T. Rowe-prisen New Horizons Fund (PRNHX) er et av flaggskipfondene fra T. Rowe Price som gir langsiktig kapitalvekst ved å investere i felles aksjer av små, raskt voksende firmaer . Små-cap selskaper tilbyr bred vekst appell til investorer. Fondet er en av de eldste T. Rowe Price fondene opprettet i 1960, og den har over $ 16. 6 milliarder av forvaltningskapitalen (AUM).

Investeringsprosess

AD:

T. Rowe Price New Horizons Fund investerer i en diversifisert gruppe små, fremvoksende selskaper som er svært tidlige i sine livssykluser. Fondets ledelse søker etter bedrifter som kan bli neste anerkjente franchise, for eksempel Starbucks (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0. 96% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), eller Wal-Mart (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Fondet velger aksjer basert på bottom-up grunnleggende analyse som setter en sterk forretningsmodell på midtstadiet. Et typisk selskap i fondets portefølje har god eierstyring og høy kunnskapsrik ledelse. Fondets ledelse investerer mye tid på å finne selskaper som vil ha en bred appell blant de neste generasjonene av forbrukere.

AD:

Fondets portefølje består også av selskaper som har varige franchiser og har sterk vekstpotensial. Noen ganger tar fondets ledelse en opportunistisk tilnærming ved å investere i selskaper med fornyet ledelse, turnaround prospekter eller nye produkter.

Fondforvaltning

Siden mars 2010 har T. Rowe Price New Horizons-fondet blitt forvaltet av Henry Ellenbogen som ble med T. Rowe Price i 2001. Under Ellenbogens opptjening har fondet lykkes med å identifisere selskaper som har uteksaminert fra sine små- og mid-cap-kategorier i kategorien storkapital. Ellenbogen foretrekker å holde porteføljen mye diversifisert, og han legger ikke mye vekt på noen enkelt aksje i fondets portefølje. Ellenbogen tar til tider en opportunistisk tilnærming og investerer i private selskaper som forventes å se sine første offentlige tilbud (IPO). Ellenbogen har kunnet ikke bare utføre sin tilnærming godt og generere høyrisikojustert avkastning, men også å styre risikoen veldig bra.

AD:

Porteføljesammensetning

T. Rowe Price New Horizons Fund er en av de største fondene som investerer i små selskaper. Fondets beholdninger er godt diversifiserte på tvers av ulike sektorer. Informasjonstekniske aksjer utgjør om lag 23% av fondets eiendeler, mens helsevesenet har en 22% tildeling. Fondets beholdning er verdifullt verdsatt og har et vederlagsresultat (P / E) på 29.40. De 10 beste beholdningene i fondet utgjør kun ca 18% av sine eiendeler, og ingen enkeltkapital har over 3% tildeling. Toppbeholdninger inkluderer O'Reilly Automotive, SS & C Technologies Holdings, Vail Resorts, Roper Technologies og Restoration Hardware Holdings.

Investeringsprestasjon

T. Rowe-prisen New Horizons Fund har gjort veldig bra under ledelsen av Henry Ellenbogen, som overgikk de fleste av sine jevnaldrende i løpet av tre, fem og ti år. Gjennomsnittlig avkastning på tre år var 8,33%, mens den femårige avkastningen var 9,9%. Fondets gjennomsnittlige avkastning på 10 år var 8,97%, mens gjennomsnittlig årlig standardavvik var 18,4%, noe som resulterte i et tiårig Sharpe-forhold på 0. 50. Fondet har konsekvent oppnådd en sølvanalytiker og fem- stjernes samlede rating fra Morningstar de siste tre, fem og ti årene i kategorien for liten vekst.

Investeringsvilkår

T. Rowe-prisen New Horizons Fund er et ikke-fondsfond som krever at investorene skal bidra med minst $ 2 500. Fondet betaler et nettokostnadsforhold på 0,79%. Fondet er mest hensiktsmessig som en taktisk allokering til veldiversifiserte porteføljer av investorer med høy risiko toleranse.