Høyesterettens nylig enstemmige beslutning i Tibble vs Edison International er blitt kalt en spilleskifter for pensjonsplansponsorer og for de økonomiske rådgiverne de benytter til rådgivning. Saken sentrert om bruksbeslutningen om å tilby de dyrere detaljhandelsklassene på tre midler i sin 401 (k) plan, og beslutningen om å fortsette å gjøre det mange år senere. Høyesterett omgjorde avgjørelser fra nederste domstoler om at plansponsorens ansvar hadde gått over en seks års vedtektsramme. De hevdet i hovedsak at plansponsorene, og som standard deres investeringsrådgivere, har en løpende plikt til å overvåke investeringsalternativene som tilbys deltakerne.

Retail vs Institutional

Bevegelsen mot å tilby de beste aksjeklassene som er tilgjengelige i 401 (k) planer, har akselerert de siste årene med de nye rapporteringskravene til plansponsorer til sine deltakere om planinvesteringer kostnader. Helt ærlig er det ingen unnskyldning for ikke å tilby den laveste prisen aksjeklassen tilgjengelig for en gitt plan, bortsett fra behovet for at rådgivere eller andre tjenesteleverandører skal kompenseres. (For mer, se: 401 (k) Risikoer Advisors Should Know About .)

Sikkert ikke hver 401 (k) plan har tilgang til institusjonelle aksjer. Noen midler kan ikke engang tilby dem. Men mange fond tilbyr flere aksjeklasser hvor ofte forskjellen ligger i kostnadsforholdet. Inkludert i kostnadsforholdet er 12b-1 avgifter og andre former for inntektsdeling som kan bli tilbudt. Rådgivere som begraver sine avgifter i planen kostnadene betalt av deltakere kan ønske å revurdere deres kompensasjon struktur og kanskje se for å flytte til en mer gjennomsiktig metode som faste avgifter.

Rådgiverens rolle

En investeringsrådgivers rolle i en plan er en fidusiær. De fleste rådgivere fungerer som medforvaltere ved at de gir råd til plansponsorens investeringskomité med sponsoren som tar de endelige beslutningene om investeringsendringer, leverandørendringer og lignende. Som medhjelpsrådgivere har plikt til å sørge for at de gjør plansponsor oppmerksom på om planen tilbyr den laveste kostnaden andelsklassen til et gitt fond tilgjengelig for planen. Faktorer kan omfatte planens størrelse, gjennomsnittlig kontosaldo per deltaker og andre faktorer. Kostnad kan også være en faktor i beslutningen om å si opp et fond til fordel for et lavere kostnadsalternativ innenfor samme aktivaklasse. (For mer, se: Hva DoLs Fiduciary Policy Means for Advisors .)

Prosess, prosess, prosess

Den finansielle rådgiveren skal hjelpe plansponsor til å etablere en prosess for å drive planen. Faktisk synes å ha en pågående prosess for å overvåke planens investeringer og relaterte problemer synes å være sentrale i denne avgjørelsen.En dokumentert prosess for å administrere planen og følge den prosessen har lenge vært spurt som en av de beste tingene en sponsor kan gjøre for å redusere sitt ansvar. Institusjon og styring av denne prosessen er en viktig grunn til at sponsorer ansetter en rådgiver i utgangspunktet. (For mer, se: Møt ditt fiducielle ansvar .)

En investeringspolitikkerklæring (IPS) som fungerer som forretningsplan for planen er et viktig første skritt. IPS skal spesifisere elementer som:

• Planens overordnede investeringsfilosofi og mål.
• Hvem er ansvarlig for å velge og overvåke planens investeringer.
• Aktivaklassene som tilbys og hvorfor disse aktivaklassene ble valgt.
• Prosessen og kriteriene for overvåking av investeringene som tilbys av planen, inkludert kriteriene som ville resultere i erstatning av et investeringsalternativ.
• Hyppigheten av formelle vurderinger og investeringsutvalgsmøter.

Skyldighet til å overvåke

Hovedregelen i Høyesteretts beslutning er at plansponsorer har en løpende plikt til å overvåke investeringsalternativer som tilbys for å planlegge deltakere uavhengig av hvor lenge opsjonene er inkludert i planen. I det minste understreker dette verdien av en finansiell rådgiver som har erfaring med å jobbe med 401 (k) plansponsorer. (For mer, se: Nye bidragsgrenser for 2015: Rådgivere ta hensyn .)

Disse plansponsorene som ennå ikke har engasjert en investeringskonsulent, bør absolutt være motivert til å gjøre det i etterkant av denne avgjørelsen og arbeidsdepartementets (DOL) vekt på åpenhet og avsløring for planer. Planlegg sponsorer vil helst bruke sin tid til å gjøre det de gjør best, å drive sitt firma eller sin profesjonelle praksis. Selv om fordelene av større organisasjoner kan ha intern kompetanse, gjør mange mindre og mellomstore organisasjoner det ikke, og tjenestene til en kvalifisert rådgiver for pensjonsordninger er spesielt viktig for dem.

Overvåkningstjenesteleverandører

I tillegg til å overvåke investeringsresultat og utgifter er det ansvaret for plansponsor å overvåke kvaliteten og kostnadene til alle tjenesteleverandører som planadministrator, varemottaker eller den bundne leverandørplattformen hvis planen bruker en. (For mer, se: Måter å kutte 401 (k) Utgifter .)

En kunnskapsrik rådgiver kan være med til å hjelpe plansponsor i å utføre denne due diligence og gjennomføre et søk etter en erstatning hvis behov for. Faktisk utarbeider mange investeringskonsulenter til pensjonsplaner rutinemessige forespørsler om forslag (RFP) for deres plansponsor kunder i forbindelse med disse leverandørene etter behov. I tillegg vil en kunnskapsrik rådgiver ha mulighet til å benchmark disse tjenesteleverandørene og hjelpe plansponsorene søke kostnadsreduksjoner. Disse kan være i form av å flytte planen til lavere andelsklasser eller kanskje i å spørre om reduksjoner i mengden av inntektsdeling som tilfaller planleverandøren.

Advisor vs Sales Person

Mange meglere og registrerte representanter vil selge 401 (k) planer som tilbys av forsikringsselskaper eller meglere. Mens de vanligvis tilbyr tjenester til planen sponsorer disse reps ofte ikke tjene i fiduciarisk kapasitet. Den nylige Høyesterettsbeslutningen understreker behovet for plansponsorer å engasjere seg med rådgivere som virkelig gir råd og hvem som kan hjelpe dem med å oppfylle sine forpliktelser til sine ansatte. (For mer, se: Slik inkluderer du ETFer i en kundes 401 (k) .)

Mulighet for rådgivere

Finansielle rådgivere som tjener 401 (k) planleggere bør se enda større etterspørsel etter deres tjenester som presset for å tilby toppklass, lavpris investeringsvalg for å planlegge deltakere øker i kjølvannet av denne beslutningen og andre. Dette er imidlertid ikke et område for dabblere. Hvis du ønsker å gå inn i denne arenaen, er det best å være sikker på at du vet hva du gjør.

Bunnlinjen

Den nylig enstemmige Høyesterettskommisjonen i Tibble vs Edison understreker ansvaret for 401 (k) plansponsorer for å overvåke investeringsvalgene som tilbys i organisasjonens pensjonsplan. Dette ansvaret er generelt en som er møtt ved hjelp av en kvalifisert finansiell rådgiver for planen. (For mer, se: Virkningen av 401 (k) Utløp på rådgivere .)