Avventer forskrifter rettet mot pengemarkedsfond kan gjøre disse kjøretøyene mindre attraktive for kjøpere som søker likviditet og stabilitet, to egenskaper som lenge har vært deres telefonkort. Men korporasjoner med behov for kontanter tilbyr større avkastninger for å gjøre opp for disse begrensningene, et faktum som ser ut til å lokke en helt ny gruppe investorer til sektoren. (For mer, se Pengemarkedsfond: Nok forordning allerede? )

Pengemarkedsfond Fondets andel av "Float"

Fra begynnelsen av oktober vil institusjonelle primære pengemarkedsfond - de som investerer i korttidspapir og statspapirer - ikke lenger være kan garantere en $ 1 per aksjekurs. I stedet vil verdien må "flyte", basert på dagens markedspris på sine beholdninger. Dersom deres likviditetsnivåer faller under en forutbestemt grense, vil de også bli tvunget til å pålegge gebyrer på innløsninger. Fond som imøtekommer den enkelte investor kan opprettholde sin faste eiendelpris, men de må innløse innløsningsgebyr i perioder med markedsturbulens. Endringene er et svar på finanskrisen 2007-2008, da flere fremstående pengemarkedsfond, inkludert det kolossale Reserve Primary Fund, "brøt pengene", tvinger investorer til å akseptere mindre enn $ 1 per aksje.

Pengestyrere som ser andre steder

I lys av de nye reglene, har noen pengeforvaltere begynt å trekke penger ut av pengemarkedene. I løpet av det siste året har institusjonelle investorer overført om lag 500 milliarder dollar i førsteklasses fondsmidler til statlig utstedte notater, som ikke er underlagt de nye reglene, ifølge Reuters. Det tallet kunne totalt 900 milliarder dollar i de kommende ukene. (For mer, se Betal pengemarkedsfondene? )

Noen noter Søtningsavkastninger

Låntakere som trenger kontant, har svart på avkastningen på kortsiktige notater. For et år siden var renten på et tre-måneders AA-vurdert handelspapir rett under 0,3%. Nå tilbyr de samme instrumentene omtrent 0,7%. Investorer har vært i stand til å fange seks måneders papir med enda høyere avkastning, noen ganger eclipsing 1%. Å få det høyt en utbetaling på et instrument med en så kort forpliktelse var ufattelig bare for noen måneder siden.

Figur 1. Avkastningen på kommersielt papir - kortsiktige obligasjoner som representerer ryggraden i mange pengemarkedsfond - har steget på grunn av avventende forskrifter.

Kilde: Federal Reserve

Alternativer for pengemarkedsfond

Mens det er fornyet interesse for pengemarkedsinstrumenter blant de jaktene på avkastning, er det fortsatt et spørsmål om de er de beste alternativene for risikovillige investorer. Innskuddssertifikater, for eksempel, gir nesten like høy avkastning for de som er villige til å få kontanter knyttet til en kort periode.CDer har også en stor fordel at pengemarkedsfondene ikke: De er støttet av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Det betyr at du kan være trygg på at ditt første innskudd er beskyttet uansett hva som skjer i finansmarkedene.

Hvis du er ute etter litt mer likviditet, er online sparekontoer også et overbevisende alternativ. Ally Bank tilbyr for eksempel 1. 0% APY på sine kontoer. Disse kommer også med FDIC-støtte, og det er ingen minimumsbalanse å starte.

Til slutt, for folk som vil ha en fin og trygg ressurs for bedriftens pensjonskonto, er et stabilt fond et annet alternativ. Disse kjøretøyene investerer i obligasjoner som har lengre varighet enn pengemarkedsfond, slik at de kan generere større avkastning. Imidlertid er de parret med en forsikringskomponent (men ikke gjennom FDIC) som garanterer en minimumsavkastning dersom markedet faller. Historisk sett har stabile verdier, som er tilgjengelige i mange 401 (k) -stilplaner, overgått pengemarkedsfond, selv om deres risikoprofil er lik.

Bunnlinjen

Avkastningen på pengemarkedsfondene er høyere enn det har vært i lang tid. Avviket er at nye regjeringsforskrifter gir litt mindre sikkerhet og likviditet enn tidligere. Og vær oppmerksom på at det finnes en rekke FDIC-forsikrede alternativer som tilbyr sammenlignbare utbytter uten noen bekymring. (For mer, se 2016 mest lovende pengemarkedsfond .)