal versus Amazon er en appelsin-til-appelsiner sammenligning og en for tidlig samtale, men utviklingen i e-handel plass i løpet av det neste året eller så burde være interessant. (For relatert lesing, se: Alibaba mål: Supplant eBay, Amazon og Paypal .)

The Bottom Line

eBay er et godt selskap, men eksponentiell vekst er ikke lenger der, og det mangler innovasjonen som Amazon tilbyr for å finne nye inntektsstrømmer. Amazon tilbyr mye mer oppside potensial enn eBay. Det er vanskelig å sammenligne Amazon med PayPal på dette stadiet, spesielt fordi de to er svært forskjellige selskaper, men begge er imponerende - og det kan være veldig bra å snakke med samtalen. (For mer, se: Navigering E-handel: Alibaba, eBay og Amazon .)

Dan Moskowitz eier ikke aksjer i AMZN eller EBAY.