Når eufori griper markeder, kan det være vanskelig å stå tilbake fra vanvidd og se at ting kan være på vei for en reversering. Derfor må vaktfulle investorer avvise følelser og forbli fokusert på hva markedet sier. Et stigende marked vil til slutt korrigere, og det er ofte tidlige advarselsskilt før høsten skjer. En investor som er klar over disse tegnene, kan ta fortjeneste i et stigende marked og deretter være på sidelinjen for korreksjonen og venter tålmodig på at prisene skal stige igjen.

Kan vi forutsi markedstoppene?
Markeder er dynamiske, og dermed er sjansen for å velge en eksakt topp (eller bunn) usannsynlig og ikke nødvendig for å kunne tjene på markedene. Fange hoveddelen av et trendingflyt vil gi betydelig belønning; Derfor er det ikke nødvendig å prøve å presse ut hver krone. Slike forsøk vil trolig føre til at forhandleren henger på for lenge, og deretter gir opp fortjeneste når panikksalg sparker inn.

Mens du søker etter eksakte markedstoppene, vil det vise seg å være en mislykket forsøk, det er tegn som tyder på at en korreksjon kommer. Å vite at vi ikke vil være i stand til å finne ut nøyaktig toppen (om det er pris eller tid), kan en næringsdrivende ta fortjeneste når markedet begynner å vise tegn på svakhet. Selv om markedet fortsetter å stige for en tid, kan de trøste seg med å vite at tegnene på korreksjon var der, og det var forsiktig å gjøre det forsiktige. (For bakgrunnsavlesning, se Hvilken retning er markedets overskrift? )

Hva du bør vurdere før du ser etter en "topp"
Markeder flyttes alltid i små eller store markeder, enten i en trend eller innenfor en rekkevidde. Derfor må en rally på minst ni måneder være synlig for en topp til form. Bølger kan oppstå underveis, men den generelle trenden må vise vekst i minst ni måneder.

Trender kan vare lenge, og ni måneder er faktisk et kort rally av historiske standarder. Mellom 1942 og 2007 var det gjennomsnittlige oksemarkedet 56 måneder. De ni måneders rekkevidde er ganske enkelt brukt til å forhindre over handel og for å unngå å bli stoppet tidlig i et rally. Et rally må være til stede før en topp kan skje, og også før vi kan bruke følgende markedssignaler. (For mer, se Koble sammen krasj, korrigeringer og kapitulering .)

3 Tegn på en markedstopp
Disse markedsindikatorene vil bidra til å gi innsikt i markedets underliggende styrke eller svakhet. De to første signalene er ofte til stede før en topp er laget, mens det tredje signalet fungerer som en tidsindikator for å vise at prisene er lavere.

en. Antallet 52 ukers høyder begynner å synke, til tross for veksten i indeksene. Hvis antall 52-ukers høyder synker, betyr dette at færre aksjer arbeider for å presse markedet høyere.

2. NYSE-forløpet / nedgangen har toppet og faller nå, selv om S & P og Dow fortsetter høyere eller har stanset .Dette indikerer at mens de selektive markedsindeksene beveger seg høyere, sliter det bredere markedet.

3. De store indeksene beveger seg under en tidligere sving lav . Dette er den ultimate bekreftelsen på problemer. I en uptrend, priser gjør høyere høyder og høyere nedturer. Derfor, når prisene ikke klarer å gi høyere høyder, eller opprette en lavere lav enn forrige lav i opptrenden, har opptrenden mislyktes. Det daglige eller ukentlige diagrammet brukes ofte, men tidsrammen kan justeres for å gjenspeile den enkelte investors tidshorisont.

Til slutt vil det tredje signalet gi vår tidsindikator. Det er mulig at mens NYSE for- / tilbakegangslinjen og antall 52-ukers høyder kan falle, kan de store indeksene fortsette å bevege seg høyere, selv om antall aksjer som deltar vil falle. Derfor, når alle signalene stemmer, er dette en sterk indikasjon på at markedet skal ha en stor korreksjon. Dette kan tillate investorer å ta overskudd og deretter flytte til sidelinjen.

Figur 1 til 3 beskriver hvordan dette scenariet spilte ut i nedgangen fra 2008 til 2009. NYSE høy / lavt diagram viser dette tydelig, avtar godt før salget reflekteres i Dow-indeksen. Timingindikatoren bekreftet også at prisen var tegn på svakhet (den brøt for lav) i den første uken av 2008, sammen med NYSE for- / tilbakegangslinjen.

Figur 1: Dow Jones Industrial Average, Weekly

Kilde: Stockcharts. com

Figur 2 viser nedgang i fremrykkende aksjer før 2008.

Figur 2: NYSE Advance Decline Line, Ukentlig

Kilde: Stockcharts. com

Figur 3 er en av de mest fortellende signalene, da de nye 52 ukers høyene begynner å synke dramatisk nær utgangen av 2007.

Figur 3: NYSE New Highs - Ny nedgang, Ukentlig

Kilde: Stockcharts . com

Mens et trekk under en sving lavt brukes til prisindikatoren, kan taktikken også brukes til trenden på NYSE for- / tilbakegangslinjen og antall 52-ukers høyder. Når planlagt over tid, vil en trend også være synlig med disse indikatorene. Som pris er en stigende trend indikert av høyere høyder og høyere nedturer. Derfor, når linjen korrigerer under en tidligere sving lav, er tendensen for indikatoren synkende.

Når prisene gir nye høyder og indikatorene ikke klarer å gi nye høyder, kalles dette negativ divergens, og det er et tidlig tegn på svakhet. Denne svakheten kan vare i noen tid, og det er derfor bare en faktisk pause i prisen kan bekrefte signalene.

Sammendrag
Siden markedet alltid beveger seg i bølger, er ikke hver nedgang en grunn til å gå ut av markedet. Men når en serie signaler retter seg, kan det gi bevis på at markedet skaper en topp og kan komme inn i en større korreksjon. NYSE for- / tilbakegangslinjen og antall aksjer som lager 52-ukers høyder, kan gi tidlig varsel om at antall aksjer som deltar i markedsforskyvningen, faller. Hvis disse indikatorene ikke klarer å nå nye høyder (eller flytte lavere) sammen med markedet, kan dette være et tegn på svakhet i markedet.Svakhet betyr at prisene vil bryte umiddelbart Derfor brukes et tredje signal: Prisen må bevege seg under en tidligere sving lav. Når NYSE for- / tilbakegangslinjen og 52-ukers høyder har falt og prisene bryter under tidligere svinglag, opptrenden ikke lenger eksisterer, og det er sannsynlig at en ytterligere korreksjon vil bli sett. (Hvis du vil vite mer, kan du se vår Tutorial for Market Breadth .)