a:

Traders med tilgang til fysisk olje og lagring kan gi betydelig fortjeneste i et contango-marked. Andre handelsfolk kan forsøke å tjene på en lagringsbrist ved å plassere et spredt handelsbud på kontango strukturen i markedet for å øke.

Contango betyr at spotprisen på olje er lavere enn fremtidige oljekontrakter. En futureskontrakt er en juridisk avtale om å kjøpe eller selge en fysisk vare på et eller annet tidspunkt i fremtiden. Spotmarkedet er den nåværende kontanthandelsprisen for den aktuelle varevaren. For eksempel, anta at spotprisen på olje er $ 60 per fat. Den fremtidige prisen på olje to måneder fra nå handler rundt $ 65. Dette representerer en contango futures termstruktur. På et tidspunkt vil futuresprisen konvergere til spotprisen, om futuresprisen er over eller under spotprisen.

I denne situasjonen kan en næringsdrivende som kontrollerer fysiske fat olje og har tilgang til lagring enkelt låses med fortjeneste. Kommer tilbake til eksemplet, selger vil selge en futures kontrakt for levering to måneder ut på $ 65. Ved å låse inn det overskuddet til den høyere prisen, og deretter sitte på den fysiske oljen i et par måneder, kan en næringsdrivende realisere betydelige gevinster. En futures kontrakt av olje representerer 1 000 fysiske fat. På en full-size olje futures kontrakt, ville det utgjøre et overskudd på rundt $ 5 000 for bare å lagre oljen i et par måneder.

Det vil bli lagrings- og andre transaksjonskostnader for handelen. Hvis handelsmenn alle hopper i å lagre olje som en del av en contango-handel, vil prisen for lagring sannsynligvis øke ettersom den er i større etterspørsel. Flytende lagring på oljetankere er i større etterspørsel i kontangoperioder. Fysiske råvarehandlere kan søke å lagre millioner fat på oljetankere. Futures kontrakter for olje er avgjort ved fysisk levering av oljen. Som en praktisk sak er de fleste fysisk avregnede terminkontrakter oppveid i markedet før de går til leveringsfasen.

En annen måte for handelsmenn å tjene på et contango-marked er å spre handel. Gå tilbake til eksemplet, si en næringsdrivende mener at spotprisen på olje vil gå enda lavere i forhold til fremtidig måneds kontrakt. En næringsdrivende ville kortmånedskontrakten og kjøpe den videre ut måneden. Denne handel vil tjene hvis markedet øker sin contango struktur.

Handelen vil tape penger dersom markedet vender tilbake til en normal tilbakebetaling struktur. I tilbakebetaling er spotprisen høyere enn prisen for lengre utkontrakter. Si prisen på olje to måneder ut går til $ 59, mens spotprisen går til $ 60.Dette ville være et marked i tilbakevending. Spesielt olje, så vel som andre energiprodukter, er gjenstand for en tilbakebetalingstermestruktur, fordi kortsiktig forsyningsfrykt har en tendens til å drive opp spotmånedsprisen. Disse faktorene kan inkludere værproblemer eller politisk ustabilitet i Midtøsten. Edelmetaller er mindre sannsynlig å lide av tilbakevending, siden forsyning generelt ikke er underlagt avbrudd som energivarer.