Mark Zuckerberg, kan fortsatt føle seg trygg fra Facebook (FB FBFacebook Inc180. 17 + 0. 70% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ) $ 22 milliarder kjøp av messaging app WhatsApp, prøvde å kjøpe Snapchat for $ 3 milliarder i kontanter i slutten av 2013.

Evan Spiegel, administrerende direktør og medstifter av Snapchat, tok omgående en beslutning som sjokkerte investorer, gründere og analytikere over hele verden: Han nektet.

Salon

Staffwriter Andrew Leonard oppsummerte teknologiske verdens reaksjon pent: "1) Det er helt frigjøring dot-com boom sinnssykt å tilby den slags penger til en toårig tjeneste som har ingen inntekt og ingen åpenbar inntektsvei, "skrev han." 2) Det er helt flaut for å nekte

den slags penger. "

Men til tross for utrolige reaksjoner fra media, kan Spiegel ha tatt sitt beste valg av livet. I hovedsak to år senere er Snapchat nå verdsatt mellom $ 10 og $ 20 milliarder dollar.

Noen kritikere mener det er urimelig å forvente 10 milliarder dollar for et selskap som først nylig begynte å generere inntekter som ikke var

fra venturekapital, men siden Snapchat fortsatt er privat, er det uklart hvor lønnsomt de egentlig er (eller ikke).

Det vi vet om Snapchats forretningsmodell Snapchat er helt gratis å bruke (ja, gratis, ikke "freemium") og er tilgjengelig på iOS og Android-enheter. Brukerne sender tekster, bilder eller videoer (eller "snaps") til hverandre privat, eller deler en streng snaps offentlig (også kjent som "Historier"). Private snaps utløper 1-10 sekunder etter at mottakeren åpner dem, etter hvilket punkt blir de slettet fra Snapchats servere og utilgjengelige for både avsender og mottaker.

Inntil oktober i fjor var det ingen annonser på appen. Selv etter at de ble introdusert, var annonsene diskret og helt valgfritt å vise (mer om dette på et minutt).

Kritikere forutsi kombinasjonen av en brukervennlig modell, spontan og midlertidig eksistens av meldingene, og mangelen på påtrengende annonser gjorde det veldig populært blant tenåringer og unge voksne, som stort sett brukte appen til å gå av, dele bilder og videoer med venner og sext (sender seksuelt grafiske bilder via mobiltelefon).

Appen har allerede generert omtrent $ 1. 2 milliarder kroner i risikokapital (fra

Yahoo!

(YHOO),

Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Laget med Highstock 4 2. 6 ) og Fidelity Investments), og har begynt å selge reklameplass til ulike selskaper. Ingen er nøyaktig sikker på hvor lønnsomt forretningsmodellen er, men kilder indikerer at Snapchat belaster noen merker $ 750 000 for å annonsere på appen og belaster de som deltar i Discover-funksjonen $ 100 CPM (kostnad per tusen visninger, på internett reklamejargong). Sammenligning av andre meldingsprogrammer, oppstart Når Facebook kjøpte WhatsApp for 22 milliarder dollar, betalte den $ 55 per bruker for appens 400 millioner brukere. Hvis noen verdsatt Snapchats brukere samme beløp, ville en buyout for sine 200 millioner brukere være om lag 11 milliarder dollar, noe som ligger like nord for CB Insights $ 10 milliarder estimat av selskapet.

Men det som folk trenger å huske på er at Snapchats brukerbase er et dobbeltkantet sverd: det har klart å rettferdiggjøre favør av 13-17-åringer, en av de mest krevende demografiene i enhver bransje. Tenåringer komponerer mer enn halvparten av hele brukerbasen, med brukere over 25 år som regner med bare 20%.

Dette kan imidlertid vise seg å være problematisk av to grunner: 1) Tenåringer er beryktet for å skifte sine meninger om ting nesten over natten, og det kan være veldig bra for Snapchat for neste hot messaging-app, og 2) Tenåringer (og tusenårig generelt) er brutt, underarbeidet, og vil være vanskelig å tjene penger på.

På den annen side har Snapchat en kjernefunksjon som andre sosiale medier apps sliter med å dele: dens umiddelbarhet. Fordi snaps, by design, er så flyktige, de kommandoer en brukers aktive oppmerksomhet og deltakelse. Det er den typen gullgruveannonsører som ser etter.

Hvis Snapchat kan finne frem til en måte å legge til mer lønnsomme funksjoner og / eller dra nytte av brukerens udelagte oppmerksomhet, kan det godt møtes, hvis ikke overstige, den $ 10 - 20 milliarder verdivurderingen.

The Bottom Line

Snapchat er i en unik klubb med tech oppstart også verdsatt rundt $ 10 milliarder: Uber, Airbnb og Dropbox. Det har antydet en ikke-fjerntstående børsintroduksjon, men til den dagen kommer, kan vi bare spekulere på hvor lønnsomt og levedyktig selskapet er langsiktig.

Den unike brukerbasen av hovedsakelig Millennials kan vise seg å være en velsignelse eller en forbannelse for den California-baserte oppstarten. Bare tiden vil fortelle om Snapchat blir en langsiktig suksesshistorie eller en skuffende flopp.