Hvordan euroområdets kamp mot deflasjon er skadebesparende

Spanien siger skal der ingen frist på ECB bond køber, Bradley Associates (November 2024)

Spanien siger skal der ingen frist på ECB bond køber, Bradley Associates (November 2024)
Hvordan euroområdets kamp mot deflasjon er skadebesparende

Innholdsfortegnelse:

Anonim

Når prisene i euroområdet fortsetter å falle, går den europeiske sentralbanken (ECB) ut av verktøy for å avverge trusselen om deflasjon. Det har allerede falt renten på negativt territorium, og det fortsetter å kjøpe statlige og bedriftsgjeld for å holde avkastningen nede. Fanget midt i ECBs kamp med deflasjon er de som regner med sparingene for å få dem gjennom den urolige europeiske økonomien.

Hva er deflasjon?

Deflation er en makroøkonomisk tilstand preget av fallende priser. For folk som har opplevd perioder med høy inflasjon, kan det virke som en periode med deflasjon ville være en god ting. Mens inflasjonen eroderer fremtidig kjøpekraft, kan deflasjon føre til økning av det. Produkter kan bli billigere og folks penger kan gå videre. Problemet er, i en lengre periode med deflasjon, er selskaper tvunget til å redusere prisene, noe som til slutt reduserer fortjenesten. Et deflasjonsmiljø er symptomatisk av en bremseøkonomi eller en negativ vekstøkonomi.

Som selskaper reduserer produksjonskostnadene, kan de bli tvunget til å redusere lønn eller legge av arbeidstakere. Lavere lønninger og høyere arbeidsledighet fører til mer negativ vekst og prisene går ytterligere som følge av svak etterspørsel. Hvis forbrukerne forventer lavere priser i fremtiden, vil de sannsynligvis utsette kjøp, noe som ytterligere svekker etterspørselen og driver prisene ned. Mange økonomer tror at en lengre periode med deflasjon kan være langt verre enn inflasjonen, fordi det er mye vanskeligere å kontrollere.

Hvordan ECB forsøker å bekjempe deflasjon

Eurozone har slitt med lav økonomisk vekst siden 2014. I løpet av den tiden har inflasjonen nesten flammet ut, droppet til nesten null, med noen få forekomster av negativ inflasjon. Svak etterspørsel, høy gjeld og spareprogrammer har jevnt drevet prisene ned. I et forsøk på å stimulere forbruk og næringsutgifter har ECB senket kortsiktige priser. Det har imidlertid gjort lite for å øke økonomien. I 2014 innførte ECB en negativ rentepolitikk som kun gjaldt for banker, i håp om at det ville stimulere bankene til å holde pengene sine ved hjelp av lån og investeringer. Selv om de negative prisene ennå ikke er overført til innskuddsmedlemmer, frykter noen økonomer at det kan være bare et spørsmål om tid før bankene blir tvunget til å overføre sine kostnader til negativ rente til sine kunder. Mange europeiske banker tar allerede større kommersielle kontoer til en negativ rente. Men frykten for mulige kontantstansing av offentligheten reduserer sannsynligheten for at bankene vil betale negative renter på innskudd på privatmarkedet.

Virkningen på Savers

Savers i euroområdet har blitt vant til å få pengene sine til å tjene null interesse. I kølvandet på det globale aksjemarkedet krasjet i 2008 og de siste bratte nedgangene i 2015 og 2016, er sparere mer opptatt av å returnere sin rektor snarere enn avkastningen på rektor. Så lenge bankene forblir den siste bastionen av sikkerhet, er savner glade for å vite at pengene deres er trygge. Selv om sparing innskudd ikke går negativt, kan sparere vurdere alternativet å investere i aksjer og obligasjoner eller lagre pengene sine i sine madrasser for risikabelt. Ved 0% rente har sparere allerede oppnådd negativ avkastning etter å ha regnet med inflasjonen. Men hvis satsen på innskudd faller til langt under null, kan sparere finne alternativet til en madrass mer tiltalende.

ECB håper at hvis det senker renten nok, vil folk og næringsliv begynne å bruke, noe som er nødvendig for å skape økonomien. Men hvis innsatsen for å hindre den store deflasjonen feiler, kan det motsette seg effekten av å motvirke utgifter, noe som kan øke utsiktene for en dyp tilbakeslag eller til og med en depresjon. Kritikere av ECBs negative rentepolitikk sier at det gjør mer skade enn godt, slik at selskapene ikke kan gå videre med investeringer på grunn av den pågående usikkerheten. For speditører eller forbrukere generelt, kan det bli mye verre hvis økonomien glir inn i en deflasjon-innusert lavkonjunktur.