T. Rowe-prisen New Horizons Fund (PRNHX) er et av flaggskipfondene fra T. Rowe Price som gir langsiktig kapitalvekst ved å investere i felles aksjer av små, raskt voksende firmaer . Små-cap selskaper tilbyr bred vekst appell til investorer. Fondet er en av de eldste T. Rowe Price fondene opprettet i 1960, og den har over $ 16. 6 milliarder av forvaltningskapitalen (AUM).

Investeringsprosess

T. Rowe Price New Horizons Fund investerer i en diversifisert gruppe små, fremvoksende selskaper som er svært tidlige i sine livssykluser. Fondets ledelse søker etter bedrifter som kan bli neste anerkjente franchise, for eksempel Starbucks (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp56. 57 + 0. 96% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), eller Wal-Mart (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Fondet velger aksjer basert på bottom-up grunnleggende analyse som setter en sterk forretningsmodell på midtstadiet. Et typisk selskap i fondets portefølje har god eierstyring og høy kunnskapsrik ledelse. Fondets ledelse investerer mye tid på å finne selskaper som vil ha en bred appell blant de neste generasjonene av forbrukere.

Fondets portefølje består også av selskaper som har varige franchiser og har sterk vekstpotensial. Noen ganger tar fondets ledelse en opportunistisk tilnærming ved å investere i selskaper med fornyet ledelse, turnaround prospekter eller nye produkter.

Fondforvaltning

Siden mars 2010 har T. Rowe Price New Horizons-fondet blitt forvaltet av Henry Ellenbogen som ble med T. Rowe Price i 2001. Under Ellenbogens opptjening har fondet lykkes med å identifisere selskaper som har uteksaminert fra sine små- og mid-cap-kategorier i kategorien storkapital. Ellenbogen foretrekker å holde porteføljen mye diversifisert, og han legger ikke mye vekt på noen enkelt aksje i fondets portefølje. Ellenbogen tar til tider en opportunistisk tilnærming og investerer i private selskaper som forventes å se sine første offentlige tilbud (IPO). Ellenbogen har kunnet ikke bare utføre sin tilnærming godt og generere høyrisikojustert avkastning, men også å styre risikoen veldig bra.

Porteføljesammensetning

T. Rowe Price New Horizons Fund er en av de største fondene som investerer i små selskaper. Fondets beholdninger er godt diversifiserte på tvers av ulike sektorer. Informasjonstekniske aksjer utgjør om lag 23% av fondets eiendeler, mens helsevesenet har en 22% tildeling. Fondets beholdning er verdifullt verdsatt og har et vederlagsresultat (P / E) på 29.40. De 10 beste beholdningene i fondet utgjør kun ca 18% av sine eiendeler, og ingen enkeltkapital har over 3% tildeling. Toppbeholdninger inkluderer O'Reilly Automotive, SS & C Technologies Holdings, Vail Resorts, Roper Technologies og Restoration Hardware Holdings.

Investeringsprestasjon

T. Rowe-prisen New Horizons Fund har gjort veldig bra under ledelsen av Henry Ellenbogen, som overgikk de fleste av sine jevnaldrende i løpet av tre, fem og ti år. Gjennomsnittlig avkastning på tre år var 8,33%, mens den femårige avkastningen var 9,9%. Fondets gjennomsnittlige avkastning på 10 år var 8,97%, mens gjennomsnittlig årlig standardavvik var 18,4%, noe som resulterte i et tiårig Sharpe-forhold på 0. 50. Fondet har konsekvent oppnådd en sølvanalytiker og fem- stjernes samlede rating fra Morningstar de siste tre, fem og ti årene i kategorien for liten vekst.

Investeringsvilkår

T. Rowe-prisen New Horizons Fund er et ikke-fondsfond som krever at investorene skal bidra med minst $ 2 500. Fondet betaler et nettokostnadsforhold på 0,79%. Fondet er mest hensiktsmessig som en taktisk allokering til veldiversifiserte porteføljer av investorer med høy risiko toleranse.