Det er mange investeringsstrategier, men få har styrken av statistiske bevis som støtter deres bruk av investorer. Hver investeringsstrategi har sine fordeler og ulemper, og det er viktig å kjenne til historien om en tilnærming over tid.

Value Investing

Warren Buffet sin første mentor, Benjamin Graham, var maven av verdi å investere. Grahams grunnleggende formel inneholdt flere kriterier. For eksempel bør en aksje som vurderes være to tredjedeler eller mindre av materiell bokført verdi, to tredjedeler av den nåværende aktivverdien og total gjeld bør være mindre enn den materielle bokførte verdien.

I "The Little Book That Beats Market", tok Joel Greenblatt opp Graham-temaet med noen få variasjoner. Greenblats modell søker etter solide selskaper som handler til attraktive verdsettelser basert på høy avkastning på investert kapital (ROIC) og høy inntektsutbytte. Sistnevnte er omvendt av forholdet mellom pris og inntjening (P / E). Testing denne formelen i perioden 1988 til 2009 resulterte i en sammensatt årlig vekst på 24% sammenlignet med 10% for S & P 500-indeksen.

Enkelte verdiledere kan bruke forskjellige formler, men den ene commonality er søket etter en metodikk som vellykket finner undervurderte aksjer. Holdingperioder før salg varierer, og Buffett har utviklet seg til det punktet hvor han hevder at hans holdbarhetstid er for alltid. Ulempen med verdien tilnærming er at det kan ta lang tid før markedet gjenkjenner egenverdien til en bedrift. I teorien øker verdiøkningen når en aksje blir billigere, og i en massiv økonomisk sammenbrudd og bære marked som den i 2008, verdsetter investorer pummeled fordi de ikke kutter sine tap.

Indeks Investering

Buffett satte en innsats med en hedgefondsleder i 2008 om at et S & P 500 indeksfond ville slå en portefølje av hedgefond de neste 10 årene. Buffets innsats var klart å vinne tidlig i 2015, da Vanguards S & P 500 indeksfond økte mer enn 63% sammenlignet med en portefølje som bare investerte i hedgefond som returnerte 20% etter avgifter.

Andelen av fondforvaltere med ferdighet til å slå en markedsindeks er også svindende. I 2014 slo kun 14% av de aktivt forvaltede fondene de store børsindeksene. Når resultatene for 2015 blir utgitt, kan det godt være mindre enn det.

Indeksfond, spesielt fra operatører som Vanguard, belønner investorer med ekstremt lave administrasjonskostnader. Forbedringsfordelen med lavere avgifter betyr en økt investeringsavkastning over tid. Indeks investorer antar også at markedene er helt effektive, eller nesten så. Denne antakelsen er rimelig i lys av sviktet i de fleste porteføljekjockeys for å utføre bedre enn gjennomsnittet, men spørsmålet om porteføljens uttelling gjenstår.

Med mindre investorer har anerkjente markedstidssystemer, vil de forbli fullt investerte selv under generasjonsbæremarkeder som i 2008. En portefølje som taper 50% krever en 100% avkastning bare for å komme tilbake til jevn.

Trend Følgende

En gammel Wall Street sier at trenden er vennen din til den ender. Verdi investorer fokuserer på grunnleggende analyse av en sikkerhet, mens trendfølgere for det meste ignorerer det. I det vanlige råvaremarkedet på 1970-tallet utviklet trenden følgende mange etterfølgere, og investorer som Paul Tudor Jones og John Henry gjorde formuer ved å holde fast ved den oppadgående trenden og la fortjenesten løpe. Trendfølgere kutte imidlertid raskt kort tap og tillater ikke at tapene går ut av hånden i motsetning til nedgangen i verdi og indeksinvesteringer.

Den mest enkle trendstrategien innebærer å gå lenge på markeder med siste positive avkastninger og å selge eller kortslå de med de siste negative avkastningene. Mange investorer bruker flytende gjennomsnitt som en inngangs- eller utgangsteknikk. For eksempel selger noen trendfølgere en aksje eller indeks hvis 200-dagers glidende gjennomsnitt er gjennomført til ulemper. Andre bruker forskjellige bevegelige gjennomsnittsverdier i en breakout-teknikk som forteller en næringsdrivende å kjøpe sikkerheten når et bevegelige gjennomsnittsnivå trengs oppad. Mebane Faber publiserte en enkel og vellykket strategi som forblir lenge på et marked hvis det handler over 10 måneders glidende gjennomsnitt og går ut når prisen faller under dette nivået.

Ned Davis Research utarbeidet en elegant trend-etter-modell, tre-veis aktiva-strategien, med tre og ti måneders glidende gjennomsnitt. Modellen inkluderer aksjer, statsobligasjoner og gull med sikte på å slå aksjemarkedet med mindre risiko. Investorer kjøper en eller alle de tre eiendelene dersom tre måneders glidende gjennomsnitt handler over 10 måneder, og selger om motsatt skjer. Resultatene de siste 45 årene er imponerende.

Hvis en investor bare kjøper og eier et aksjeindeksfond som S & P 500, er den sammensatte årlige avkastningen 10,5% med et Sharpe-forhold på 0. 35. Porteføljens nedskrivning er enorm ved -51%. Three-Way Asset Strategy slår utvilsomt buy-and-hold stock strategien, med en årlig avkastning på 13,1%. Hva er enda mer imponerende er volatiliteten lavere, Sharpe-forholdet på 0,63 er høyere og porteføljebeløpet er -21% sammenlignet med -51%. Investorer med disiplinen å holde fast i dette trend-følgende systemet har en god sjanse til å slå aksjemarkedet med lavere risiko.

Finn en gyldig strategi og hold deg til det

Det er ingen garantier på Wall Street, men investorer kan stable oddsen til deres fordel ved å velge en statistisk gyldig tilnærming og bruke det konsekvent. Stopp å gjette, og bli den intelligente investor som Graham skrev om mange år siden.