Du vil tro at to alternativer med samme underliggende aksje- og aksjekurs ville handle til samme pris, men interessant nok handler de oftest til forskjellige priser.
For eksempel, fra og med 20. november 2006, hadde Bank of America et opsjonsalternativ med en strykpris på $ 50 som ble utløpt i januar 2007 (BAC AJ), og en annen med samme utsjekkingspris som ble satt til utløper i januar 2009 (VBA AJ). I dette tilfellet var BAC AJ verdt $ 5, mens VBA AJ var verdt $ 7. 80.
BAC-opsjonens verdi den 20. november var ganske nær sin egenverdi (den underliggende aksjen handlede på 54 USD. 96), men det andre alternativet med samme utsalgspris solgte seg litt høyere pris. Forskjellen i tid til utløp mellom disse to alternativene er hva som står for forskjellene i markedsprisen.
Mens en opsjons egenverdi er en av de største determinanter av prisen, påvirker tidsverdi også prisen som en forhandler betaler. Generelt, for alternativene i amerikansk stil, jo lenger alternativet er livet før utløpet, desto mer verdifullt er det fordi opsjonsinnehaveren får flere muligheter til å få oppe fordel med mer tid i hånd.
For eksempel vil et anropsalternativ for BAC med en strykpris på $ 70 handle mot lavere verdier hvis utløpet er i en måned i forhold til en utløp på to år. Dette skyldes at det ikke er sannsynlig at aksjene vil stige $ 15 i en måned. På den annen side er det samme alternativet som utløper om to år, vanligvis mer verdifullt fordi den underliggende aksjen har større mulighet til å vokse til $ 70.
Denne tidsverdien avtar med tiden som utløpsmetoder. På tidspunktet for utløpet vil alternativets verdi gjenspeile alternativets egenverdi.
For mer informasjon om alternativer, se Opplæringsalternativer for valgmuligheter , Optimaliseringsstrategier og Betydningen av tidsverdi .
Gi deg flere alternativer med ugentlige og kvartalsvise alternativer
Ble det innført ukentlige og kvartalsvise opsjoner for å gi et større utvalg av opsjonsutløp til investorer, og gjøre dem i stand til å handle mer effektivt.
Aksjer med høye P / E-forhold kan være overpriced. Er en aksje med lavere P / E alltid en bedre investering enn en aksje med en høyere?
Det korte svaret? Nei. Det lange svaret? Det kommer an på. Pris-til-inntjeningsgrad (P / E-forhold) beregnes som aksjens nåværende aksjekurs divideres med resultat per aksje (EPS) i en tolvmånedersperiode (vanligvis de siste 12 månedene, eller etterfølgende tolv måneder (TTM) ).
Hvorfor ville en aksje som betaler et stort, konsistent utbytte ha mindre prisvolatilitet i markedet enn en aksje som ikke betaler utbytte?
For å forstå forskjellene i volatilitet som ofte settes på aksjemarkedet, må vi først se nærmere på hva en utbyttebetalende aksje er og ikke er. Offentlige selskaper og deres styre begynner vanligvis å utstede regelmessige utbytter til felles aksjonærer når deres selskaper har oppnådd en betydelig størrelse og stabilitetsnivå.