a:

Forskere ved Federal Reserve Bank of Cleveland så på bevegelser i prisen på olje- og aksjekurspriser og oppdaget til mange overraskelser at det er liten sammenheng mellom de to. Deres studier viser ikke nødvendigvis at prisen på olje har en svært begrenset innvirkning på aksjekursene; Det tyder imidlertid på at analytikere ikke kan forutsi hvordan lagerene reagerer på å endre oljeprisene.

Det er populært å korrelere endringer i hovedfaktorpriser, for eksempel olje, og utførelsen av store børsindekser. Konvensjonell visdom hevder at en økning i oljeprisene vil øke innspillskostnadene for de fleste bedrifter og tvinge forbrukerne til å bruke mer penger på bensin, og dermed redusere bedriftens inntekter fra andre virksomheter. Det motsatte bør være sant når oljeprisene faller.

Andrea Pescatori, økonom ved Det internasjonale pengefondet, forsøkte å teste denne teorien i 2008. Pescatori målt endringer i S & P 500 som fullmakt for aksjekurs og råoljepris. Han oppdaget at variablene hans bare flyttet i samme retning i samme retning samtidig, men selv da var forholdet svakt. Hans prøve viste at ingen korrelasjon eksisterer med et konfidensnivå på 95%.

Hvorfor Olje Egentlig Ikke Kjøre Aksjekurser

Så hvorfor kan ikke Fed-økonomer finne en sterkere sammenheng mellom aksjemarkedet og oljeprisene? Det er flere sannsynlige forklaringer. Den første og mest åpenbare er at det er mange faktorpriser i økonomien, som lønn, rentenivåer, industrielle metaller, plast- og datateknologi, som kan kompensere for endringer i energikostnadene. En annen mulighet er at selskapene har blitt stadig mer sofistikerte når de leser futures-markeder, og er bedre i stand til å forutse endringer i faktorpriser. Et firma bør kunne bytte produksjonsprosesser for å kompensere for ekstra drivstoffkostnader. Noen økonomer antyder at generelle aksjekurser ofte stiger på forventning om økning i mengden penger, som oppstår uavhengig av oljeprisen.

Det må skilles mellom de primære drivkraften til oljeprisene og driverne av selskapsprisene. Oljeprisene er bestemt av tilbud og etterspørsel etter petroleumsbaserte produkter. Under en økonomisk ekspansjon kan prisene stige som et resultat av økt forbruk; de kan også falle som følge av økt produksjon.

Aksjekursene stiger og faller på grunnlag av fremtidige bedriftsinntekter, egenverdier, toleranser for investorer og et stort antall andre faktorer. Selv om aksjekursene generelt er samlet og klumpet sammen, er det svært mulig at oljeprisene påvirker enkelte sektorer mye mer dramatisk enn andre.Med andre ord, økonomien er for kompleks til å forvente en vare å drive all forretningsaktivitet på en forutsigbar måte.

Oljepriser og transport

En sektor av aksjemarkedet er sterkt korrelert med spotprisen på olje: transport. Dette gir mening fordi den dominerende innsatskostnaden for transportfirmaer er drivstoff. Investorer vil kanskje vurdere å kutte aksjene i bedriftsselskapene når oljeprisene er høye. Omvendt er det fornuftig å kjøpe når oljeprisene er lave.